泰康投资研究团队对亚钾国际进行投资调研

　　7月24日，泰康资产管理有限责任公司权益首席投资官严志勇、投研总监、投资经理刘忠卫，带领泰康资产的投资及研究团队一行十余人专程到访亚钾国际（000893）北京公司进行投资调研。亚钾国际董事长郭柏春携高管团队围绕公司经营、发展规划以及战略布局等投资关切问题，与泰康团队进行了深入、全面的交流。亚钾国际董事、董事会秘书、副总经理刘冰燕，公司董事、副总经理郑友业等公司高管出席调研活动。

　　本次会谈是继7月初参与亚钾国际在老挝钾肥项目现场举办反路演活动后，双方团队在近期开展的第二次深度交流，基于对亚钾国际的价值认同，泰康公司作为公司重要的投资人之一，持续关注亚钾国际发展，特组织金牌投资经理和研究员开展此次深度调研活动。泰康公司表示，在实地参观调研亚钾国际老挝工厂后倍感震撼，对公司管理团队更加认可、对公司未来发展更具信心，此次与董事长等高管团队调研座谈旨在进一步增进对公司的了解，以专业化、体系化、精细化投研能力，加强前瞻性预判和战略性布局。

　　会谈期间，亚钾国际通过实景短片重点展示介绍了老挝钾肥生产基地的建设发展情况。高端现代的产业园区、如火如荼的项目建设、繁忙有序的生产场景、专业规范的生产线、技术领先的生产设备等画面，全方位展现出“亚钾速度”之下公司产能持续扩建、产业集群化的强劲发展态势。

　　郭柏春董事长表示，近年来亚钾国际围绕着“资源、规模、创新”的六字战略方针，在老挝取得了迅猛而长足的发展。结合全球局势变化、行业发展特点以及市场供需变化，郭柏春从战略规划、市场布局、销售策略、精细管理等多个维度，详细解读了亚钾国际的高质量发展之路，内容既高屋建瓴，又深入浅出。

　　亚钾国际董事长 郭柏春

　　谈资源

　　资源是公司发展的基础，围绕资源版图的不断扩充，郭柏春重点介绍了资源拓展成果和推进方向。他表示，公司相继将35矿区、179矿区、48.5矿区的矿权收入囊中，折纯氯化钾储量将超10亿吨，超过我国钾盐资源总储量。在此基础上，针对老挝优质资源的收储工作仍在积极推进。基于当前公司在老挝的发展成果，老挝政府大力支持亚钾国际发展，优质矿产资源和支持政策也在向公司倾斜，这将进一步夯实公司大发展的基础。

　　谈规模

　　郭柏春从全球钾肥供求层面解读了公司规模化发展战略的重要内涵。他表示，当前国际钾肥巨头处于新旧产能的交替期，公司紧抓全球产能低谷这一重要发展机遇期，突破性地以远高于国际同行平均扩建周期的速度，实现产能规模的高速扩建，并迅速占领市场。谈及产能建设情况，他信心满满地说道，“近期公司第二个百万吨项目 2 号主斜井已实现贯通，进入后续的皮带运输设备安装、调试阶段。公司力争在今年三季度实现第二个100万吨项目达产，在年底实现第三个100万吨项目建成投产，两个百万吨项目设计都留有裕度，产量存在大幅提升空间，后续将以每年新增100万吨产量为目标持续扩产。”在确定性的逻辑支撑下，亚钾国际钾肥产能规模的快速扩建，也在加速推动非钾资源的综合开发利用进程，伴随钾肥产能达到500 万吨规模，公司将力争于 2025 年底实现5-7万吨溴素产能规模，持续增厚企业的利润空间。

　　谈创新

　　郭柏春表示，创新是亚钾国际的第三战略，其本质目的是持续推进降本增效工作，保持核心竞争优势。他分享了老挝钾肥基地产能扩建初期带领团队技术攻关的心路历程，以及公司持续推动技术革新、实现迭代升级的具体举措。对于成本控制的孜孜以求，技术创新的精益求精，已深深根植于企业的基因之中。谈及技术工艺的竞争优势，郭柏春表示，选矿收率是我们关注的重点，如果收率达不到 70%-80%，在老挝开发钾盐矿是没有竞争力的。亚钾国际通过对生产装置持续开展技术创新与工艺优化，同时结合如超声波浮选技术等新技术的应用，实现了以固体钾盐矿光卤石为原料用正浮选-冷结晶工艺生产钾肥技术的成功，选矿收率不断提升，目前可以由75-80%，进一步提升至83%。随着大功率机械设备的升级、开采运输系统的优化以及智慧矿山数字矿山、无人矿山建设方面持续发力，未来生产成本将进一步降低，公司竞争优势持续增强。

　　谈市场布局与销售策略

　　产能规模加持下，泰康团队对于亚钾国际的销售渠道和销售策略尤为关注。郭柏春回应道，立足区位、交通、市场等多重优势，亚钾国际重点深耕东南亚市场，同时积极布局中国市场。国际方面，亚钾国际处于需求量大、增长较快的东南亚中心区域，公司以东南亚市场的实际需求情况为导向，全新制定了最符合当地市场需要、最利于服务市场、最具竞争力的比价保价销售政策。通过与三星集团、KC集团等具有较强国际影响力的贸易企业合作，正在积极构建全球市场的销售体系，加速公司国际化发展进程。国内方面，基于中国市场庞大的市场需求和举足轻重的市场地位，亚钾国际与龙头化肥生产企业及贸易商建立长期深度合作，已与十一家战略合作者签订了《钾肥供销合作框架协议》。国际与国内双重布局的销售体系既是公司未来发展的需要，也是公司销售体系的优势。

　　谈精细管理

　　基于对于亚钾国际管理团队的高度认可，泰康调研团队十分关注公司管理层的稳定性。郭柏春表示，亚钾通过不断健全管理机制，正在锻造一支扎根生产一线、精通技术工艺、持续开拓创新的管理团队，以实现人才队伍的稳定、高效和可持续发展。他笃定地表示，一家优秀的公司，经营管理不应该依赖于某一个人，而是要依靠一套健全的管理机制、成熟的运营体系去支撑，亚钾国际正向着高效运营的目标持续迈进。

　　作为国内知名的综合性大型保险机构之一，泰康保险集团股份有限公司成立近三十载，是涵盖保险、资管、医养三大核心业务的大型创新型金融保险服务集团。旗下的泰康资产管理有限责任公司，是国内资本市场最大的机构投资者之一，营收、净利稳居国内保险资管公司前三名。截至2022年年底，泰康资产的资产管理总规模超28000亿元，其中受托管理的第三方资产总规模超17000亿元，另类投资管理规模超4700亿元，养老金管理规模超7200亿元。

　　目前，保险业是国内金融市场拥有最大规模长期资金的行业，已成为公募基金市场的第一大机构投资者、股票市场第二大机构投资者、债券市场第三大机构投资者。保险资金具有长期性、稳定性的独特优势，看重稳健、可持续的投资回报，因此险资是天然的价值投资者。本次调研，反映出公司战略投资人——泰康资产专业审慎、勤勉尽责的投资风格，这与亚钾国际“敬畏、融合、务实、共赢”的发展理念不谋而合。

　　刘冰燕表示，作为大体量、长期性资金，险资不仅是支持实体经济发展的重要手段，其动向也是市场投资者的风向标。亚钾国际始终致力于增强公司可持续盈利能力，以良好的业绩为股东创造长期、稳健的投资回报。在全球粮食安全重要性日益凸显和农业需求刚性的背景下，公司正以屡创奇迹的“亚钾速度”高速发展，成长性明确、现金流充裕、资产收益率良好，是非常好的避险资产，这与保险资金长期投资、价值投资的属性高度匹配。近期，公司已对《公司章程》进行修订，进一步明确了半年度分红、季度分红制度，以增加股票的流动性、增强投资者回报。未来公司将持续增强与股东的互通互联，进一步优化公司治理水平、持续推进降本增效工作、提升公司经营业绩，全面夯实在全球市场的领先地位，为股东创造更大的价值。

亚钾国际股票行情：

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：上涨趋势有所减缓，可适量高抛低吸。

● 长期趋势：已有14家主力机构披露2023-06-30报告期持股数据，持仓量总计1870.04万股，占流通A股2.31%