清洁能源龙头陕西“换电版图”

　　换电是一个拥挤的赛道，同时也是一项“烧钱”的生意，协鑫能科（002015）（002015）对此感触颇深。

　　清洁能源起家，2021年切入换电赛道后，这项业务被视为协鑫能科第二增长曲线，其在资本市场及区域布局上，动作也越发频繁。

　　诸如携手中金资本成立百亿碳中和基金，进军移动能源赛道；2022年定增37.65亿元投资新能源汽车换电站建设项目，不到半年又通过发债的方式为新业务“补血”，缓解业绩下行和资金压力。

　　与此同时，协鑫能科在陕西、四川等地频频出手，扩大换电业务版图，粗略统计，其已在陕西拥有11家子公司。今年4月份，协鑫集团更是豪掷50亿，计划在西咸新区建设协鑫能科移动能源资产运营总部及生产基地，与陕西加深绑定。

　　业务转型背景下，协鑫能科在陕西市场的种种举动，值得盘点。

　　再落一“子”

　　日前，协鑫能科旗下全资子公司江苏协鑫慧动能源科技公司在陕西投资设立陕西宏鑫新能源电池有限公司，持股100%。该公司将主要从事新兴能源技术研发、储能技术服务、电池销售、电池零配件生产及销售等相关业务。

　　记者梳理发现，这已不是协鑫能科首次在陕西地区投资设立子公司。早在协鑫能科借壳霞客环保上市之前，其已经在陕西地区开始相关业务。2019年度财务报告显示，协鑫能科在延安、榆林两地以间接的方式持有5家公司股份，主攻风力发电业务。

　　2020年，协鑫能科在西安投资设立西安协能鑫创能源管理有限公司从事能源服务，间接持股90%。2022年，协鑫能源加快对陕西市场的擘画，尤其是西安地区。

　　具体来看，其通过合并以及投资新设两种方式在西安布局4家公司，从事能源服务与换电业务。

　　截至2022年末，除因风力发电业务减少而出售一家在榆林的企业外，协鑫能科在陕西榆林、西安等地间接控股共计9家企业。

　　今年年初，协鑫能科旗下子公司又在西安设立西安协鑫新能源科技有限公司，从事能源服务。加上刚设立的这家，粗略统计，协鑫能科已在陕西拥有11家企业。

　　纵向来看，一方面，协鑫能科在陕西地域上的布局经历了以能源地市为主到以省会中心为主的转变；另一方面，其在业务发展上呈现出风力发电——能源服务——换电业务+能源服务的变化趋势。

　　此外，协鑫能科在陕西地区业务上的变化也映射出自身业务上的转型。

　　加入换电赛道

　　以清洁能源发电起家的协鑫能科，近年来开始积极布局换电赛道。

　　“充电难、充电慢”一直是新能源汽车发展的“痛点”。与充电相比，新能源汽车直接更换电池更加快捷，仅在几分钟之内便能“满血复活”，并且可以降低购置成本，刺激消费需求。

　　国家的一系列政策和举措，譬如“将增加充电桩、换电站等设施”明确写入《2020年政府工作报告》，工信部组织召开新能源汽车换电模式推广应用座谈会等，都表明推动新能源车换电模式已纳入“国家议程”。

　　此外，中国汽车工业协会数据显示，2022年，新能源汽车产销分别完成705.8万辆和688.7万辆，市场占有率提升到25.6%。可见新能源汽车产销量还有巨大的增长空间。

　　在国家政策、现实“痛点”与产量增长的三重作用下，换电模式有望成为一片“蓝海”。

　　在此背景下，众多知名公司及车企纷纷布局换电业务，希望在这片“蓝海”中赢得自己的“一屿”之地。

　　例如，号称“全球换电模式开创与引领者”——奥动新能源汽车科技有限公司，早在千禧年便已开始探索换电，其“百城千站”计划目前已覆盖全国58个城市，建设812座换电站。

　　去年一月，宁德时代（300750）举行线上发布会，宣布正式进军换电市场，并发布换电品牌“EVOGO”，目前该品牌已落地福州、合肥、厦门三地。

　　蔚来也加紧步伐，其创始人李斌2月在蔚来APP发文称，要加快换电站的部署速度，决定将2023年换电站建设目标由原定的新增400座提升至新增1000座，到今年年底将累计建成超过2300座换电站。

　　具体到协鑫能科，其在2020年开始筹划战略转型，准备开展移动能源业务。其在2020年度财务报告中确立“打造行业领先的移动能源服务商”的目标。

　　2021年3月，协鑫能科举行移动能源战略转型发布会，并携手中金资本成立百亿碳中和基金，布局移动能源业务。

　　此后，协鑫能科迅速完成经营业务变更，推出移动能源品牌——协鑫电港，协鑫电港首批3座智能乘用车换电站落地东莞并投入运营……

　　图片来源：协鑫能科官网

　　这一系列举动标志着协鑫能科全力进军移动能源领域，正式开启换电版图。从战略转型到项目落地，仅仅不到一年时间，可见协鑫能科进军换电赛道的执行力。

　　同时，在移动能源业务上，协鑫能科不但瞄准换电，也在积极探索快充、超充，此前就与华为就“储充光云”一体化液冷超充网络建设达成全方位合作。

　　对于上述两种模式，协鑫能科相关工作人员表示，“充电跟换电其实并不是完全竞争关系，它们应该针对自己特定的场景进行协同。”

　　并且，协鑫能科多次就换电业务募集资金。

　　2022年通过发行股票募集资金37亿元，其中21亿用于新能源汽车换电站建设项目。不到半年时间，协鑫能科拟发行可转债募集资金，其中近18亿元用于协鑫电港项目（二期）建设。

　　但由于此前募投项目未按预期完成，且数量多次变更，本次募投项目遭到深交所的质询，该计划目前正在推进中。

　　此外，协鑫能科也与吉利、东风、徐工集团等多家头部企业展开合作，推动换电业务发展。截至2022年底，其运营及在建的综合能源站合计超过100座，其中重卡站28座，乘用车站74座。

　　“现在做换电站也不是像原来那种单纯的只有换电业务，而是要求‘光储充换’一体，科技含量也算比较高。”上述工作人员表示。

　　换电赛道略成型后，协鑫能科逐渐将目光聚焦到上游锂电资源材料市场上，但这条路却略显坎坷。

　　先是2022年即将成为“囊中之物”的锂矿斯诺威公司被宁德时代“截胡”，后其电池级碳酸锂工厂建设项目也从可转债募投项目名单中消失，公司或通过自有资金继续布局；7月，协鑫能科在海外参与投资的锂矿资源项目也因客观形势变化而终止。

　　图片来源：协鑫能科公告截图

　　布局陕西市场

　　将目光回到陕西市场。除了成立多家子公司之外，今年4月份协鑫集团更是豪掷50亿，将协鑫能科移动能源资产运营总部及生产基地落地西咸新区，该生产基地主营重型卡车、轻型商务车及乘用车换电站生产组装。

　　也就是说，上述“大手笔”投资与陕西新能源汽车产业的发展，尤其是重卡汽车紧密相关。

　　据麦肯锡公司预测，新能源化成为重卡汽车的重要发展趋势之一，新能源重卡将在未来10~15年中快速普及。据前瞻产业研究院报告显示，早在2021年，陕西就已在我国重卡行业市场中位列第四位。

　　图片来源：协鑫能科官微

　　陕汽集团也一直在重卡企业中名列前茅。数据显示，2021年，陕汽新能源重卡销量为220多辆，2022年销量达2000多辆，预计2023年可达4000多辆。

　　此外，西安还拥有比亚迪（002594）、吉利、陕汽等知名整车企业。

　　上述工作人员向记者表示，重卡换电现在应该是一个确定性比较强的场景，不管是各种行业分析报告，抑或是相关公司，行业的关注点都在重卡上面，因为重卡的应用场景相对封闭，盈利模式比较清晰。

　　今年3月份，协鑫能科曾在互动平台表示，其公司移动能源业务主要布局长三角、粤港澳大湾区、西北、川渝等重点城市与重点区域。本次募投项目预计将在西咸新区建设2座重卡换电站。

　　陕西作为西北五省发展较快的区域，自然颇受青睐。“进军”陕西，协鑫能科将其电动重卡极寒换电解决方案落地商用，并且实现重型卡车、轻型商务车及乘用车换电站生产组装多种业务全面发展。也有望与比亚迪、陕汽等车企达成合作，推动移动能源业务发展。

　　此外，每经记者注意到，协鑫能科在西安拥有7家子公司，分属3位不同的法定代表人，其中一人是5家公司的董事长，这5家公司在业务上存在高度的重合，都从事能源服务。

协鑫能科股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：

● 长期趋势：已有28家主力机构披露2022-12-31报告期持股数据，持仓量总计10.29亿股，占流通A股63.41%