正邦“重生”迈出重要一步

　　8月5日，*ST正邦（002157）公布了重整计划（草案），其敲定的重整投资人共有17家，除了组成双胞胎信达联合体的江西双胞胎农业有限公司（简称“双胞胎农业”）、中国信达资产管理股份有限公司江西省分公司（简称“信达资产”）、江西省金融资产管理股份有限公司（简称“江西金资”）、宁波泓洋投资合伙企业（有限合伙）（简称“宁波泓洋”）4家，还有国务院国资委、江西省国资委、深圳市国资委、招商局集团等参与其中。

　　根据计划，17家重整投资人合计提供资金43.40亿元，用于支付重整费用、共益债务、清偿各类债务以及补充上市公司流动性等。

　　牵头重整投资人双胞胎还承诺，在重整完成后，计划将自身生猪养殖、饲料等业务资产置入上市公司实现整体上市。

　　从国资到行业龙头

　　重整投资人阵容强大

　　根据正邦科技与重整投资人签署的《重整投资协议》，其敲定的重整投资人共有17家，包括组成双胞胎信达联合体的双胞胎农业、信达资产、江西金资、宁波泓洋）4家及其各自指定的第三方投资人。

　　数据由上证报记者整理

　　双胞胎农业为双胞胎集团参与重整投资的投资主体。信达资产、江西金资使用的投资主体分别为芜湖千鲤信双投资合伙企业（有限合伙）、南昌金牧纾困企业管理中心（有限合伙）。

　　宁波泓洋的实际控制人则为知名PE鼎一投资女掌门人郑华玲，其通过旗下两个投资平台进行认购。

　　其余第三方投资人阵容豪华，相关的实际控制人包括了国务院国资委、江西省国资委、深圳市国资委、招商局集团等。

　　根据重整计划，*ST正邦将以现有总股本近32亿股为基数，按每10股转增不超过18股的规模实施资本公积金转增股本，共计转增57亿股。

　　转增股票中的31.5亿股由重整投资人有条件受让，其中产业投资人即双胞胎农业以1.1元/股价格受让14亿股，其余16家联合投资人以1.6元/股价格受让17.5亿股，重整投资人合计提供资金43.40亿元，用于支付重整费用、共益债务、清偿各类债务以及补充上市公司流动性等。

　　转增股票中的其余25.5亿股将通过以股抵债的方式，用于清偿正邦科技及正邦养殖系列公司债务，股票抵债价格为11元/股-12.5元/股。

　　此外，根据《重整投资协议》的安排，待重整完成后，双胞胎将持有正邦科技约15.36%的股权。重整完成后，双胞胎受让的转增股票锁定期为三年，其余重整投资人的锁定期均为一年。

　　双胞胎承诺：

　　4年内完成整体上市

　　重整计划（草案）显示，双胞胎承诺，本次重整完成且成为公司控股股东后，在重整完成后的2年内，双胞胎将逐步启动自身生猪养殖、饲料等业务资产置入上市公司的重组程序，并在重整完成后的4年内完成相关业务及资产的整体上市。

　　据披露，双胞胎在农牧产业历经20余年发展，逐步实现了由上游饲料向下游生猪养殖、屠宰、肉食品等领域的稳定发展。

　　2022年，双胞胎实现猪饲料销量近1200万吨，位列全球猪料企业前列；肥猪出栏超930万头，母猪存栏量超50万头，生猪养殖规模位居国内前4。

　　同期*ST正邦的生猪出栏约为845万头，其中仔猪占比超过40%。

　　图片来自双胞胎集团官网

　　双胞胎还承诺，在本次重整完成后2年内，公司实现栏位利用率达到 85%以上，生猪上市率超过93%，生猪上市综合成本较 2023 年水平下降 1.5 元/斤以上；重整完成后3年内，实现公司年生猪上市规模达到1200万头。

　　双胞胎集团及关联方还将支持和协调正邦科技获得总额不低于20亿元的多种形式融资，包括但不限于银行贷款及定增等，以保证上市公司发展所需。

　　在职工安置方面，双胞胎也承诺，对于正邦科技在重整前产生的员工欠薪，将按照重整计划规定，作为职工债权100%现金清偿；重整后的正邦科技将保留包括全部员工的劳动关系，原有员工的工龄将连续计算，薪酬待遇及社保缴纳水平不降低，并通过优化考核方案进一步提升激励水平。

　　根据重整计划(草案)之经营方案，本次重整完成后，双胞胎将以正邦科技作为长期战略发展平台，围绕“以饲料、养殖为主业，向生猪 屠宰与深加工延伸，形成完整肉食产业链”的发展战略，坚定不移地深耕生猪产业，全面形成“技术+管理+成本控制+生物 安全”的竞争优势，将正邦科技打造成为世界一流农牧企业。

　　具体经营上，将通过加快引种复产工作，恢复母猪场满负荷生产；自繁自养、“公司+农户”双轮驱动，加快育肥上市；恢复饲料厂正常生产，提升饲料产品销量；共享疫情疾病防控技术，提升生产成绩等措施，力争重整完成后的第一年经营性减亏、第二年实现扭亏为盈。

*ST正邦股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：

● 长期趋势：已有34家主力机构披露2022-12-31报告期持股数据，持仓量总计9.94亿股，占流通A股40.86%