销量越大越亏损，业绩增收不增利，养殖龙头立华股份（300761）上半年的日子有些难过。
8月7日，立华股份发布了半年报：实现营业收入69.59亿元，同比增长20.86%；归母净利润-5.92亿元，同比下滑281.36%。
分季度来看，立华股份一季度亏损3.91亿元，二季度亏损2.01亿元。
8月8日，立华股份报收18.60元/股，微跌0.05%。
卖鸡卖猪越卖越亏
事实上，立华股份已连续四年上半年归母净利润告亏，今年更是创下最大亏损额。
2019年至2022年，立华股份归母净利润分别为19.64亿元、2.54亿元、-3.96亿元、8.91亿元。也就是说，上市当年是立华股份净利润最高的一年，随后便一路呈下降趋势，今年更是创上市以来最低点。
公开资料显示，立华股份的主营业务为黄羽肉鸡的养殖、屠宰加工和销售，以及商品肉猪及肉鹅的养殖和销售。根据中国畜牧业协会禽业分会的统计，2022年全国黄羽鸡的出栏量37.3亿只，同期公司销售肉鸡4.07亿只，约占同期全国黄羽鸡出栏总数的10.91%。
从产品来看，公司上半年肉鸡和肉猪的销量均有提升，肉鸡销量同比增长13.09%至2.13亿只，销售肉猪36.6万头，同比增长88.08%，对应收入分别增长14.26%、110.84%至61.31亿元、7.05亿元。
成本增速大于营收
卖不上价的产品与攀升的成本，让立华股份陷入两难。
上半年，黄羽鸡价格总体相对低迷，猪价也处于低位徘徊状态：商品鸡销售价格为13.18元/公斤，同比下降2.24%，肉猪销售均价为14.86元/公斤。
同时，立华股份鸡和猪的成本增速均大于营收增速：期内公司鸡成本为61.15亿元，同比增长22.22%；猪成本为8.4亿元，同比增长197.25%。
这也使得公司毛利率受到影响。上半年，其鸡产品的毛利率仅0.26%，同比减少6.5个百分点；猪产品的毛利率-18.92%，同比减少34.57个百分点；整体综合毛利率为-1.46%，而上一年同期为7.18%，创下新低。
此外，公司上涨的销售费用和管理费用也在进一步吞噬利润，上半年公司的销售费用和管理费用均创新高，分别为1.01亿元、3.23亿元，同比增长13%、32%。
对于这一情况，立华股份在半年报中表示，随着下半年传统旺季到来，节假日、旅游消费需求回升，黄羽鸡价格有望走出低谷。
在最新发布的销售简报中，公司7月份肉鸡的销量、销售收入、毛鸡均价环比均有增长。7月销售肉鸡3947.42万只，销售收入10.98亿元，毛鸡销售均价13.47元/公斤，环比变动分别为5.83%、10.8%、5.98%，同比变动分别为4.79%、-11.31%、-18.31%。
见习记者刘星雨
● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。
● 中期趋势：
● 长期趋势：已有17家主力机构披露2023-06-30报告期持股数据，持仓量总计3.23亿股，占流通A股53.55%
综合诊断：立华股份近期的平均成本为18.57元。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。
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