奔腾新闻记者徐佳
上市刚满三个月，晶合集成(688249.SH)抛出大手笔收购计划。
8月8日晚间，晶合集成公告称，公司拟使用自有及自筹资金57.8亿元向外部投资者购买其持有的合肥新晶集成电路有限公司(以下简称“新晶集成”)40.78%股权。本次交易完成后，晶合集成将持有新晶集成92.80%的股权。
奔腾新闻记者注意到，新晶集成成立于2021年8月。2021年末，晶合集成曾经为新晶集成引入外部股东，从而失去了对新晶集成的控股权。
根据当时的增资协议，北京诚通工银股权投资基金(有限合伙)、中国东方资产管理股份有限公司、建航晶合股权投资基金(天津)合伙企业(有限合伙)、农银金融资产投资有限公司(以下分别简称：诚通工银基金、中国东方、建航晶合、农银金投)等外部投资者分别出资20亿元、4亿元、15亿元、10亿元，其他投资人出资11亿元，合计出资60亿元认购新晶集成新增注册资本36.89亿元。增资完成后，晶合集成持有新晶集成52.02%的股权。
同时，晶合集成的控股股东合肥建投、新晶集成还与上述四大投资方签订协议，约定交割日后1.5年起至满3年止，若投资者所持新晶集成股权未能转换为上市公司股票，合肥建投有权自行或指定第三方(第三方不含上市公司及其控股子公司)向投资者发出收购通知，以现金方式受让外部投资者持有新晶集成的全部股权。
而此次晶合集成计划收购新晶集成股权，交易对手方就包括了诚通工银基金、建航晶合、农银金投，但中国东方并未参与本次交易。此次交易完成之后，中国东方依旧持有新晶集成3.2%股权，同时上海景烨投资管理有限公司、农银国际投资(苏州)有限公司分别持有新晶集成2.4%、1.6%股权。
不仅如此，由于上述回购约定的存在，晶合集成本次交易实施前需合肥建投与外部投资人签订补充协议将指定第三方不含晶合集成的表述删除，合肥建投变更承诺事项提交股东大会审议，合肥建投及其关联方将回避表决。
公告显示，本次交易中，收益法评估下新晶集成股东全部权益评估值为141.73亿元，较其净资产账面价值增值40.77亿元，增值率40.39%。基于此，本次交易中，新晶集成40.78%股权对应的交易价格约为57.8亿元。
对于本次收购的目的，晶合集成表示，本次收购新晶集成少数股东股权，有利于提高运营和决策管理效率，提升公司整体资产质量，促进公司长期稳定发展，符合公司整体发展战略规划。
数据显示，2022年和2023年前五月，新晶集成分别实现营业收入16.84亿元、5.28亿元，净利润2.66亿元、-1.71亿元。
另一方面，自去年下半年以来，由于消费性终端需求疲软的影响，晶圆代工行业景气度下行，晶合集成的业绩压力加大。2022年和2023年一季度，晶合集成分别实现营业收入100.51亿元、10.9亿元，同比变动85.13%、-61.33%；净利润30.45亿元、-3.31亿元，同比增长76.16%、-125.28%。
资料显示，在中国大陆，拥有12英寸晶圆代工生产线且实现量产的中国大陆纯晶圆代工企业目前仅有中芯国际、华虹集团、晶合集成等少数企业。截至2020年底，晶合集成的产能在中国大陆纯晶圆代工企业中12英寸晶圆代工产能排名第三。今年5月5日，晶合集成在科创板挂牌上市。
● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。
● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。
● 长期趋势：长期一般，有一定的投资价值。
综合诊断：晶合集成近期的平均成本为19.22元。空头行情中，目前反弹趋势有所减缓，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。
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