张敏
又一家Biotech(生物技术公司)布局CDMO(医药外包服务)业务。
8月9日，康希诺公告称，公司与阿斯利康签署了《产品供应合作框架协议》，将向阿斯利康提供合同开发和生产服务以支持其mRNA疫苗项目，生产和供应特定产品，并提供相关特定服务。
值得一提的是，布局CDMO业务的Biotech不只是康希诺。此前，包括信达生物、东曜药业等也在布局CDMO业务，其中东曜药业首席执行官刘军近日在接受媒体采访时直言：“公司已放弃了所有新药的研发，全面转型CDMO。”
梳理下来，创新药企布局/转型CDMO业务主要有两方面原因：一方面，在国家鼓励真创新的背景之下，生物医药创新的门槛提高，伪创新、低水平创新、重复式创新的市场空间已经越来越狭窄，并逐渐被市场淘汰。另一方面，前些年生物医药行业过热时，Biotech们纷纷建厂扩张，而在近一两年产业寒冬下，多家企业收缩管线，并尝试将过剩产能用于拓展CDMO业务。
从目前来看，康希诺显然属于后者。此前，康希诺紧跟海外药企步伐，布局mRNA疫苗研发。截至2022年末，其mRNA新冠疫苗已完成临床Ⅱb期试验。此外，公司正在上海临港（600848）建设mRNA产业化基地，首期规划产能为1亿剂，截至2022年末，已开始进行试生产。不过，随着市场环境以及需求的变化，康希诺的mRNA产能是否过剩、如何处理又引发关注。
如今，获得来自阿斯利康关于mRNA疫苗项目订单，对于康希诺而言可谓是“双重利好”：一方面，康希诺收到来自跨国大药企的CDMO订单，侧面印证了康希诺的竞争力；另一方面，布局CDMO业务，可以为公司带来收入，缓解业绩压力。
不过，需要警惕的是，创新药企布局/转型CDMO业务，也存在诸多考验。比如，创新药企转型为医药外包服务企业，意味着角色从甲方转变为乙方，是否能顺利切换？如何避免同业竞争？是否会存在专利纠纷风险？此外，当下的CXO赛道竞争已经日渐白热化，创新药企此刻转型CDMO业务，是否有竞争优势？能否持续获得订单？这都是需要冷思考的。
● 短期趋势：短期的强势行情可能结束，投资者及时短线卖出、离场观望为宜。
● 中期趋势：
● 长期趋势：已有6家主力机构披露2023-06-30报告期持股数据，持仓量总计9.67万股，占流通A股0.14%
综合诊断：康希诺近期的平均成本为93.11元。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。
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