深入强化“餐饮+食品”双轮驱动 全聚德上半年净利润同比大增118.28%

　　8月14日晚，全聚德（002186）（002186.SZ）发布2023年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入6.68亿元，同比增加104.17%；实现归属于上市公司股东的净利润为2791.67万元，同比增加118.28%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2327.29万元，同比增加115.06%。

　　作为餐饮老字号的全聚德，在首季取得业绩“开门红”的强劲势头下，第二季度更是实现了归母净利润环比大增104.3%。在国内餐饮市场强势复苏的背景下和公司的多重举措下，全聚德迎来了一季度开门红和上半年经营业绩的大幅攀升，交出了一份亮眼成绩单。

　　公司表示，这得益于客流恢复、餐饮市场消费得到明显释放，以及春节和五一劳动节消费旺季因素的叠加，使得餐饮市场迎来了强势复苏。同时，公司围绕年度预算目标，上下一盘棋共同努力，通过线上线下（300959）多渠道创收，营业收入和利润总额同比实现较大幅度增长。

　　聚焦“产品+服务+场景”

　　迈入加速发展新阶段

　　2023年以来，餐饮市场消费得到明显释放，特别是春节和五一劳动节，餐饮市场迎来强势复苏。据社会公开数据显示，1-6月份，全国餐饮收入24329亿元，同比增长21.4%。

　　伴随消费潜力的快速释放以及政策对于“扩大餐饮服务消费”的明确扶持，利好餐饮消费逐步回升、持续扩大，成为经济增长的主拉动力。2023年上半年，餐饮老字号全聚德乘势而上加速战略布局，有望再次迎来发展红利。

　　守正创新，与时偕行。2023年，全聚德确立了国内领先的多元化餐饮产业集团的战略定位，重点打造“产品+服务+场景”新格局，聚焦老字号精品门店打造，落实“一品一策一方案”，餐饮板块未来将形成正餐做精做优，团膳和休闲简餐适时拓展的业态组合。

　　在菜品方面，全聚德于“五一”发布新菜单，其中主菜单中“讲究菜”增加至15道，创新菜品共11道，并针对年轻化、时尚化客群，推出素食、甜品等新品，从整体上力求“推陈出新”兼传承中华饮食文化精粹。此外，为保证持续提供高品质的烤鸭服务，全聚德在最近的“159周年庆”上为第七代传承人“授牌”，薪火传承“非遗”挂炉烤鸭技艺。

　　在服务方面，全聚德在门店焕新基础上，进一步聚焦场景化用餐体验的打造，在春节、情人节、端午节等各类消费时机推出特色菜肴与主题场景，受到市场欢迎。如在端午假期，全聚德各门店争相推出“文化体验活动”，包括“趣味包粽子”互动体验，知识有奖问答与诵读诗句，以及制作端午香囊、手绳等，让消费者沉浸式感受品牌产品和餐饮文化魅力。

　　全聚德的一系列举措，得到消费者的广泛认可。据介绍，自年初以来，全聚德门店火爆，排队、等位情况持续。端午期间，全聚德各门店更是“一座难求”，直营餐饮销售额比2022年同期增长207%，比2019年同期增长7%，各门店营业额纷纷刷新单日收入新高。

　　乘预制菜东风食品板块再升级

　　直播+电商助力线上销量攀高

　　作为餐饮业目前发展的重要方向之一，预制菜赛道在相关政策支持下，整体发展迅猛。特别是近期出台的“恢复和扩大消费20条”措施，继2023年中央一号文件后再提预制菜，为其进一步发展提供坚实基础。

　　平安证券研报表示，2022年我国预制菜市场规模达4196亿元，预计2026年将突破万亿元。预制菜行业在后续具体政策支持下，将迎来全新发展机遇，空间广阔，长期逻辑清晰。

　　乘预制菜东风，全聚德充分发挥餐饮行业优势与多年沉淀，在菜品升级、产能优化、渠道拓展等方面实现多重突破，强化市场竞争力，积极布局预制菜市场，加快推动食品板块发展。在预制菜产品方面，全聚德目前已有30个品类的预制菜和熟食品产品走向市场，销售势头良好。其中，全聚德新品酱鸭、丰泽园酱香肘子、新款四小碗系列产品上市后单品销售数量破10万袋，在主流电商平台热门评价数达5万+，实现了品牌传播及销售额的双丰收。

　　上半年，全聚德还推出了升级后的“全聚德手工片制烤鸭”3.0版，此款产品在原有基础上更新迭代，外包装更加简易，风格色彩的调整更加贴近年轻消费者，体现出产品方便快捷、绿色环保的特点。

　　在产能方面，全聚德在两个食品基地改造基础上，进一步释放产能；在渠道方面，全聚德通过“直播+电商”等新模式进一步打开渠道拓展的突破口，开发线上流量，助推销量再创新高。

　　此外，全聚德还不断完善全记货铺、抖音商城等网络平台的服务流程，优化服务体验，同时积极引入多种深受年轻人群喜爱的网红食品，开展限时售卖，以满足消费者的全方位需求。

　　在“618”电商购物节上，全聚德的电商全渠道销售额同比增长200%，直播单场销售额破三百万，实现了电商销售的新突破。其中，天猫平台同比增长152%，京东平台同比增长400%，京东自营同比增长376%。

　　在分类排名方面，京东熟食腊味分类品牌第一，天猫烤鸭类目品牌第一，京东自营熟食腊味品牌第二，京东自营预制菜品牌第五。另外，丰泽园店铺销售额同比增加103%，荣获五星A级店铺，“端午吃食”店铺第一名。相关产品曝光同比增加123%，其中肘子单品累计销量突破万袋，好物榜单排名第二，店铺荣获五星A级店铺，端午吃食店铺第一名，实现了电商销售的新突破。

　　合作打造全聚德品牌IP

　　全面突围Z世代用户圈

　　报告期内，全聚德坚持“守正创新”战略方向，深入推进“年轻化战略”，深挖文化根源，通过线上、线下多种形式与年轻群体进行文化体验方面的沟通与互动，通过品牌焕新不断打开向上空间。

　　2023年，全聚德持续丰富萌宝鸭IP的衍生品和传播矩阵，触达年轻化、数字化的消费群体，为老字号焕出新活力。

　　线上方面，全聚德基于品牌IP萌宝鸭，打造萌宝星厨团队传播矩阵，搭建、完善了品牌数字化传播体系，并与抖音等热门平台深度合作，通过直播、短视频等深受年轻人喜爱的形式，传播品牌与传统文化。

　　目前，全聚德50集系列动漫短视频《做讲究的中华美食》正在陆续发布，传承非遗。接下来，全聚德还将与网络热门漫画主创团队“我是不白吃”，即北京重力聿画影视文化有限公司进行战略合作，围绕“全聚德百年传承”“中华美食”等主题展开新作。

　　在抖音平台，全聚德已成为抖音上最热门的餐饮老字号之一，深受年轻人欢迎。其中，全聚德搜索量达3.9亿次、“全聚德烤鸭”6480万次、“丰泽园”3600万次、“仿膳饭庄”850万次、“四川饭店”870万次。在观看直播成交的用户中，95%以上为年轻消费者。

　　线下方面，全聚德发布萌宝鸭周边产品、盲盒数字藏品、融合AR视频技术的新版烤鸭纪念卡，举办第二届萌动万物文创节，同时推进食育教育，线上线下走进学校弘扬中华饮食文化，增进与年轻一代的情感联结和互动体验。萌宝鸭IP文创在2022年“中轴线文创大赛”上荣获一等奖，正努力成为传播中华美食文化的使者和年轻一代的“好朋友”。

　　近期，国家相关部门密集出台一系列政策，继续鼓励、引导、促进餐饮消费。湘财证券研报表示：受益于中报和政策的双重助力，市场信心进一步修复，预期逐步切换。下半年把握复苏主线，持续看好餐饮产业链机会。

　　全聚德集团董事长吴金梅在159周年庆致辞时表示，面向未来，在全面建成中国式现代化的实践中，全聚德将一如既往，顺应时代，关注需求，向新而生，奋力前行，提供更加符合现代消费者的口味、更加富有人情味的美食享受。全聚德将秉承健康饮食的理念，持续打造新产品；围绕消费者的餐饮体验需求，持续打造新场景；持续做好品牌文化的传承，持续打造品牌新形象。

　　全聚德作为餐饮百年老字号，具有稀缺的品牌资源，运营体系完善，并从门店、菜品、营销等方面推动品牌升级，同时坚持“食品+餐饮”双轮驱动，为公司注入业绩活力，中长期将迎来持续健康增长。

全聚德股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：

● 长期趋势：已有5家主力机构披露2023-06-30报告期持股数据，持仓量总计1.39亿股，占流通A股44.96%