主营业务稳定增长+充裕现金流 低估值广弘控股成为“资产荒”下优质标的

　　8月25日晚间，广弘控股（000529）发布2023年半年报。数据显示，公司1月至6月实现营业收入13.57亿元；实现归属于上市公司股东的净利润1.27亿元；总资产63.76亿元，归属于上市公司股东的净资产30.53亿元。

　　2023年是广弘控股剥离图书出版业务的首个完整会计年度，站在新起点、勇闯新征程的广弘控股这一成绩单更显示出企业发展的内核和驱动力。数据显示，剔除图书发行业务相关的营业收入和净利润后，报告期内公司营业收入同比增长26.02%，净利润同比增长45.56%，归属于上市公司股东的净利润同比增长41.71%。

　　广弘控股表示，公司将大力提升绿色食品产能和种业核心竞争力、积极布局食品工业，加强资本运作，实现绿色食品产业高质量发展。2023年下半年，公司将进一步扩大销售规模,提高经营质量。一是以转型升级为动能，夯实食品冷链产业。二是以降本增效为根本，扩大生猪产业规模。三是以科技创新为核心，赋能家禽种业产业发展。此外，加快推进产能布局与产业链延伸。

　　作为广东省属国企唯一食品主业上市公司，今年上半年，广弘控股聚焦大食品主业，对两大业务板块——畜禽养殖与食品冷链两大板块主动出击，在育种、繁养、屠宰、加工、冷链运输、终端配送、零售等大食品产业关键环节集中发力，取得了上下游协同发展，多点开花结果。

　　随着“一港四基地”发展蓝图建设逐步落地，广弘控股将进一步提产增效实现规模效益。借助资本市场平台，叠加粤港澳大湾区发展带来的机遇以及科技赋能，广弘控股整体业绩有望回归正向增长，更好地回馈市场和投资者。

　　食品冷链业务迎新局

　　自建+管理服务输出双发力

　　广弘控股深耕食品冷藏行业60余年,是行业内首家获得冷藏服务类省级著名商标的企业。公司自营和管理冷库库容量超过8万吨,年吞吐量近100万吨,首创“冷库+市场”经营模式,旗下广弘食品冻品交易中心市场经营的冷冻猪肉类产品年交易额、交易量约占广州市市场份额的70%。

　　在我国各品类冷链流通率逐步提升的情况下，冷链市场体量稳步扩大。广弘控股也谋求市场空间扩容。

　　今年上半年，广弘控股“一港”建设——即广州增城食品冷链智慧港正在稳步推进。3月15日，广弘控股宣布竞得增城区18103211A23009号地块的土地使用权。上述地块位于粤港澳大湾区腹地，30分钟达广州中心城区、60分钟达惠州、东莞、中山等珠三角城市，90分钟达香港、澳门等地，是粤港澳大湾区黄金走廊、广深经济带重要节点。

　　广弘控股表示，广州增城食品冷链智慧港将建设结算服务、数据支撑和供应链服务三大核心平台，依托大数据技术强化广弘控股食品产业上下游协同效应，推动传统食品冷藏贸易向食品冷链产业综合服务转型，未来这里将成为国内集食品展贸交易、智慧冷链、总部经济、科创孵化、产业金融、消费体验、文化推广为一体的现代化食品冷链城市综合体。

　　除此之外，广弘控股再次实现冷链服务管理输出。公司成功在一季度与广州吉星瑞佳食品有限公司(下简称“吉星冷链”)开展冷库合作经营，标志着广弘食品冷链服务管理输出迈上新台阶。吉星冷链是广弘食品第三个冷链服务管理输出项目，与吉星冷链成功实现合作经营，为广弘食品新增10000吨冷库库容，自营和管理冷库规模超过8万吨，进一步扩大优质冷链服务管理输出规模。

　　业内人士指出，通过管理服务的输出,广弘控股有望实现业务升级和运营效率的全面提高。

　　核心竞争力

　　科技赋能畜禽种业

　　当下，广弘控股“大食品生态圈”加速构建，除了食品冷链业务外，公司上游板块——畜禽养殖板块也持续落地。前文所述“四基地”即佛山南海广弘创汇湾总部产业基地、河源农高区国鸡种业基地、兴宁规模化生猪养殖基地和惠州广丰农牧种猪育繁一体化养殖基地，是畜禽养殖业务的承载实体。

　　在种禽业务板块，广弘控股南海种禽锚定“科技兴企”战略，充分发挥国家种业阵型企业优势，深化产学研融合，结合市场需求，推动优势产品在全国大市场的布局。

　　同时，广弘控股、南海种禽毫不松懈抓好河源基地建设，合理采用分段交付、分期投产的方式，实现了项目早投产、早见效。今年6月初，广弘种业中国国鸡种业基地迎来了首批种苗进驻，在经过一段时间的生产试运营，种苗健康成长并顺利转入育成阶段，这标志着南海种禽公司种业振兴高质量发展之路迈向新阶段。

　　未来，项目整体竣工后预计能实现种鸡存栏约55万套，可向全国供应各类优质父母代种鸡苗约400万套、各类优质商品鸡苗5000多万羽，有效保障国家良种供应，全面提升良种化水平，助力乡村振兴和农业高质量发展，充分体现国家种业阵型企业核心价值，为种业振兴贡献自身力量。

　　目前广弘控股在生猪板块有两大项目。其一是广弘农牧(兴宁)30万头生猪扩繁基地项目，该项目已列入广东省重点建设项目。作为广弘控股“核心育种基地+现代化扩繁基地”的重要环节，项目将打造为规模化、智能化、绿色环保的生猪养殖基地，项目达产后，预计年出栏销售各类优质生猪约30万头。

　　另一项目是广弘农牧(惠州)智能数字化种猪繁育基地项目，现已投产运营，可进一步实现广弘农牧(惠州)国家肉猪核心育种场优质种猪、猪苗和商品肉猪年出栏量超10万头。

　　此外，公司还探索轻资产、快速扩张运营模式，通过租赁海丰基地作为生猪扩繁场和商品场，向产业链终端延伸。“上述项目逐步落地，广弘控股生猪产能将从原来的12万头增至今年的50万头，在产业发展上将实现质和量的快速提升。未来，公司将通过租赁、合作、自建、并购等多种方式努力实现‘十四五’规划年出栏优质生猪80万--100万头的产业发展目标。”广弘控股表示。

　　报告期内，广弘控股立足优势民生主业，投资佛山南海广弘创汇湾产业基地项目(即佛山南海种禽总部产业基地)，后者可谓是公司“一港四基地”战略蓝图的关键补充和重要支撑。该项目聚焦大食品产业中“专精特新”领域，定位于食品科技与生物科技创新资源集群发展的高新技术产业园区。该项目将借助佛山高新区、佛中人才创新灯塔产业园等重大产业创新平台，汇聚技术、人才资源，进一步巩固和强化公司大食品产业主业优势，拓展产业生态圈的外延，为实现高质量发展奠定良好基础。

　　多项财务指标向好

　　借力资本市场成功发行债券

　　在行业发展的周期性调整阶段,拥有强大现金流、精细化生产的企业才能挺过市场的低谷。

　　数据显示，截至8月26日，广弘控股在2023年第二季度末，货币资金有29.84亿元，资产负债率为51.59%，二项指标远优于同赛道其他上市公司，显示出公司良好的财务状况和资金护城河。

　　广弘控股拥有较为稳定的现金流进入。根据剥离图书资产签署的协议，广弘控股获得发行集团(广东省中小学教材发行资质唯一合法单位)17.69%的股份，2023年至2025年6月，公司每半年将获取现金分红5000万元。

　　7月3日晚间,广弘控股发布《关于子公司土地收储补偿事项的进展公告》。佛山市土地储备中心、佛山市南海种禽有限公司、广东佛高控股有限公司、广东省广弘食品集团有限公司四方共同签署《国有土地使用权收回及补偿协议书》补充协议。根据协议，佛山市土储中心需在2024年5月31日前向南海种禽公司一次性支付第二期补偿款2.5亿元、在2024年11月30日前一次性支付第三期补偿款18576.99万元。此举，将有助于公司提前收回补偿款，并为公司的未来发展提供资金保障。

　　此外，广弘控股借力资本市场丰盈在手现金流。8月1日，广弘控股成功发行一亿元超短期融资券，首期票面利率为3.0%。通过资本市场直接融资，进一步拓宽了企业的直接融资渠道，降低企业融资成本，为企业后续高质量发展提供有力支撑。

　　分析人士指出，在当下优质资产荒的情况下，低估值、稳定经营业绩、优质现金流的企业有望迎来价值重塑。随着主营业务顺利进行，广弘控股的战略将进一步落地并兑现在业绩之上，随着资本市场回暖，公司的真正价值加速回归。(成万万)

广弘控股股票行情：

● 短期趋势：该股进入多头行情中，股价短线上涨概率较大。

● 中期趋势：

● 长期趋势：已有19家主力机构披露2022-12-31报告期持股数据，持仓量总计3.22亿股，占流通A股56.43%