阳光电源两核心产品劲销中报扣非增4倍 半年投逾10亿研发打造技术核心竞争力

　　光伏逆变器、储能系统两大核心产品热销，阳光电源（300274）(300274.SZ)经营业绩继续超高速增长。

　　8月24日晚间，阳光电源披露了半年度报告。上半年，公司实现营业收入286.22亿元，同比增长约1.3倍，归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)超过43亿元，同比增长接近4倍。

　　对此，阳光电源解释，除了核心产品销售收入大幅增长外，海运费下降、汇兑收益增加，再加上公司精细化运营能力提升，共同推动净利润大幅增长。

　　阳光电源注重研发，并依靠技术突破进行降本增效。今年上半年，公司毛利率、净利率同比均明显上升。一个典型的案例是，上半年，公司最新研发的直流2000V高压逆变器在陕西榆林“孟家湾光伏项目”成功并网发电，标志着公司在光伏降本增效之路上迈出关键一步。

　　今年上半年，阳光电源投入超过10亿元进行研发，继续打造技术核心竞争力。

　　半年净利比上年全年还多7.6亿

　　用“暴增”二字来形容阳光电源的经营业绩，并不为过。

　　根据半年报，今年上半年，阳光电源实现营业收入286.22亿元，较去年同期的122.81亿元增加163.41亿元，同比增长幅度为133.06%。公司实现的净利润为43.54亿元，与上年同期的9亿元相比，增加了34.54亿元，增长幅度达383.55%。扣除非经常性损益的净利润(以下简称“扣非净利润”)为42.82亿元，较上年同期的7.95亿元增加34.87亿元，同比增长幅度达438.33%。

　　去年同期，公司实现的营业收入、净利润、扣非净利润同比增幅分别为49.59%、18.95%、10.52%。

　　对比发现，今年上半年，阳光电源的上述三个经营业绩指标均为超高速增长。

　　其实，去年全年，阳光电源的经营业绩也为高速增长。当年，公司的营业收入、净利润、扣非净利润分别为402.57亿元、35.93亿元、33.86亿元，同比增长66.79%、127.04%、153.70%。

　　尽管去年全年的净利润、扣非净利润均为翻倍以上速度增长，但今年上半年，公司净利润、扣非净利润已经比去年全年分别多7.61亿元、8.96亿元，足见业绩亮眼。

　　从单季度看，今年一、二季度，公司实现的营业收入分别为125.80亿元、160.42亿元，同比增长175.42%、107.97%。对应的净利润为15.08亿元、28.46亿元，同比增长幅度为266.90%、481.86%。季度营业收入和净利润均为倍增，且净利润同比环比均加速增长。

　　针对今年上半年亮丽的经营业绩，阳光电源解释称，全球新能源市场保持快速增长，公司持续加大研发创新，坚持纵深发展，持续推进市场、产品全覆盖战略，充分发挥全球营销服务网络优势，品牌影响力持续扩大，市场领先地位进一步提升，光伏逆变器和储能系统等核心产品收入同比大幅增长。同时受益于精益化运营能力提升、海运费下降、汇兑收益增长，公司净利润大幅增长。

　　今年上半年，公司财务费用-3.09亿元，比去年同期的-1.43亿元增加-1.66亿元。财务费用中，利息费用、利息收入分别为1.27亿元、0.83亿元，由此可见，上半年的汇兑收益不少。

　　在半年报中，阳光电源未披露光伏逆变器和储能系统的销售数量，二者的销售收入分别为116.25亿元、85.23亿元，同比分别增长83.54%、257.26%。

　　半年新增584项原始取得的专利权

　　阳光电源两大核心产品劲销，与其深耕行业多年形成的核心竞争力直接相关。

　　根据半年报披露，阳光电源的核心竞争力主要体现在三个方面，即品牌、研发创新、渠道。

　　阳光电源自1997年成立起，专注于太阳能、风能、储能、氢能、电动汽车等新能源电源设备的研发、生产、销售和服务。近30年专注，公司品牌知名度与美誉度持续提升，获得了多项荣誉。如获“中国工业大奖”、“福布斯中国创新力企业50强”、“全球新能源企业500强”。根据世界品牌实验室发布的2023年《中国500最具价值品牌》榜单，公司以802.75亿元的品牌价值位列第117名。2022年获彭博新能源财经发布的100%可融资性全球唯一逆变器品牌，连续4年位列榜首。

　　在研发方面，阳光电源以市场需求为导向，推进重大关键核心技术研发，着力把技术优势转化为产品优势、效益优势、竞争优势，是行业内为数极少的掌握多项自主核心技术的企业之一。目前，公司在合肥、上海、南京、深圳、德国、荷兰设立六大研发中心，投入的研发人员占比长期超过40%。2022年底，公司研发人员数量为3647人。

　　近年来，阳光电源的研发投入持续增长。2022年，公司研发投入为16.92亿元，同比增长45.70%。今年上半年为10.49亿元，同比增长45.04%。通过大幅增长研发投入，打造技术核心竞争力。

　　截至今年6月底，公司累计获得专利权3592项，其中发明1279件、实用新型2034件。今年上半年，公司新增584项专利权，均系原始取得，其中国外专利69件，国内发明专利99项、实用新型专利358项。另有1080项新增专利申请，其中国外专利97项、国内发明专利464项。

　　阳光电源成立伊始就树立了全球化的发展战略，海外的印度生产基地和泰国工厂产能已达25GW。目前，公司已在海外建设了超20家分子公司，全球六大服务区域，85+全球服务中心，拥有280+认证授权服务商和数百家重要的渠道合作伙伴，产品已批量销往全球150多个国家和地区。2022年，公司光伏逆变器出货量蝉联全球第一。

　　今年上半年，阳光电源完成了系列重大项目，包括为沙特AI Shuaibah项目提供2.1GW逆变器解决方案，签署卡塔尔814MWac光伏项目供货协议，助力内蒙古阿拉善盟沙漠生态治理光储项目和世界单体最大“盐光互补”项目及天津华电海晶“盐光互补”成功并网等。其中，最新研发的直流2000V高压逆变器在陕西榆林“孟家湾光伏项目”成功并网发电，这是全球首次并网，标志着光伏系统成功从1500V进阶至2000V。

阳光电源股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。

● 长期趋势：已有583家主力机构披露2023-06-30报告期持股数据，持仓量总计5.25亿股，占流通A股46.61%