一心堂跑马圈地拟8665万收购上海43家门店 2023年拟并购1000家门店有望迈入万店时代

　　连锁药店“跑马圈地”的势头正火，一心堂（002727）(002727.SZ)有望迎来新的里程碑。

　　9月2日，一心堂公告显示，公司全资子公司拟以不超过8665万元，收购上海康君阁43家门店资产及其存货。

　　一心堂预计，2023年会保持直营门店数量增速在20%左右，门店拓展计划1900家，其中自建接近1000家，并购1000家左右。

　　8月30日，一心堂发布的2023年半年度报告显示，公司自有物业门店34家、租赁物业门店9535家，合计9569家。

　　按照一心堂“扫货式”的并购节奏，公司2023年年内门店数量有望突破1万家，也将迈入“万店时代”。

　　西南地区门店数量占79%

　　一心堂的主营业务为医药零售连锁和医药配送业务，其中医药零售连锁是公司的核心业务，以中西成药为主，其次包含中药、医疗器械、保健品及其他个护美妆业务。

　　作为A股连锁药店第一家上市公司，目前正在大举“跑马圈地”。

　　9月2日，一心堂发布的公告显示，公司全资子公司上海鸿翔一心堂药业有限公司(简称“上海一心堂”)拟以不超过8665万元收购上海康君阁大药房连锁有限公司(简称“上海康君阁”)43家门店资产及其存货，其中不超过8000万元用于支付门店转让费及购买其附属资产(不含存货)、不超过665万元用于购买门店库存商品(存货部分根据双方实际盘点结算)。该项购买以自有资金支付。

　　公告显示，上海一心堂拟收购上海康君阁直营门店43家，分布于上海市奉贤区、金山区、闵行区、青浦区、嘉定区和长宁区，店均面积约为165.63平方米。

　　一心堂表示，收购上海康君阁门店，将为公司加强巩固上海市场，扩大公司覆盖范围，综合提升本公司竞争力，预计2024年将增加营业收入8140万元，利润贡献约为480万元。

　　同时，一心堂公告显示，仅2023年下半年以来，公司收购尹彦、舒汞胜持有的合计17家门店资产及其存货；收购简阳市天顺祥等22家门店资产及其存货；收购平遥济仁堂大药房连锁有限公司27家门店资产及其存货。

　　8月30日，一心堂发布的2023年半年度报告显示，公司自有物业门店34家、租赁物业门店9535家，合计9569家。其中，已取得各类“医疗保险定点零售药店”资格的药店达9023家，较上年年末净增加569家医保门店，同比上年同期净增加942家医保门店，同比增长4.4%。

　　一心堂现阶段重点发展区域在西南地区，主要以川渝地区为主，兼顾华南地区、华北地区同步发展。药品零售业务涉足云南、四川、重庆、广西、贵州、海南、山西、河南、上海及天津，旗下控股子公司四川本草堂药业有限公司，以药品配送为主。

　　2023年半年报显示，一心堂西南地区门店数量达7563家占总数约79%，华南地区1282家占总数约13%，华北地区661家占总数约7%，华东和华中地区各有26家和37家。

　　上半年研发费增166.54%

　　一心堂大举收购的背后，是国家政策的支持。

　　2021年10月，商务部印发《关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》，明确提出“到2025年，药品零售百强企业年销售额占药品零售市场总额达到65%以上，药品零售连锁率接近70%”的总体目标。我国医药零售行业进一步进入零售药店连锁化的提速阶段，医药零售行业发展迎来新契机。

　　2022年底，大参林（603233）、老百姓、益丰大药房等三家老牌连锁药店均已迈入了“万店时代”。

　　数据显示，2020年至2022年，一心堂门店数量分别为7205家、8560家和9206家，近两年新开门店2001家，扩张势头强劲。

　　一心堂透露，2023年预计会保持直营门店数量增速在20%左右，门店拓展计划1900家，其中自建接近1000家，并购1000家左右。

　　2023年5月中旬，一心堂公告称，拟发行可转债募资不超过15亿元，其中7.2亿元用于“新建连锁药店项目”、3.3亿元用于“一心堂(四川)大健康智慧医药基地一期物流中心项目”、4.5亿元用于补充流动资金。

　　“新建连锁药店项目”是一心堂本次募资的重点，项目总投资约16.07亿元，建设期36个月，拟在四川、重庆、贵州、山西、广西、海南、云南等地区新建2900家连锁药店。

　　按照一心堂“扫货式”的并购节奏，公司2023年年内门店数量有望突破1万家，也将迈入“万店时代”。

　　随着门店数量的不断增多，一心堂的业绩也稳步提升。

　　2020年至2022年，一心堂营业收入分别为126.56亿元、145.87亿元和174.32亿元，同比分别增长20.78%、15.26%和19.50%；净利润分别为7.90亿元、9.22亿元和10.10亿元，同比分别增长30.81%、16.66%和9.59%。

　　2023年上半年，一心堂营业收入达86.76亿元，同比增长8.92%；净利润5.05亿元，同比增长20.64%。

　　值得一提的是，一心堂总部位于云南省，云南省拥有得天独厚品优质良的中药材资源。中药产业是公司未来主要发展方向之一，市场前景及实用性具备较大的成长空间。

　　目前，一心堂已初步完成建立中药种植、初加工、精加工、批发、医疗机构供应、零售销售业务等完整的产业链。旗下子公司云南鸿翔中药科技公司、鸿翔中药科技公司、云中药业有限公司，三个公司专注于中药研究、种苗培育、中药材料收储、饮片加工、配方颗粒的生产业务。

　　一心堂也越来越重视在研发支出方面，2020年至2023年上半年，公司研发费用分别为83.95万元、539.02万元、874.43万元和449.46万元，同比分别增长251.99%、542.07%、62.23%和166.54%。

　　二级市场上，一心堂股价从2023年3月中旬开始一路下滑，至今已跌去约38%。

　　8月30日，一心堂公告称，公司近日分别收到公司实际控制人兼董事长阮鸿献、董事刘琼、董事兼副总裁张勇、董事郭春丽、董事兼副总裁阮国伟、副总裁兼董事会秘书李正红、财务负责人代四顺出具的《关于自愿承诺不减持公司股份的承诺函》。

　　承诺函显示，基于对一心堂未来发展的信心及价值判断，为维护资本市场稳定，促进公司持续、稳定、健康发展，维护广大投资者利益，上述董事及高管承诺：自即日起六个月内不减持其本人所持有的公司股票，承诺期间因公司送红股、转增股本、配股等原因而增加的股份亦遵守上述承诺。

　　上述董事及高管合计持有公司股份2.51亿股，占一心堂总股本42.11%。

一心堂股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。

● 长期趋势：已有159家主力机构披露2023-06-30报告期持股数据，持仓量总计1.87亿股，占流通A股46.75%