其生产工艺包括芯片设计、晶圆制造、包装试验等一系列环节，EDA工具、半导体设备和材料被称为集成电路的三大战略基础。众所周知，北方华创、芯源微、华海清科、拓荆科技、中微公司、盛美上海都是国内优秀的半导体设备公司。那什么是EDA工具呢？为什么这么重要？EDA是电子设备自动化的缩写，使用EDA技术的工具称为EDA工具。简单地说，EDA相当于芯片设计师的草稿，使设计师能够提前在计算机上设计地图，然后分析其性能并进行验证，然后投入生产，大大提高设计效率，降低成本。目前，EDA工具已成为芯片设计、制造、包装和测试的基本工具，贯穿整个集成电路产业链，支持数十万亿美元的数字经济。
从市场规模来看，2022年中国EDA行业市场规模为115.6亿元，预计到2025年市场规模将达到184.9亿元，2022-2025年市场规模将达到184.9亿元。但从竞争格局来看，中国市场主要被外国厂商凯登电子、新思科技、西门子EDA垄断，总市场份额接近80%，国产化率只有10%左右。因此，国内替代空间非常广阔。
中国的EDA制造商主要包括华达九天、安通科技、德国科技、概论电子和广立伟。其中，华达九天处于绝对领先地位，在国内制造商中占有50%以上的市场份额。那么，华达九天如何远远领先于其他国内公司呢？首先，中国规模最大，产品线最完整，综合技术实力最强。
华达九天的产品包括模拟电路设计、存储电路设计、射频电路设计、平板显示电路设计全过程EDA工具系统、数字电路设计、先进包装设计、晶圆制造EDA工具等软件。EDA产品线的丰富性是衡量公司竞争力的重要指标。虽然华达九天与国外领导者仍存在差距，但中国最完整的产品远远超过电子、广立微等公司。
此外，华大九天是中国唯一一家能够提供模拟电路和射频电路设计全过程EDA工具系统的公司。它打破了国外的垄断，完全是自主研发的。其中，EDA工具软件在模拟电路设计的全过程中已经突破了28nm工艺，有些环节甚至达到了接近世界领先水平的先进5nm工艺。
在射频电路设计全过程EDA工具系统方面，公司优化了多个工具的性能，甚至创建了高性能解决方案引擎，大大提高了精度和并行速度，从而提高了设计效率。凭借强大的技术和产品，公司近年来的业绩也很好。2018-2022年，公司收入和毛利润持续增长，2023年前三季度收入6.4亿元，同比增长32.48%。
你一定注意到，华大九天扣除的非净利润很少，只有几千万，因为公司每年都在研发上投入大量资金。二是研发能力强，研发成本行业领先。华大九天的技术突破离不开大量的R&D投资。R&D费用率持续上升。2023年前三季度，R&D费用率高达70.56%，R&D投资始终处于行业领先地位。截至2023年6月，华大九天共有875名员工，其中研发人员658人，占75.2%，共获发明专利239项，研发能力很强。其研发实力也赢得了国家的认可，先后承担了“先进EDA工具平台开发”、“EDA工具系统开发与应用”等多个国家重大科研项目。
第三，盈利能力强。毛利率行业第二华达九天属于软件开发企业，要么授权客户获得授权费，要么根据客户的定制要求开发软件，营业成本低，毛利率高。2023年前三季度，公司毛利率高达93.82%，超过贵州茅台(91.71%)和同行业绝大多数公司，仅次于中望软件。
第四，作为中国领先的EDA工具软件供应商，客户资源丰富，也是中国唯一能够提供模拟电路和射频电路设计EDA的公司。华达九天内在国内外积累了600多名优质客户，客户资源非常丰富。华为与公司建立了长期稳定的合作关系，是公司最大的客户。此外，它还包括赵毅创新、中芯国际、华虹集团、TCL技术等知名制造商。此外，一旦客户与公司建立合作关系，就不会轻易更换。客户粘性相对较大。客户数量多、质量高意味着公司将获得大量订单，因此业绩和市场份额将继续提高。
最终，我们来总结一下华大九天的投资价值。不得不说，华大九天是一家相对成功的EDA软件公司，拥有丰富的产品线和领先的技术，仍在继续研发。大量的高质量客户也可以确保公司的订单数量，从而吸引404家机构持有头寸（2023年中期报告）。当然，仍然存在风险。半导体芯片是一个周期性行业。芯片需求的下降可能会影响公司的业绩。此外，与国外领导者的份额竞争也存在不确定性。然而，国内替代仍然是《纽约时报》的趋势。作为中国最强大的EDA公司，华达九天将率先享受国内替代红利，因为该公司的技术接近世界领先水平。以上仅作为上市公司的分析，不构成具体的投资建议。来自飞鲸投资研究
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