重磅预测:30位中国股市意见领袖展望2024年(上)!

上接 重磅预测:30位中国股市意见领袖展望2024年(上)！

15、应健中:2024年选时、选市、选股

1991年至1997年担任上海《一周投资》杂志主编，1992年至1993年担任上海证券交易所仲裁委员会委员。

要把握2024年的市场机遇，笔者认为可以从选时、选市、选股三个方面来判断：

一、选时

每年的市场趋势都有高点和低点。即使K线每年都走负线，只要你介入低点，分配高点，捕捉高点和低点区间的市场，你就可以成为赢家。就像2023年一样，上证指数每年开盘3087点，高点3400点分配后休息，全年也有10%的收入。那么，2024年的低点在哪里？作者认为，离2024年的年度开盘不会太远。

一般来说，如果你在牛市中迎接明年，你应该在开始之前看清楚。在弱势市场，它已经下降到这一点。未来哪个有很大的上升空间和下降空间？这不仅取决于概率，还取决于市场的基本面。目前的基本面是年底经济工作会议提出的主要基调：稳中求进，促进稳定，先立后破。这12个字确立了2024年中国股市的走势。即使年开盘下跌，空间也不会太大，但全年上涨空间更大。

过去，我一直有一种观点认为，在每年开盘的基础上，我会在下沉的过程中一路购买，直到满仓，全年都会找到一个好的卖点。在过去30年的市场趋势中，这种盈利模式具有很高的盈利概率。这种想法不仅适用于市场的研究和判断，也适用于个股的操作。在年初，选择一个好的买入点，然后耐心等待卖点。

在选择2024年的市场时，我个人认为是在年初。如果你是一个轻仓，资金可以逐渐推进，越跌越买，直到满仓。如果你已经是一个重仓者，写下你账户去年年初的市值，忘记你买的价格，等待市值的升值，原本是六折优惠，以后升值到八折优惠。如果你有短期差价经验，也有机会玩套利游戏。

二、选市

2024年，中国股市IPO的重点可能转移到北京证券交易所。中国股市已经30多年了。上海和深圳股市每个阶段的IPO都有重点。当大型中央企业大规模上市时，深圳创业板筹集了近8年，当创业板大规模上市时，上海证券交易所的IPO下降。到目前为止，中国经济需要加强对大量专业和新企业的融资支持，因此北京证券交易所需要在未来几年发展壮大，为投资者提供了新的机遇。

北京证券交易所一级市场的现金认购将吸引更多资金的干预，为许多寻求保值升值的闲置资金提供机会。北京证券交易所股票日涨跌30%，为许多短期客户提供了游戏机会。最重要的是，北京证券交易所股票发行的市盈率相对贴近百姓。二级市场仍有大量破发股，为2024年市场提供了想象空间。

三、选股

作者对2024年的选股有以下看法：

一是在破发股上选股。目前市场上破发的股票很多，北交所最多，其实是科技创新板和创业板。破发总是有原因的，或者高价发行市场不接受，或者有缺陷。选择业绩良好、稳定的公司耐心持有。破发股票的机会是发行溢价带来的每股净资产和资本公积金的增加，这将给未来带来股本扩张的机会。此外，破发禁令的规定是未来的机会，大股东无法解除禁令。老板为什么要上市？

第二，估值始终是衡量股票成本效益的依据。股票质量好，增长良好。即使它们仍然像乌龟一样躺着，总有一天它们会变成兔子。市盈率低、净利润破损、股息有保障的股票，每年的波动总能超过一年期存款的银行利息收入，降低盈利目标，高于银行利率和金融产品，你就是赢家。

第三，远离“阿尔茨海默氏症”股票，不值得在这些股票上花活钱。此外，我们应该注意的是，原股东上市的目的是在未来不成为股东。市场上的卖家总是比买家好，所以你必须先把袋子放在他们面前。

16、王　胜利：激活资本市场已成为各方的共识

申万宏源证券研究所副所长、首席战略分析师

中国经济转型期的特点尤为突出。一方面是动能放缓的房地产产业链，另一方面是冉冉崛起的新经济产业。相应地，2023年的a股市场也呈现出结构性特征。截至12月12日，a股所有股票的中位数为4.9%，这意味着超过一半的股票上涨（但事实上，对于大多数机构投资者来说，2023年的亮点可能是高股息的国有央企）。

ChatGPT、Gemini的表现让我们大吃一惊，无人驾驶技术的进步让我们心潮澎湃；Mate60 《企业数据资源相关会计处理暂行规定》的出现让我们看到了不屈不挠的脊梁、“数据元素”ד三年行动计划”让我们想起了2010年以后新能源汽车是如何在前瞻性的顶层设计下发展壮大的。

而ESG、碳中和等原因放缓了能源等传统经济的供应增长，提高了利润稳定性；结合“一利五率”评估和中国特色估值体系建设，许多国有央企显著提高了分红率，高分红时代真正到来。

与此同时，中国企业“走出去”已成为大势所趋，GNP的增长显然已成为时代的主题，“一带一路”人均GDP超过3000美元的国家和地区总人口已超过14亿，这里还没有包括印度；中国品牌强大的渠道、成本甚至未来的技术竞争力无疑将成为当地消费者的核心；创新药物持续获得FDA认证也证明了中国出口的技术含量，挖掘和陪伴下一个“声控股”是资本市场的重要使命。

一些原有机构重仓的公司与整体市场表现密切相关，Beta的特点越来越突出。2024年，机构盈利效果显著提高：1. 有业绩的产业趋势方向。2. 全球投资者认可中美经贸关系的改善。3. 加强改革开放政策导向，需要落实“将非经济政策纳入宏观政策导向一致性评价”。4. 房地产销售稳定，房地产企业中期风险排除；实施国内增长稳定，社会金融信贷增长高。

最后，积极的资本市场已成为各方的共识。该政策致力于创造一个更注重投资功能、更有利可图的新生态系统。这些努力最终会积累起来，迎来一个更美好的明天！

17、洪　榕：2024 年展望，抓住交易机会

洪荣，洪策略投资研究院院长。著名投资者，财经大V，洪大教育创始人

很难预测中美摩擦、人工智能发展以及中国经济困境将如何影响中国经济和股市。变数太多了。

近年来，在融资方面，a股市场肥胖严重，大股东有强烈的减持意愿。此外，越来越强大的机构依靠卖空在a股市场获利。一般政策支持难以开启大牛市，需要大量新资金进入市场，才能扭转a股市场资金失衡。

展望2024年，在肉眼可见的现场资本完全逆转之前，仍有许多由降息等事件驱动的交易机会，如医药、新能源、白酒、中国估值（中国优势、核心、特色资产）等估值修复交易机会；银发经济、人工智能、智能汽车、元宇宙、证券公司等长期短期板块好市场机会；电力等板块交易机会受益于价格上涨。

如果资本表面开始改善，可以适当延长一轮板块好市场的时间周期。当然，在一轮板块好市场的操作中，成功率更高，收益更大。

18、吕　军:年终信息-告别奇迹，站在脚下

上海平静投资管理有限公司董事长

中国拥有强大的国际竞争力出口产业，但海外发达国家市场的购买力处于下行周期。此外，还有有意识地转移到非中国的安排，挑战很多，但总体上很强大。国内宏观经济的许多“问题”是潜在增长率下降和长期发展的必然结果。包括政策制定者和我们基金经理在内的各种经济实体，一开始都有点鄙视和低估了长期减速的可持续性。他们总是认为，疫情过去了，经济会迅速好转，回到过去的高增长状态。或者认为高科技、新能源产业迅速起飞，中国经济再次踏上快车道。事实证明，这些估计过于乐观。

接受现实必须是未来投资的重要起点。在过去的42年里，中国经济的快速增长是一个奇迹，但奇迹并不永存。人口红利达到顶峰后不久，房地产牛市达到顶峰是完全正常的。未来，经济增长率将回到4%甚至更低的中轴线水平。自二战以来，按不变价计算的美国GDP增长率中轴线为2.4%。考虑到美国人口增长率超过中国，考虑到二战后大部分科技创新都起源于美国或首先广泛应用于美国，考虑到美国拥有全球铸币权的压倒性金融优势，考虑到大量优质人才流入美国对美国经济和科技的巨大贡献，美国经济绝对是一名优秀的学生。即便如此，它也只达到了2.3%！在过去的十年里，中国和美国只创造了80%的全球GDP增长，其中中国贡献了50个百分点，美国贡献了大约30个百分点。因此，我们必须明白，世界上大多数国家和地区甚至几十年来都无法实现稳定的2.3%增长率。因此，在目前庞大的基础上，如果中国经济能以4%的增长率再增长20年，它将成为一个真正的巨人。以美国股市为例，2.3%的稳定增长导致了巨大的牛市。假如中国经济能稳定在4%的增长水平，同样的故事也有可能在中国股市重演。因此，从1953年到2012年，经济增长的中轴线为8%。经过2013-2023年十年过渡期的6.6%增长率，最终降至4%。收入预期、消费习惯、金融投资风险偏好等方面都会发生潜移默化的变化。我们的投资必须跟上时代的变化，适应新形势，告别奇迹。没有必要把合理的降速误认为是衰退和下跌，也没有必要期待大牛市，稳步积累小成大，积累胜利。

中国股市有自己的特点。由于这是一个散户投资者高度参与的市场，长期以来一直存在着以割散户投资者韭菜为核心的庞大热钱群体。为保护散户投资者，监管部门在规则设计上进行了各种护理，如不易做空、不能闪电配售等。因此，热钱也得到了保护，导致“热钱+散户”形成了独特的生态。定期使用各种时尚故事来制造巨大的波动。由于缺乏价值支撑，这些波动的最终结果往往是少数热钱盈利，大多数人亏损。亏损效应阻止了新资金的进入。少数具有盈利效果的热钱不需要发行产品融资，也不会为市场引入新的资金。

只要我们避免风险，避免一些时尚热点，结合新的经济增长形势和股市本身的结构特点，我们的投资方法将在2024年为客户带来可观的回报。

19、李慧勇:等待积极变化:等待积极变化

长江养老保险有限公司研究部总经理 ，原华宝基金副总经理、首席经济学家

回顾和展望股市

2023年整体市场表现低于预期，我们认为背后的原因包括:1、对“东升西落”基本面的判断存在偏差；2、由于“西下”失败，美联储的加息时间和强度超出预期，美国债券收益率继续上升，直接对a股情绪和资本外流产生负面影响；3、预计将出台国内房地产政策和地方债政策，但行业形势已明显超出政策可控范围，导致政策结果低于预期。

展望2024年，我们认为许多宏观因素可能会得到改善，宏观数据可能会减弱，美联储可能会从加息到降息，国内政策约束将会减少；财政政策可能会走在前面，货币政策可能会面临约束在产业政策方面，与地方债务相关的房地产政策至少不会弱于今年。

从市场位置来看，目前估值在20%以内，股权风险溢价在1X标准差以外。通过计算，我们认为市场极限低位可能在2850点左右，所以总体来说，上行风险大于上行风险。

但需要注意的是，上述因素的边际变化不足以导致急剧上升，市场反转需要经济和政策预期的强劲变化。从中长期来看，许多问题仍有待解决，市场仍需要时间才能转向牛市。

从行业的角度来看，在2024年宏观疲软复苏的假设下，我们认为市场将在风格和行业之间恢复平衡。回顾今年，a股市场有两种资产：一种是有自己的行业趋势或繁荣的行业，另一种是股息资产。其领先表现背后有一个共同的重要原因，即总经济低波动，高繁荣产业稀缺。2024年，这种模式很可能会维持下去。考虑到高景气产业比例的复苏，我们将坚持股息资产，增加高景气产业的配置，如电子医药。

固定收益市场的回顾和展望

2023年，固定收益市场表现良好，在经济基本面复苏疲软、资本风险偏好下降、银行保险等机构资产短缺的背景下，走出了超出预期的市场。这些因素很可能在2024年继续下去，预计2024年债券市场仍值得配置。

利率债券:根据经济基本面、广义财政、机构配置等因素，预计2024年10年期国债收益率波动2.4%-2.8%。如果利率债券供给增加导致分阶段供需失衡，利率上升到2.7%以上，将是更好的配置机会。

信用债券：票息策略仍是基础，高等级信用利差压缩至低水平，对银行二级资本债券和永久债券持乐观态度。

可转换债券：展望2024年，我们认为可转换债券面临着结构性股市+高转换溢价率支撑的环境。总体回报预计将优于纯债券，但弹性水平弱于股市。“纯债券替代+平衡”的哑铃策略仍然会很好。

20、郭　峰：黎明初现，集聚核心资产复盘2023，消化三大坏消息

曾任东北证券研究所战略部经理、东北证券财富管理部总经理、东北证券首席投资顾问

事实上，在接近23年底的时候，上述三个负面因素已经发生了明显的转变。随着负面因素的逐渐消除，我们相信市场将基本探索底部。积极的政策需要从量变到质变的积累，但一些指标表明市场已经进入了底部阶段。一是主要指数估值达到历史低点，沪深300指数创7年新低，核心资产明显低估；二是上市公司利润拐点即将到来，有利于提高市场估值水平；三是调整周期充分，上海50、沪深300年线三连阴，上证指数年线二连阴，均为历史记录，此后一年以阳线报收。

聚集核心资产的投资机会

展望2024年，我们建议关注核心资产。重新定义核心资产：真正的核心资产不是面向过去，而是面向未来。它是一个投资目标，可以从大变革时代的总体趋势中受益。现实世界的核心资产——大宗商品；数字世界的核心资产——人工智能生态。

在2024年，有以下几条主线可以关注：

一是关注电信服务、上游资源产品、公共事业等高股息率、自由现金流充足、持续稳定的高股息；二是数字中国：发布《数字中国建设总体布局规划》，数字经济已成为国家战略；第三，制造业强国:制造业是实体经济的基础，是国民经济的命脉，2024年 预计年制造业将迎来复苏。汽车、工业母机、工业机器人和消费电子。四是金融强国：金融工作会议首次提出“金融强国”。中国证监会表示，将通过业务创新、集团经营、并购等方式支持龙头证券公司做好做强，打造一流的投资银行，发挥服务实体经济主力军、维护金融稳定压舱石的重要作用。大金融板块。

21、文　兴:新年展望人形机器人

亚商咨询公司曾是中国第一家从事证券咨询的公司，担任股市投资咨询副总经理、中路投资董事总经理、杰兴投资董事长。在《金融投资日报》和《新民晚报》开设专栏20多年。

作者大胆地想象了人形机器人将进入家庭的场景。现在市场上可以买到的家庭清洁产品包括自动清扫器、智能清扫和拖地机、自动清洁窗户的机器等。有了新的人形机器人，可以做粗活，即清洁家庭的功能。

人形机器人可分为6个子系统的3大部分。三是机械部分、传感部分和控制部分；六个子系统是驱动系统、机械结构系统、感觉系统、机器人环境交互系统、人机交互系统和控制系统。国内人形机器人产业链完善，主要分为大脑、电池模块(躯干)、公司主要分为传统工控公司、汽车产业链公司、机械零部件公司、电子元器件公司、控制器、灵巧手、线性关节、旋转关节等。机器人零部件供应商完善，旋转关节包括汇川技术、伟创电气、和川科技、步科、绿谐波、国茂、汉宇集团、丰力智能、双环传动 中大力德 双环传动等。柯力传感、八方股份、东华测试等。编码器包括伟创电气、奥普光电、汇川技术、河川技术等。制动器有华武股份等。轴承有五洲春节、力星股份、长盛轴承 国机精工。摄像头

奥普特，华兴源创，矩光科技 奥比光电，海康威视。大脑期待华为、软通动力等，传感器包括敏芯股份、赛微电子、汉威科技等。控制器有新时达、拓邦股份、雷赛智能 英威腾、固高科技等。空心杯电有鸣志电器，江苏雷利(智能技术)、和川科技、伟创电气、拓邦股份等。作者特别提供了一个视角：软件企业的比较。对比中国软件、软通动力三六零三者的财务数据， 中国软件科技人员11000人，三季度营业收入41亿，亏损4.2亿，市值310亿。 软通动力科技人员86000，第三季度营业收入128亿，净利润3.7亿，市值388亿，第三季度营业收入67亿，亏损3.7亿，市值646亿。软通动力是中国软件行业上市公司收入规模第一，是华为合作规模最大的上市公司，华为作为最大的客户每年给软通近100亿订单，软通动力收购清华计算机资产成为华为鹏鹏腾处理器计算能力领导者，今年合并报告收入规模超过300亿，遥遥领先行业市值第二科大讯飞。但这些情况还没有得到市场的认可。

作者认为，上述企业在不同时期会有不同的表现，但只要我们坚信人形机器人会进入家庭，形成排水成本，那么我们现在就是一个新的起点。

22、叶国英：龙年的“潜”与“渊”

曾为各大证券媒体聘为专栏作者，至今仍为《金融投资报》一叶之秋专栏作者。

2024年是潜龙在渊之年。这种“潜力”代表了2亿投资者和5亿基础投资者。它代表了中国股市成立33年。这个“渊源”代表了上证指数3000点，代表了为GDP增长5%而奋斗的国民经济。回顾2023年上证指数3000点的多空博杀，可谓仰天长啸，可歌可泣。仔细想想，上证指数3000点与国计、国民、国策、国运紧密维持。

今年，全球197个国家中有32个战火四起，颠沛流离；

今年，全球经济衰退，疫情病毒继续变化，货币通胀仍在交叉挥剑。

今年气候异常，自然灾害频发，污水倾海，生态严峻；

今年，人工智能将机器人变成无所不能，挤压人类进入失业大军；

今年，中美之争进入了白热化的关键节点。美国在台海和南海的拱火使它变得高涨而紧迫。在科技贸易中，美国的遏制、制裁、封锁和无所不用。外企撤离、外资流出、外贸脱钩、釜底抽薪都是邪恶的。

今年，中国攻坚克难，逆风行舟，破浪而行。填补房地产泡沫坑，化地方债累积漏洞，可谓百年未遇压力，百年未遇卓绝。在此背景下，上证指数3000点的牛熊搏斗，堪称艰苦卓绝，史所罕见。特别是7月24日，在提出“活跃资本市场”的重大好处下，108个交易日内，资金净流出 8206亿元。日K线阴线58、阳线50、下跌5.97%，在此期间，上证指数再次突破3000点，再次收复3000点。多空博杀的激烈，似乎可以和当年“上甘岭”“狼牙山”的攻防战相比。

客观地说，在新的一年里，外围环境仍然很严峻。战火四起，炮声不绝.，中美关系、中苏关系、中欧关系、中非关系、睦邻关系复杂、盘根错节。动力与压力，利益与公益，敌是友，正是邪，雾浓，乱云飞渡。不可忽视的是，随着气候变暖，各种自然灾害频频发生。厄尔尼诺现象，如地震、火山、洪水、飓风和海啸，以及各种瘟疫和病毒对人和动物的侵害。

特别是，世界正在方兴未艾地进行第四次科技革命，推动人类进入人工智能时代，从服务人类到超越人类，然后取代人类。因此，在老龄化、智力和无性化的影响下，政治、经济、文化、军事、教育和道德将产生颠覆性的影响。

在上述压力下，上证指数3000点稳定，不容易“让风浪起坐钓鱼台”。假如从底线思维再到极限思维去考虑，那么在惊涛骇浪下，也有可能遇到再创新低的突变。但我们应该相信，中国股市和中国经济一样有弹性和弹性。因此，上证综合指数的走势不可能重复香港恒生指数的走势。相反，从“风景长宜放眼量”的角度来看，历史性的“机遇”可能会在历史性的“危险”中萌生。“潜”与“飞龙在天”之间的“潜”与“飞”、“渊”和“天”只有一步之遥。上证指数3000点是顶点、底点还是拐点，一切都不可能和一切都有可能的量变和质变，只是瞬间纠缠了近15年，将在关键的2024年揭开面纱。然而，在黎明之前，黑白之争往往更加激烈。希望从绝望中脱颖而出，曙光从浓雾中变成茧 。胜负一线！

一句话:对“渊”不仅要有底线思维，还要有极限思维；对“潜”来说，不仅要省钱，还要保持健康的生命。

23、钱启敏:2024年仍以结构性市场为主

财务研究部主任、首席分析师申万宏源证券研究所。

目前，影响2024年股市的最大因素仍是宏观经济基本面和资本面。从前者来看，2023年经济正处于疫情后的恢复期，预计全年经济增长率将达到5.0%或略高。然而，地方债务和房地产的持续调整将是影响经济增长的两个不确定因素，需要进一步解决和优化。从目前的判断来看，2024年经济增长率可能略低于2023年，保持中性平衡的概率较大。从资本的角度来看，自2023年下半年以来，我们一再呼吁并积极引导各种中长期资本进入市场，但从市场成交量来看，股票资本仍然是主要的。未来，我们不仅要关注是否有新的中长期增量资本流程，还要关注香港股市、人民币汇率等市场表现，因为从技术上讲，价格上涨增加，价格前成交量的基本前提。如果沪深日交易量未来无法回归并保持在1万亿元以上，那么市场就不太可能继续“长高”。综上所述，2024年沪深股市以箱体为主，有“N“趋势机会总体高度有限，以结构性市场为主，继续关注高科技主题、高弹性小盘、高频短线方向。

24、韩忠益:最看好的是大科技板块。

目前，上海报业集团长期从事财经新闻报道，是新中国第一批证券记者

如何看待未来2024年的市场？笔者认为，考虑到大a正处于经济前景不明朗的周期，即使有反弹，估计也很难一蹴而就。也许反弹的结构比较复杂，处理起来会有波折，但无论是政策上的好消息还是估值本身的萧条优势 ，大A目前具有相当不错的中长期潜力，现在低吸优质品种，大概率等于买了一条大金项链，即使暂时套住，以后也有升值的可能。接下来，掌握三个维度，基本上可以踩上市场前景的操作节奏：一是看汇率数据；二是看北行资本走势，三是看成交量。接下来，掌握三个维度，基本上可以踩上市场前景的操作节奏：一是看汇率数据；二是看北行资本走势，三是看成交量。

让我们从汇率数据开始。随着美联储货币政策的出台，外国投资者可能会恢复净流入，人民币汇率可以真正稳定，这是把握大A趋势的首要关注点。

二是看北行资金走势。虽然北行资金规模有限，但能量惊人。在大A中，常见的北行资金一般是指外国机构投资者，他们通常具有较强的财务实力、专业的投资研究水平和较强的信息收集能力。北行资金的特点是埋伏时间早，进出跑得快。而且由于北向资金往往比国内资金先一步，所以也被小散称为“聪明资金”。市场多次抄底或逃顶，北行资金领先一步，成为大a市场的风向标。

第三，看成交量。

跟踪市场交易量和资本流动变化的最大好处是，你可以清楚地知道有多少人做得更多，有多少人看跌；从主要资本的净流入或净流出状态，你可以找出机构是在筹集资金还是出售；从市场资本的持续流入或经常“碎片化”，你也可以检测到机构是在暗仓库还是一步一步地回头。

准确把握上述三个维度，然后看看如何捕捉战斗机。

总的来说，虽然2023年的走势一路下滑，但也是沉下心来挖掘公司的好时机。特别是在今年整体经济下行压力较大的环境下，如果上市公司的业绩能够持续增长，股价相对较低，这些公司往往是好的潜在目标，这些目标将在2024年迎来估值修复。至于具体目标，笔者最近参加了几次机构组织的年底投资策略会议，觉得明年出口概率会相对提高，消费和投资会保持韧性。创新药、智能汽车零部件、小家电板块已经到了爆发阶段，充满了机遇。但作者首选的板块仍然是坡长雪厚的大科技赛道。

在科技战线上，我们的经济重点将是巨大的。近日，国家发改委、国家数据局、网络信息办公室、工业和信息化部、国家能源局联合发布了《关于加快建设国家综合计算网络实施意见》，提出到2025年底，综合计算基础设施体系初步形成。国家枢纽节点地区各类新增计算能力占全国新增计算能力的60%以上，国家枢纽节点计算能力资源利用率明显超过全国平均水平；示范区初步实现1ms延伸城市计算能力网、5ms延伸区域计算能力网、20ms延伸国家枢纽节点计算能力网；初步形成计算能力双向协调机制，国家枢纽节点新建数据中心绿电占80%以上；用户使用各种计算能力的可用性显著提高，成本显著降低，国家枢纽节点间网络传输成本显著降低；计算网络的关键核心技术基本安全可靠，逐步形成以网络、包容性、绿色为特征的计算网络的高质量发展模式。国家发改委表示，到2026年底，数据行业年均增长率超过20%，数据交易规模增长1倍。国家发展和改革委员会表示，到2026年底，数据行业年均增长率超过20%，数据交易规模翻了一番。显然，泛算力的主题明年将有很大的前景，许多上市公司预计将继续解释这一主题。当然，对于今年已经被炒作过一轮的相关上市公司，明年将进入一个去伪存真的过程。同时，数字经济时代将促进生产要素的扩张，对相关芯片行业和智能产品也将提出新的需求。

25、徐晨耕:2023年股市世界不太平

资深证券市场人士。复旦大学哲学系，华东师范大学区域经济硕士。曾任贵州证券汉唐证券投资咨询部经理。

1、2023年，沪深走出先扬后抑的趋势。让我们通过月K线解剖，看看各种指数的表现是如何浓缩成年K线的。

1. 上证综合指数在4个月内反弹，然后连续下跌8个月，形成了明显的下跌通道。特别是在过去的5个月里，月线连续5个负，导致3200、3100、3000和2900个大关连续失利。由于年底最后三天多方的强力保护，2900年终于反弹并恢复。但3000点的防守战失败令人沮丧。

由此，年线构成了上影线331点下影线92点实体113点的倒十字小阴线，年线二连阴。5、10年线得而复失，成为上证上涨的阻力。更糟糕的是，在下跌时，它曾经打破了2913.78点的长期上涨趋势线。虽然2974年底收盘回升，但2024年趋势线上升至3020.21点，这对上海证券交易所来说仍然是一种压力趋势。很难乐观地看待2023年呈量减价的趋势。

2. 上证50高开低走，12个月一直在2021年3月的下跌通中运行，月创新低，直到12月创新低后拉出一条长腿的月K线，表达了反弹与斗争的现象。

这构成了上影线267点下影线99点实体302点的中阴年线。年线三连阴，5、10年线压顶成为重阻力。目前年线和上证一样处于收敛三角形。

3. 科技创新50年月线先扬后抑，后9个月构成下跌通道，月创新底至上市以来新低。给人留下不好的印象。本文不分析原因。

这构成了上影线211:00下影线30:0实体108:00小中阴倒锤年线，年K线3连阴。下跌偏差11.24%，明显收窄。一年成交量大，成交量增加，价格下跌。仍在调整中。

4. 深圳综合指数在年初连续11个月下跌，并在本月下跌通道中运行，直到年底才拉出长腿月k线。它也很弱。

因此，它构成了一条小阴年线，上阴影线226点，下阴影线77点，实体137点，年k线2连阴，呈持续下降趋势。5.10年线压顶。下跌6.97%趋同，年交易量下跌。处于大收敛三角形。

5. 深成指月k线先扬后抑，12个月处于下行通道，年底出现护盘力量，月k线出现大长腿下跌抵抗力，但仍收阴。

这构成了上影线1243:00下影线418:00实体1479:00倒锤小阴年线，年k线2连阴。20年线失败，5、10年线压顶。年跌幅13.54%，收敛，年交易呈现减价下跌趋势，仍有下行要求。处于收敛三角形下方。

6. 创业板指月线在年底反弹仅一个月，然后在11月连续下跌，使全年12个月处于下行通道。

这构成了上影线322点下影线99点下影线实体448点中阴线，年k线连续两次下跌，年下跌19.41%，年交易量增价下跌。10年线失守，5年线压顶，继续下跌。处于大收敛三角形的偏下。

7. 沪深300年初反弹后，连续11个月下跌，年底下跌抵抗大长腿月k线，走势疲软。

这构成了上影线404点下影线148点下影线实体433点倒锤中阴年线。年线连续三次下跌，下跌趋势趋同，5、10年线压力较大。年下跌11.36%，年交易量减价下跌，盘跌破上升趋势线，呈持续下跌趋势。

8. 北证501年走势先抑后升，前10个月一路下跌，直至年底2个月强劲反弹，恢复前15个月失地。成交量突破1197-1079连成的压力线，呈持续上升趋势。

这构成了一条长腿长阳线，上影线32点，下影线240点，实体140点，阳包阴继续上攻，年涨幅14.92%。一年交易量增加，价格上涨。

第二，资金短缺促使场内资金在使用中只能进行局部运动，板块轮换如电风扇旋转。丢弃指数专攻个股已成为一种重要趋势。因此，下半年仍有所改善。华为概念股、数字经济、计算能力阅读、数字确认、龙头板块掀起涨停潮迎接龙年，北证50异军突起，丰富了市场形势。它给了一些美丽的颜色。这一现实将继续下去。

3、展望2024年，在中国经济缓慢改善的过程中，我们需要着力解决有效需求不足的现状，做好国内外双循环工作，促进稳定，先立后破，恢复发展，振兴经济，取得新成果。企业的稳定发展将给市场带来信心。上市公司业绩的增长肯定会促进股市的向上扩张，预计将恢复3000点甚至更高。国家出台了一系列改革措施，将促进人们增强信心，勇往直前。2024年中国股市值得期待。

26、郑云鹰:有望在龙年开始长牛——关注新动能和卷王

深圳坤友基金投资总监深圳坤友基金投资总监

市场整体估值较低，为市场提供了较高的安全边际。如果市场是WW、当半岛形势出现极端波动时，如快速挖坑时，可以积极把握。无论是指数还是短期错杀板块。

低估值、高分红的目标将有稳定表现、传统行业赢家为王的卷王企业。

中国的基尼系数相对较高。通过调整生产关系来提高生产效率还有很长的路要走。提高全要素的生产效率仍然取决于提高生产效率。因此，国家将在相当长的时间内通过科技进步花费更多的资源来提高生产效率。结合全球以人工智能为主导的数字经济革命，中国也将数字建设作为改革开放以来各级政府的第三次KPI评估。因此，以人工智能为核心的数字经济革命将有机会在资本市场表现。

也有机会升级产业链相关板块附加值的相关目标。

具有全球比较优势的产业在中国有表现机会，可在海外攻城略地，海外持续扩张的产业和企业也值得关注；

消费行业看两端，放弃中间；例如，高收入人群对生活和身体的高质量消费需求。例如，对创新药物和品牌药物的长期需求；例如，消费降级年轻人的终极成本效益消费品，就像日本优衣库一样，是10年的10倍。例如，拼多多在过去很长一段时间内大大超过了京东和阿里巴巴，这可以给我们很多灵感。关注与精神和文化需求相关的目标。

1其他结构性机会。如重组、具生智能、军工、半导体、卫星互联网产业链、核聚变产业链、北京证券交易所、香港股市等新兴市场机遇等新材料。

自2007年10月6124日以来，股市已经调整了16年，从2015年6月到今天，股市已经调整了8年，从2021年9月到今天，股市已经调整了两年多。无论如何，2024年的资本市场比2023年和2022年要好得多，预计将成为长期牛市机遇的起点。

27、吴照银：2024年股票迎来高光时刻，可转债大有可为

中航信托宏观战略总监

从投资、消费和净出口三大需求来看，2024年仍然疲软，因此2024年的整体经济增长并不强劲。与此同时，由于需求不繁荣，2024年的CPI和PPI仍将徘徊在较低水平，通胀不会急剧上升。因此，实体经济运行所需的货币相对较少，部分货币将进入资本市场，为资本市场提供增量资金。

从宏观货币总量指标来看，2024年货币供应相对宽松，特别是流向资本市场的资本将显著增加，整个市场的资本利率将稳步下降，这将促进股市估值中心的上升，从而形成一轮估值修复的牛市。虽然经济基本面不强，企业利润没有显著增加，但流动性也将促进股指上涨。

从股市资金流出来看，2024年资金流出将明显低于过去几年。自2023年下半年以来，资本市场出台了降低印花税率、降低印花税率等多项优惠政策放缓IPO和固定增长节奏，降低基金管理费率，延缓大股东减持，将大大降低股市资金流出规模。因此，2024年股市流入将增加，股市流出将减少，流入和流出基金的变化将带来资本驱动的牛市。

2024年宏观经济环境对债券市场有利，债券收益率容易下降。当然，2023年收益率大幅下降后，债券收益率处于历史低位，2024年收益率进一步下降的空间有限。总体而言，2024年债券收益率较低，债券投资要想获得更好的收益，就需要依靠可转债来增加收益。2023年利率债券、城市投资债券、房地产债券轮番上涨后，根据风险偏好轮换规律，2024年将迎来可转换债券丰收年。

28、韩 愈:2024年A股波动区间技术分析

知名金融媒体股评人、金融专家、私募股权基金经理

2024年a股市场预测

关注前低点2863的支撑，不排除极端情况下仍有可能跌至2800点。但无论是2800点，还是2863点到3000点，都是反复轮换做差价，选择机会拿波段的低位区域。

顶部有两个压力范围。2024年，第一个压力区（3424-3350）将被触及，以弥补顶部的三个缺口。如果证券市场的制度改革取得显著成效，市场将继续做好准备，向上挑战强大的压力区（3700-3600） ，以上是技术分析，讲概率和可能性。

2024年市场预测和十大核心赛道的精选

趋势1:医疗与健康(虽然医疗板块属于超卖布局方向，但健康是1，其余加0，所以放在第一位)。医疗卫生行业进入新周期，医疗卫生板块为“1”，其余为“0”，涵盖CXO、医疗器械、医疗器械、生物创新药物等多个领域。随着人口老龄化和健康意识的提高，该行业的需求将继续增长，可以关注广阔的护城河创新制药企业。

趋势1：智能驾驶。

趋势二:人形机器人。

总结人形机器人的投资机会：

1、行业从0到1高成长，把握核心部件和最具经济价值的商业落地场景；

2、把握量价均升、天花板高的零件赛道。

在单机价值方面，电机链路>传感器>减速器>丝杠>谐波减速器>空心杯电机>各种轴承。

3、挖掘人工智能超智能与人形机器人高度融合的细分轨道，关注原人工智能产业链中领先公司的个股机会。

趋势3：人工智能。超级智能体，未来已经到来！超级智能体，未来已经到来！！超级智能体，未来已经到来！！！人工智能本土应用爆发，智能终端新物种、新形式第一，开启新一轮硬件升级和增长周期。

。

趋势4:6G和卫星。

趋势五:国产芯片替代。

趋势六:工业母机。

人工智能赋予新的工业化，加快新质量生产力的形成，为中国现代化建立更坚实的物质技术基础。

趋势7:新能源(光伏/储能/锂矿)。

在接下来的两三年里，光伏仍然是一个下降的大机会。全球光伏装机需求将加快。由于阿联酋的共识，可再生能源产能将在2030年翻一番，全球光伏装机需求预计将加快。

两条主线：一是以N型电池和BC电池为代表的领先技术企业有望通过技术溢价带领公司穿越周期底部；二是海外市场综合布局的龙头企业将受益于集中度的提高和海外布局。在超卖选股策略方面，记住：先进技术的领导者，胜利！！

趋势八:可控核聚变。

趋势九:新材料和室温超导。

29、宋玉勤：展望2024年黄金市场

上海金融业联合会副主席、上海黄金交易所前副主席

预计明年黄金将保持在一定水平，仍有创新高的可能性。由于中美金融战进入关键时刻，穆迪在12月初不仅对我国政府的信用评级负面，而且对香港和国内八家银行的评级也从“稳定”降低到〞负面“。黄金被许多国家银行持有，美国肯定会利用黄金市场控制市场定价手段，所以不排除黄金价格会有剧烈波动，根据美国债务上升趋势不会改变，美国通胀逐渐改善，美元降息趋势不会改变，国际黄金价格达到新高的可能性。

各种预期表明，美联储可能会在2024年转向降息货币宽松模式，这意味着美元将进入贬值渠道，因为在2023年强劲的美元周期中，黄金已经提前解释了完美的风暴，包括华尔街高级预言家彼得·希夫、著名贵金属专家格雷耶兹和其他分析，随着美元面临软化，黄金或预计将继续上涨。格雷耶兹甚至攻击美元，称传统的美元货币体系实际上已经崩溃。黄金正在回归。

黄金价格有可能在2024年达到新高。

30、王维钢：2024年重启：建设以人为本、合理回报预期的人民币资产市场

常盛投资董事长、君盛研究社区创始人、南开大学金融学院硕士导师

1、主要经济体预测增长率和潜在增长率：

2023-2024年，中国宏观基本面在全球仍相对领先。在全球衰退的背景下，2023年40个主要经济体的增速只有印度超过中国，IMF预测2024-2028年平均增速(潜在增速)只有印度(6.3%)三个低收入经济体。、越南(6.3%)和印尼(5.0%)超过中国(4.5%)。在2024年全球衰退的背景下，增速从2023年5.2%下降到2024年4.7%的中国仍然是全球表现较好的经济体。

2021-2023年后，在美元流动性过剩和全球供应链重建的推动下，特别是俄欧能源供应链断裂和中美供应链重建，除中国周边东亚外，全球大部分地区都出现了近30年来罕见的高通胀、高利率、增长动力衰减的宏观格局。

2、股指整体利润：

2022年，7个主要经济体基准股指的净利润计算如下：标准普尔15834亿美元，沪深300美元 欧元区STOXX50指数2901亿美元，德国DAX指数1283亿美元，日经225指数2495亿美元，印度SENSEX30指数715亿美元，英国富时100指数2025亿美元，法国CAC40指数1521亿美元，意大利富时MIB指数426亿美元。

3、股指总体估值：

根据2022年实际净利润计算，2023年底标普静态市盈率为26.4倍，沪深300倍 10.3倍，欧元区STOXX50指数16.7倍，德国DAX指数14.0倍，日经225指数15.4倍，印度SENSEX30指数22.9倍，英国富时100指数13.7倍，法国CAC40指数18.1倍，除估值较高的美国和印度外，意大利富时MIB指数为15.9倍，其他六大经济体基准股指静态市盈率为15.6倍。

按标普和沪深300 2023-25年全部成分股市场一致预期净利润计算，2023年底沪深300 2023-25年40大市值成分股净利4032、4420、2023-25年，4817亿美元对应于7.7倍、7.1倍、6.5倍的动态市盈率，利润增长7.6%、9.6%、9.0%，2023-25年40大市值成分股的净利润为4770点、8555、9438亿美元对应26.9倍、26.1倍、23.7倍、2023-25年21.5%的动态市盈率、3.2%、10.3%。2023年沪深300前40名利润增速9.6%高于标普前40名的3.7%时，2024年沪深前40名动态估值7.1倍明显低于标普前40名动态估值26.1倍。2023年沪深300前40名利润增速9.6%高于标普前40名的3.7%时，2024年沪深前40名动态估值7.1倍明显低于标普前40名动态估值26.1倍。

产业配置全面转型:2024年经济主线从土地到科技创新的20年彻底转型的第一年。

从2004年到2023年，中国最有利的发展产业是房地产、建筑等土地产业。2024年至2043年，中国最有利的发展产业是发光发热产业。对未来20年电子、电器、电力、新能源、媒体等行业轮换的重大机遇持乐观态度，从土地到科技创新。不要记得低收入经济体时期土地的8%潜在增长率，中等收入向初级发达经济体时期科技创新的4%潜在增长率是更高质量的增长率时期。

由于人民币资产市场对外汇储备对贸易伙伴持有人民币资产的吸引力不足，贸易伙伴出售贸易或贷款所得人民币构成了外生贬值压力。如果监管机构努力提高人民币资产市场的合理投资回报预期，结合美中基准利差的缩小，可以减轻人民币外生贬值的压力，基于长期巨大贸易顺差的人民币预计将恢复长期升值趋势。

以牺牲经济发展为代价抑制高通胀和资本外流的高利率政策，已成为2023年大多数发达经济体和巴墨等经济增长相对缓慢的新兴经济体货币升值的合理解释。东亚、瑞士等制造优势经济体和中东能源经济体可以在全球大通胀期间维持低通胀。君盛预测，美元、欧元、印度卢比、巴西雷亚尔、墨西哥比索在2024-25年的升值表现将优于2023年的升值表现。如果监管机构努力提高人民币资产市场的合理投资回报预期，结合美中基准利差收窄，可以减轻人民币外生贬值压力，预计基于长期巨额贸易顺差的人民币将恢复长期升值趋势。

中国沪深3000，君盛和国际大银行对美中经济增长，标普和CSI 、美元指数、人民币汇率、油、金、铜商品的预测差异：君盛略高的银行一致预计，平均标准将达到4700点，从沪深到3700点比大银行更谨慎，从美元指数到95点比所有大银行更坚决看跌，从人民币兑美元汇率将达到6.9、6.5元，看油金铜比大行更谨慎。

预测季:2023年11月7日至12月7日为2024年预测季，国际投行大摩、高盛、花旗、摩根大通、瑞银、德银、富国、美银、巴克莱等机构密集发布了《2024年全球经济展望》。2023年11月4日，君盛发布《君盛2024年展望》（JUNSHENG 2024 OUTLOOK)。

国际银行如何预测2024年中国股市？12月14日，大摩MSCI中国指数假设年初基数54.02点至目标位60点，变幅11%，瑞银MSCI目标位62点，变幅15%。大摩预测沪深300点 从12月14日假设年初基数352点到目标位置3850点，变幅为15%，大摩和瑞银预测变幅为5-15%的小牛市。高盛MCSI目标66点，摩根大通66点，变幅22%，高盛预测沪深300目标4200点，变幅25%，高盛和摩根大通预测变幅大于15%。君盛预测MSCI中国指数从54点到59点，沪深300点 从3352点到3700点，小牛市变化9-10%，沪深300EPS增长10%，君盛的预测比所有国际投资银行都最保守、最谨慎。2023年底，沪深300跌至3431点，年跌幅11%，高于假设基数80点，君盛预测2024年底目标位3700点变化8%。

如何预测国际银行的主要汇率表现？大摩107、花旗107、摩根105、德银104看多美元，高盛1000、瑞银100轻微看空美元。美元下跌的短期目标:君盛坚决看跌美元指数从12月13日假设基数值103点跌至第一季度100点和年中(6-8月)95点，年底目标95点。君盛预测，假设基数值7.18元从12月13日下降到第一目标6.9元和第二目标6.5元，年底目标6.6元，变幅8.7%。君盛看多欧元从1.08欧元上升7.7%到1.00欧元，看多日元从146日元上升5.9%到138日元。2023年底，美元指数跌至101.2点，年跌幅2.2%，低于假设基数2点，君盛预测2024年底目标位95点的变化为6%。

美元下跌的大周期目标：1982年墨西哥率先的拉丁美洲债务危机、1998年韩国东南亚的亚洲金融危机、2012年欧洲猪五国率先的欧洲债务危机。君盛预测，2022年9月，美元指数波动进入1971年以来第三个完整大周期下行阶段，君盛预测第四个完整大周期起点为2027年70点。

(详见上述文章 公 众 号:荣兴下午茶，作者 谢荣兴）