2023年全球服务器出货量下降18

导读：

在后疫情时代，由于高利率环境、传统云应用需求收缩、高价AI服务器采购排斥通用服务器预算，传统云服务需求降温，2023年全球整体服务器出货量大幅修正。全球服务器出货量下降18.3%，跌破1500万台大关。

未来五年，AMD和Arm架构CPU将占全球服务器出货比例的上升趋势保持不变，2023年的23%将上升到2028年的近30%，而英特尔将从2023年的76.5%下降到2028年的70.1%。

研讨重点：

1)2023年服务器行业回顾及2024年展望

2)下游行业客户需求结构同比变化

3)分析服务器企业的竞争态势和盈利能力

会议要点

1. 分析服务器行业的趋势和前景

2023年，国内服务器市场普通服务器被挤压，人工智能服务器需求增加，但外部环境导致供应不稳定。

全球人工智能服务器的增长呈现出不固定的步伐。23年底，国内人工智能服务器卡的市场份额有所上升。预计2024年通用服务器市场将出现负增长，人工智能服务器市场仍将上升。

2024年，通用服务器销量预计为200~220万台，互联网行业占40%；国产卡是AI服务器市场的主力军，国内培训卡供应量可能在25万张左右。

2. 分析人工智能服务器市场和英伟达动态

预计2024年中国人工智能服务器市场将有50万个H800需求，但由于出口限制，英伟达的市场份额将减半，其余25万个由华为和海光共享。

2023年，英伟达实际出货人工智能和H系列训练卡约203万张，预计2024年近400万张，其中H100张，预计300万张；A100大幅减少到20万张。

预计2024年人工智能服务器总销量将增长约30%，由于主要客户转向推理服务器和卡的采购，培训服务器采购量将在第四季度放缓。

3. 英伟达市场控制和价格策略分析

英伟达面临着竞争的加剧，但北美的市场培训卡基本上处于垄断地位，AMD和Intel产品难以构成威胁。互联网制造商主要在内部开发GPU。

由于华为等企业加入国内市场竞争，英伟达H20的价格有所下降，利润不高；海外市场利润可达50-70%。

英伟达将H100定价调整到2.2万美元，预留空间调整B版和HR版的价格，因此B100和H200的价格不会低于客户预期的水平；H100今年不会再降价，因为它已经开始大规模生产，市场接受度很好。

4. ODM市场份额和盈利能力分析

北美市场稳定：台湾三家ODM制造商在北美的市场份额相对稳定。他们不降价抢占份额，以维持高利润，并在生产能力范围内维持订单市场份额。

盈利能力变化:去年F7平台服务器量产初期有补贴，今年毛利率随着产量和成本的增加而下降。

新平台产品将继续带来高毛利：H200和B100平台预计将于2025年开始大规模生产。虽然单价下降，但由于初始补贴等因素，毛利率仍然很高。

5. 板卡和模块市场的发展

服务器卡和模块市场现状:2024年，H100板卡仍由工业富联100%OEM，其模块30%由工业复联OEM，其余70%由台湾伟创OEM。预计2025年供应将继续，B100板卡模块将继续由这些工厂分担OEM。

H20板卡的性能和价格变化:2021年11月初版H20的性能和价格相当于H800。由于美国要求降低计算能力，H20的性能降至H800的70%，价格也相应降低。英伟达服务器非法渠道走私量小，正规客户不购买无保修产品。

AMD在服务器市场估计，AMD预计2024年将出货35万张训练卡，但仍处于测试阶段。AMD的成功取决于从NVIDIA生态迁移到AMD平台的过程。2024年华为升腾系列价格及市场预测：910B价格约85000元，整套培训服务器150~160万元；910C价格预计达到17~18万元。预计华为在国内训练卡的市场份额将达到30~40%。

6. 服务器芯片市场竞争分析

华为在芯片迭代和渠道合作方面的表现远远超过了海光，实现了7纳米工艺，而海光仍在15纳米，不敢走向5纳米。

预计2023年海光芯片出货量将达到5万至7万件，在中国排名第二；海光在金融和商业中心有更多的布局，华为的主要客户群体是运营商和互联网公司。

由于ARM架构迁移的挑战和系统软件绑定的问题，华为服务器在金融领域应用困难，海光基于X86架构更适合金融领域。

Q&A

Q：2023年中国服务器行业的市场表现如何？包括销售、出货量、市场结构和下游客户特点？以及2024年初通用服务器和AI服务器市场前景的趋势变化？

A：总体而言，2023年，服务器行业经历了人工智能服务器领域的快速增长，同时通用服务器也受到了市场份额的挤压。这种现象主要由几个因素引起：首先，终端客户在固定预算下在人工智能服务器采购上花费更多资金；其次，随着平台的切换，终端客户对通用服务器采购的热情减弱；此外，随着英特尔等公司发布新一代平台，相关部件成本高，通用服务器采购难以增加。2023年，国内人工智能服务器增长迅速，但增长速度并不固定。部分原因是GPU卡供应商受到美国的制裁，尤其是英伟达GPU卡供应极不稳定。然而，随着美国对其产品实施制裁，华为鹏鹏、海光等国内替代品开始获得市场份额，为国内人工智能服务器领域提供了新的增长点。相比之下，通用服务器在2023年下降了约15%，这种下降趋势可能会持续到2024年。总体而言，通用服务器市场仍处于负增长状态，预计出货量为200~220万台。主要影响包括互联网公司的下滑和国内政策对互联网行业的控制。2024年初，人工智能服务器市场预计将保持增长趋势，但由于英伟达性能卡性能和价格的下降，预计其在国内市场的培训服务器数量约为3万台。

Q：中国服务器市场在2024年可能面临哪些挑战和变化？

A：2024年，中国服务器市场面临的挑战主要是通用服务器的负增长趋势。由于PC5.0平台的组件，如DDR5内存和CPU价格不降反升，市场一般都有所改善。预计国内通用服务器市场将保持约10%的负增长。随后是运营商、金融等行业，互联网行业是市场份额最大的行业。人工智能服务器市场正处于增长阶段，但受国际政策和芯片供应制裁的限制，华为等国内卡产品可能会获得更多的市场机会。另一方面，英伟达宣布在中国市场推出性能较低的H20替代卡，预计卡数量约为25万张。一般来说，人工智能服务器市场仍然乐观，但通用服务器面临着巨大的挑战，市场模式可能会发生变化。需要特别关注英伟达与中国本地制卡公司之间的市场竞争，以及国内替代品对市场格局的影响。

根据调查，预计2024年中国大陆AI服务器市场H800卡份额约为50万张。然而，由于美国的限制和H20卡的不受追捧，英伟达在中国市场的份额下降到约25万张，主要由华为和海光共享。2023年，国内人工智能服务器市场总量预计在12万至14万台之间，比去年增长近30%，显示人工智能服务器市场整体增长较大。

Q：近年来英伟达的训练卡出货量如何？

A：2023年，英伟达A和H系列训练卡的实际出货量约为203万张，其中A卡100万张，H卡103万张。2024年，预计出货量近400万张，其中H卡为主，预计H100万左右，A100万左右。

Q：你能按季度提供英伟达的出货量估计吗？

A：预计2024年第一季度A100将出货7万张，H100将出货85万张。A100第二季度出货6万张，H100出货90万张。到第三季度，A100将下降到3万张，B100和H200将开始小批量供应。A和H系列卡第四季度出货量基本持平，B100和H200保持增长。由于客户需求在第三季度开始转向推理服务器和推理卡，以及准备进入市场的新B100和H100，预计下半年的增长将放缓。季度出货量可能会调整，预计波动在3%左右。

Q：英伟达训练卡在全球市场的供应情况如何？

A：自2023年第三季度以来，台电科华斯产能恢复，全球市场培训卡供应改善，北美市场供应相对正常。中国市场正在缓慢恢复。

Q：英伟达新卡B100和H200的定价？

A：目前，在北美的客户群体中，B100和H200卡的预期接受价格分别在3.7万至3.9万美元和约2.0万至31万美元之间。价格将根据客户的接受度和市场反馈来确定。目前，这两张新卡仍处于测试阶段，计划于2024年第三季度逐步推向市场，H200于6月和B100于8月开始供应。

Q：英伟达在当前市场的竞争状态如何？他们的产品在国内外市场的表现和利润是否存在差异？

A：英伟达在北美市场的训练卡基本上处于垄断地位，AMD产品和英特尔产品都不能对英伟达构成威胁。国外市场的控制力远高于国内市场，可以在海外保持较高的利润率(50%)、60%或70%)。但在中国，由于华为等企业的竞争，英伟达本地价格下跌，利润不高。一般来说，由于他们在海外市场有很强的控制力，英伟达的训练卡没有理由在海外降价。

Q：英伟达H100卡的价格调整如何？未来还有降价的空间吗？

A：今年1月，英伟达H100卡定价为2400至25000美元，1月底调整为22000美元。这个价格调整为B版和HR版预留了价格的空间。预计B100和H200的价格不会比客户预期的低很多。以前没有下订单的产品将以新价格交付，而已下订单尚未交付的产品将以旧价格交付。至于H100，我认为今年不会再降价了，因为它已经开始大规模生产，市场已经接受了这个产品，所以没有必要降价。

Q：你觉得信创市场的情况怎么样？目前国内芯片市场的替代情况如何？

A：在新创市场，运营商已基本完成替换，预计到2025年金融业将完成近100%的替换，尽管数据库等一些核心技术可能无法完全替换。目前，国内芯片大多用于中国移动等大型互联网企业的框架招标。在运营商方面，华为升腾约占60%，海光约占30%，其余属于寒武纪等厂商。海关在金融领域占50%左右，华为占40%左右。总的来说，新产业的推广为华为、海光、飞腾、寒武纪等国内一些主要芯片厂商提供了支持。

Q：今年服务器OEM市场的竞争趋势会改变吗？例如，北美市场的情况，以及OEM制造商的份额和盈利能力的变化。

A：从北美市场来看，富士康、广达和英业达是台湾省三大铸造商之一，他们在四大运营商中的份额非常稳定，因为这些铸造商通常不会通过降价策略来争夺市场份额。但更注重保持稳定的高利润。至于盈利能力，去年确实对早期平台的研发提供了一些补贴，导致额外的研发费用转化为代工制造商的利润。例如，去年H100平台上的人工智能培训服务器价格约为27万至29万美元，毛利率约为7%至8%。今年，单价降至23万至25万美元，毛利率约为5%至6%。尽管如此，北美客户在供应小批量时的利润仍然较好，虽然大批量生产的利润有所下降，但仍高于通用服务器的利润。

Q：今年新平台H200和B100的生产情况如何？这些新平台上有补贴和工业复联吗？

A：今年，随着客户需求的增加，现有客户的增加和新客户的加入，OEM制造商的情况将得到改善。例如，富士康抢走了约5%的市场份额，并获得了苹果的所有Effie CHey服务器的市场份额。至于新平台，H200和B100的补贴将继续存在，因为新机型的研发通常是小批量的云制造商将在批量生产阶段提供补贴。在B100的情况下，新平台采用液冷系统，价格可能接近50万美元。预计第三季度将开始试生产，2025年1月将开始批量生产，实施新批量生产价格。

Q：H100板卡和模块的OEM现状及未来变化如何？

A：目前，工业富联负责100%供应H100板卡的铸造。至于模块，H100模块的铸造份额由巴卡模块工业联合体承担，其余70%由台湾伟创公司承担。在未来，预计2024年将保持这种情况，但到2025年，可能会有新的板卡，即B100板卡上市，其模块OEM预计仍将由工业联合体和伟创共享。未来将不再生产H800板卡。

Q：H20板卡的价格和性能变化如何？

A：H20的价格约为1.2万至1.4万美元，而渠道商的价格约为1万美元，约为1.5万美元。在性能方面，由于英伟达在11月推出H20时的性能和价格保持在较高水平，但由于美国的要求，英伟达在12月底降低了H20的计算能力，导致其性能和价格下降。与H800相比，目前H20的性能下降了20%到30%左右。

Q：关于AMDH100板卡的产量和市场需求，以及AMD2024年的出货估计有哪些信息？

A：目前AMD还处于测试阶段，AMD给出的M300性能相当于英伟达H100，预计下一代M350将超过H100。但由于软件平台的迁移尚未完全完成，客户测试仍在进行中。至于出货量，预计2024年AM300出货量将在35万左右，这是基于客户测试后的情况。

Q：910和920华为升腾系列产品的价格和预期出货量有哪些信息？

A：在华为升腾系列产品的价格中，910B的价格约为8.5万元，整个培训服务器的价格约为150万至160万元。对于2024年的910C，单价预计将达到17万至18万元。就市场容量而言，假设年度培训卡市场约为50万张，华为可能占据15万至20万张，成为市场的主要份额。

Q：通用服务器上海光和华为的芯片性能、流片和迭代能力如何？

A：华为的芯片迭代能力相对较好。它与国内合作伙伴广泛合作，目前可生产7纳米芯片。海光仍处于15纳米水平。虽然原计划生产5纳米芯片，但受到制裁的限制。目前，海光的下一代芯片可能是12纳米。就出货量而言，预计海光今年的出货量将达到5万至7万件，仅次于华为。

Q：与华为的升腾芯片相比，海光的神算性能如何？

A：目前华为910B芯片的性能与H20相当，但910C的性能将远远超过H20，因为它的目标是B版，H20和H100的性能差距很大。

Q：海光和华为的主要客户群有什么区别？

A：华为的客户主要集中在运营商和互联网公司，而海光更多地服务于金融业和商业中心。金融业对计算能力的需求没有运营商和互联网那么高。由于海光基于X86架构，华为基于ARM架构，华为服务器在金融业的应用并不像预期的那么顺利，因为许多金融应用程序与外国软件绑定很强，从X86架构转移到ARM需要更大的技术投资。

Q：谷歌或AMD的新芯片能否取代工业富联在芯片OEM方面的优势？

A：工业富联考虑了英伟达芯片在2025年市场预测中的市场份额，因为从今年第四季度开始，培训卡的增长已经放缓，预计到2025年会更小。因此，工业富联正在考虑如何利用可能的空闲产能，并与AMD联系，讨论未来的OEM情况，以弥补产能空缺。此外，虽然工业富联是内地注册企业，但其芯片和服务器OEM不在内地，分别在台湾和墨西哥，因此不会受到美国制裁的影响。

Q：与台湾两家代工企业相比，工业富联有哪些优势？

A：在英伟达芯片铸造方面，工业富联在培训卡方面具有很大优势，但其在推理卡铸造方面的份额尚未达到广泛水平。目前，它在服务器加工领域是最强的，其次是工业富联。未来，英伟达对推理卡的需求将增加，对培训卡的需求将减少。除非大多数和工业富联有严重问题，否则英伟达不会轻易更换供应商。宏策股份