覆铜板行业深度跟踪专题:
上游主材价格上涨，覆铜板行业进入上行通道，把握以生益科技为龙头的覆铜板市场！ 近年来，上游铜价大幅上涨，铜箔加工成本也呈上升趋势。电子玻璃纤维布制造商恢复了产品价格的上涨，环氧树脂价格也略有上涨，3月至4月中游覆盖铜板（CCL）制造商也开始向下游发出涨价通知，以缓解成本压力。我们密切关注下游需求复苏和上游商品价格上涨趋势，PCB制造商增加原材料库存准备，CCL行业平均价格也进入过去几年的底部，CCL行业将进入价格上涨渠道，利润水平预计将继续修复。
成本分析:1)年初以来铜价上涨 超过16%的铜箔加工成本略有上升，结合铜箔占比 CCL 成本约 预计铜价将上涨42% CCL 成本端约 7%左右的增加；2)近期电子玻璃纤维布的涨幅正在上升 7%左右，其占 CCL成本约 19%，预计给 带来CCL成本端 1.5%左右增加；3)近期树脂每吨价格上涨约 200 元至 1.3万元。综上，短期 CCL 成本端约有 8.5% 左右增加。综上，短期 CCL 成本端约有 8.5% 左右增加。3月份第一轮建滔积层板涨价幅度在 10%左右，国内二三线厂商纷纷跟进，有望带动 CCL环节利润改善。
由于下游需求的改善，PCB产业的作物动力保持在较高水平，CCL具备进入涨价上行通道的条件。结合近期 PCB/CCL制造商 Q1 季度报告显示，盛宏、景旺、深南、生益电子等PCB制造商的业绩普遍超出预期，盈利能力持续改善，农作物动力也逐月上升，显示下游需求持续改善趋势； CCL 厂商 Q1作物动率普遍提高，上游主材涨价趋势加剧 PCB 制造商对成本端的担忧，PCB 制造商普遍拉长 CCL 原材料的备货周期，所以我们认为 CCL 短期内需求持续改善，已有节点进入涨价通道。
我们重点推荐中国 CCL 龙头公司生益科技(600183).SH）：1）目前，公司的充电率和客户结构优化共同促进了盈利能力的进一步提高。公司Q1业绩超出预期，未来行业价格上涨将有助于公司；2）产品结构升级，公司 M7/M8 材料通过海外 N客户和国内H 客户认证，ABF 载板基材已通过国内外核心客户认证，预计今年和明年将迎来成交量。我们还建议继续把握CCL与上游主材垂直一体化布局、周期弹性大的龙头积层板(1888.HK）建滔集团(01488).HK）。
华正新材料(6031866)受益于二线CCL制造商的周期弹性和高频高速产品升级.SH）与南亚新材料(68519).SH）金安国际(0026366，周期价格弹性大.SZ）等CCL 厂商。
在上游主要材料制造商中，受益于标准铜箔上周期的铜冠铜箔（301217）.SZ，有色组）、诺德股份（600110.SH，电力设备组)、嘉元科技（688388.SH，有色组）、方邦股份（688020.SH），中国玻纤龙头巨石(600176).SH，宏昌电子(603002)是一家电子环氧树脂制造商.SH，化工组）。
【招商电子-重点call】
上一篇：投资策略:为什么北行资金流入大幅流入 港股突然大涨?
下一篇：返回列表
校长微博监管机构对明显不公平的做空制度(包括市场操纵制度)如此宽容，无动于衷，不知道该考虑什么。也许我们还没有找到一个好办法，对散户投资者公平，不会增加对散户投资者的伤害。趋势情绪围猎A今日市场指数收于3021.98点...
在4月23日的外交部新闻发布会上，一名记者问，据报道，美国正在起草可能切断部分中国银行与全球金融体系联系的制裁措施，希望此举能阻止中国对军事生产的支持。跨境支付是指由于贸易、投资等原因，需要使用一定的结算工具和支...
消费电子周期回暖？今天上午，a股主要指数低开高走，上证指数上午收盘涨0.17%。从盘面上看，医药、生物、基础化工等板块均涨幅超过1%。近期披露的业绩使个股股价波动较大，但市场容忍度似乎越来越强。昨晚，一些锂电池行业的领导...
国务院报告显示，集中力量打造金融业“国家队” 推动龙头证券公司做强做优 23日，国务院关于金融企业国有资产管理专项报告审议意见研究处理和整改问责的报告提交第十四届全国人民代表大会第九次会议审议。报告指出，...
今日消息面：【美股三大指数集体下跌，Meta大幅下跌10%以上，市值蒸发约1300亿美元】隔夜，美股三大指数集体下跌，道指下跌0.98%，纳指下跌0.64%，标普500指数下跌0.46%。Meta跌幅超过10%，市值蒸发约1300亿美元；IBM跌幅超过8%，微软跌...
本文“上游主材价格上涨,覆铜板行业进入上行通道,把握以生益科技为龙”由壹米财经整理发布，欢迎转载收藏，转载请带上本文链接。
免责声明：【壹米财经】发布的所有信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，如有问题，请联系我们！
