众机构抢滩家族办公室高地 兴业证券入局

　　时代周报记者：黄坤

　　中国的财富管理市场正向纵深发展，近年来，定位于高净值客户的家族办公室如雨后春笋般涌现。

　　11月26日，兴业证券创设的兴证财富家族办公室正式对外发布。

　　兴证财富的相关人士对时代周报记者介绍，该家族办公室旨在推动细分领域对超高净值客户的个性化、综合一体化服务，进一步提升公司财富管理竞争力。

　　高端家族财富管理市场的发展迅速，除券商希望凭借沉淀多年的投行能力、财富管理能力，以及庞大的客户资源搭上“家族办公室”这班快车外，银行、保险、信托、私募等资产管理机构也争相加入赛道。

　　新的市场必将带来新的挑战，家族办公室作为财富管理的一次进阶亦对机构能力提出了更高要求。

　　多方角逐

　　世界上第一个家族办公室于1882年洛克菲勒家族建立，该机构为洛克菲勒家族提供包括投资、法律、会计、家族事务、慈善等几乎所有服务。

　　家族办公室在中国，其实也并非新生事物。近年，已有超高净值人群将现金、不动产、股票、股权等家族资产委托给具有专业知识的机构或个人管理运作，但以信托基金形式居多。

　　直到近一两年，除了信托以外，银行、保险、券商、基金、财富管理公司等机构也纷纷涌入这一领域，家族办公室逐渐发展壮大。

　　时代周报记者通过天眼查查询发现，截至11月22日，公司名称中带有“家族办公室”关键词或申请“家族办公室”商标信息的企业达832家；名称中带有“家族财富管理”或申请“家族财富管理”商标信息的企业有208家。

　　不过也值得一提的是，其中很多机构和企业之前并没有真正管理过百亿级的家族资产，缺少专业的服务水准。

　　“其实真正的家族办公室门槛是非常高的，需要团队具有很强的财富管理能力和丰富的履历经验，能够整合多类资源，提供个性细致的服务。”11月24日，北京一家律所的国际战略咨询专家对时代周报记者表示。

　　他进一步解释称，不同于私人银行或第三方财富机构，家族办公室要有整体概念，需要通盘考虑:要满足客户核心诉求，必须具备全面的服务板块，能为客户提供一站式服务，可以站在客户的角度，提供基于短中长期目标，全面且长远的整体方案。

　　兴证财富上述相关人士对记者透露，此次设立家族办公室秉承公司“专业化、国际化、集团化”的理念，将充分发挥券商特色，以超高净值个人、家族及家族企业客户需求为中心，持续为客户提供高质量的一站式综合服务方案，资产优化配置，并协同具备相关资质的机构，为有风险隔离，传承家族财富，传递家族精神，实现家人、家业、家族的全周期贴心服务与科学管理需求的客户提供服务。

　　他认为，券商系家族办公室具有接近资本市场的天然优势。兴业证券（601377）在财富管理领域的探索也由来已久，将财富管理业务作为零售业务转型方向和基石业务。2018年以来，累计重点推荐75只产品，其中70只取得正收益，61只跑赢同期指数；过去3年，代理销售金融产品收入排名始终稳定在行业前五。

　　北京一位家族办公室的业内人士告诉时代周报记者，券商不缺少高净值客户，其掌握着众多民营上市公司股东信息，具有大量客户营销线索。且券商的竞争优势还体现在强大的资本市场运作能力和投研能力，为客户提供资产配置的能力较强。不过，不少券商的财富管理服务，如投资咨询等都是下放到营业部，营业部投顾或销售缺乏家族财富管理意识，自然也缺乏服务能力。

　　变局下的发展机遇

　　中国高净值人群快速增长。与此同时，执掌家族财富的一代人，普遍面临传承问题考验。

　　近日，UBS、Campden Wealth发布的《2020中国家族财富与家族办公室调研报告》显示，中国内地家族财富仅已管理67%，有超过75%的超高净值人群亟需家族办公室服务。

　　相较于往年，2020年的市场环境更趋复杂。后疫情时代，国内的家族办公室如何发展？券商系家族办公室能否为高净值人群带来全新的发展视角与投资理念？

　　瑞银财富管理环球家族办公室主管Josef Stadler近日曾发表观点称，目前是有史以来金融市场最波动的时期，而家族办公室与其他投资者最大的差异在于能果断迎接及管控风险。在市场波动背景下，家族办公室就投资组合重新作出调整以管控风险，同时也善用市场失调情况来捕捉机遇。

　　据瑞银发布的《2020年全球家族办公室报告》，55%的家族办公室于今年3月-5月对其投资组合作出调整，其中三分之二的家族办公室将高达15%的投资组合用作战术性交易，私募股权被家族办公室认为是驱动回报的关键。

　　中国的情况则不尽相同。据《2020中国家族财富与家族办公室研究报告》，中国家族办公室在固定收益类资产、股票、房地产直接投资方面已占到总投资组合的一半以上。

　　“真正的新时代财富管理应该是多元化的资产配置。未来资产端产品将由约定收益向净值化转型，底层资产从传统领域向新经济转型，因此财富管理必须从依赖单一热门资产回归资产配置组合。”近日，华兴资本首席运营官项威公开表示。

　　兴证财富家族办公室相关人士告诉时代周报记者，在股票多头策略上，提供兴证全球基金、睿远基金等集团内外明星机构的稀缺策略；在私募股权方面，将协同具备相关资质的机构，优选医药、消费、先进制造、TMT等领域VC/PE产品。

　　虚拟家族办公室兴起

　　新冠肺炎疫情加速了各领域的数字化转型，在此背景下，有市场人士预言，目前或许正是虚拟家族办公室（Virtual Family Office）的发展良机。

　　虚拟家族办公室本质是共享资源平台，目的在于实现全球化，特别是对低于5亿人民币资产的家庭的最优化选择。

　　惠裕全球家族智库创始人兼CEO范晓曼认为，未来十年，“数字新贵”所释放出来的资产将达到千亿级。未来科技加持的资产管理及咨询服务市场都将迎来更多应用的可能性，虚拟家族办公室将成为未来中国市场的重要发展趋势。

　　有业内人士还向时代周报记者分析称，虚拟家办有三个特点：分散化，有利于吸引各地人才；及时驱动，高效便捷利用新型设备；低成本，大大节省成本，解决了传统家办因成本过高而发展受阻的难题。

　　从用户服务角度讲，“虚拟家族办公室”借助人工智能、大数据等新科技术，可以让家族能不受地理上的限制享受不同的家族财富管理机构所提供的专业服务，并且降低了服务成本、提升了服务效率，让客户群体下沉。

　　据了解，兴证财富家族办公室也正在创新服务模式，搭建“1+1+N”服务体系，由兴证财富家族办公室提供定制解决方案，兴证集团协调内外部专家智库提供全面支持，为客户提供个性化服务方案，使得财富管理服务的设计贯穿客户的全生命周期。

　　“现在高端客户服务已经不是一家机构来做，单家机构也很难把客户服务好。我们会选择与券商、保险等机构合作，融通成为一个生态圈，由家族管理引入到金融管理的圈层化，这是一个非常大的改变。”中航信托财富中心总经理孟昊桀亦介绍说。

兴业证券股票行情：

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：上涨趋势有所减缓，可适量高抛低吸。

● 长期趋势：迄今为止，共35家主力机构，持仓量总计29.51亿股，占流通A股44.06%