自主商务车老将的反击：瑞风独立 江淮乘用车进入三品牌时代

　　经济观察网 记者 王海宣 在11月20日开幕的广州车展上，上汽、广汽等不少自主汽车品牌都宣布推出新的高端品牌，由此形成了多品牌架构体系。在多品牌方面，江淮汽车（600418）也不例外。但与其他品牌新增高端品牌不同，江淮汽车是将自己原有的MPV系列瑞风独立出来，并拥有了独立品牌标识。

　　江淮是国内最早进入MPV市场的自主品牌之一。早在2002年江淮瑞风商务车就实现了下线，这款车也成为江淮进入乘用车的敲门砖。之后，江淮瑞风系列陆续增加了多款SUV和轿车车型。截至目前，瑞风系列共有6款SUV车型、7款MPV以及1款轿车。而这一次瑞风变为独立品牌后，其未来将聚焦MPV发展。

　　江淮瑞风L6MAX

　　将一个专门的品类作为独立品牌，这在行业中还少有先例。此外，整个江淮乘用车板块都正处于转型的关键阶段。今年下半年，在大众入股江淮汽车母公司江汽控股并增持江淮大众之后，江淮乘用车就经历了一系列调整。在今年9月份北京车展期间，江淮发布悬挂思皓车标的X8车型，思皓成为江淮汽车和江淮大众的共用品牌。由此以来，江淮乘用车板块实际上形成了江淮、思皓、瑞风三个品牌的架构。

　　但令人不解的是，随着越来越多的江淮嘉悦系列车型换标为思皓品牌车型，以及这次瑞风系列从江淮品牌中独立，原江淮品牌的乘用车数量不可避免地急剧减少。这种情况之下，原有的江淮品牌将何去何从？而江淮品牌与思皓品牌之间又究竟是怎样的一种关系？瑞风脱离江淮品牌而独立之后，其是否能在MPV领域更好地竞争？这些，都是关系着江淮乘用车未来战略性发展的重要问题。

　　瑞风独立

　　根据江淮汽车规划，在现有产品上，瑞风品牌将划分为M、L两个系列，以瑞风M3、瑞风M4为代表的现有MPV产品组成瑞风“M”系列，该系列更注重载人载物的空间实用性与燃油经济性，今后将专注于商用及兼用型市场；而“L”系列则侧重商务出行，专注于中高端MPV市场。

　　此次广州车展上，江淮瑞风独立后的首款车型L6 MAX正式上市，指导价为17.28-20.88万元。江淮汽车表示，瑞风品牌将在5年内推出10余款MPV产品，覆盖从入门级到中高端的各个细分领域。

　　从近两三年MPV市场的新产品而言，中高端MPV数量在不断增多。譬如，广汽传祺在2017年发布了20万元级MPV M8（17.98-26.48万元），去年又推出了主攻10-15万元细分市场的M6，两款产品形成互补。进入2020年以来，五菱宏光凯捷（8.58-11.68万元）、上汽荣威iMAX8（18.88-25.38万元）、上汽大众威然（28.68-39.98万元）等几款MPV车型陆续上市。这些车型均摆脱了载物拉货的工具车属性，起售价多在10万元以上。而此次瑞风发布的L6 MAX，也属于这一类产品，其定位于“20万级前驱超空间商务MPV”。

　　近两年上市中高端MPV车型汇总

　　众多的中高端MPV产品上市背后，是因为该细分市场被众多车企认为潜力很大。乘联会数据显示，2017年-2019年，中国MPV年销量分别同比下滑17.4%、17.4%、18.2%，今年1-10月份，中国MPV销量84.1万辆，同比下滑25.4%，销量表现仍不及乘用车整体增速水平。虽然MPV整体市场在下滑，但中高端MPV却在增长。有相关统计数据显示，今年8月，10-20万元区间、20万元以上区间的MPV销量分别同比增长16.61%、31.53%。1-8月份，20万元以上MPV市场份额增至32.26%，2019年这一比例为22.47%。

　　MPV销量TOP10对比

　　从MPV销量排行榜前十车型的变化中，可以更直观地看到市场需求的调整。乘联会资料显示，2016年，最畅销的10款MPV车型依次为五菱宏光、宝骏730、长安欧诺、北汽威旺M30、长安欧尚、北汽幻速H3、东风风光330、东风风行菱智、上汽通用别克GL8、江淮瑞风，几乎全是10万元及以下的车型。而今年1-10月份，销量前十车型变为五菱宏光、别克GL8、东风风行、宝骏730、东风本田艾力绅、广汽本田奥德赛、广汽传祺M6、新宝骏RM-5、江淮瑞风、广汽传祺M8，中高端车型占比过半。

　　市场占比和销量排行榜中的车型变化，反映的是中低端MPV快速被市场淘汰，取而代之的是以别克GL8、本田艾力绅、奥德赛等合资中高端MPV，以及新宝骏RM-5、广汽传祺M6/M8、江淮瑞风等自主中高端MPV，正日益受到市场的欢迎。而这正是此次江淮瑞风决定品牌独立，并重点发力中高端的一个市场考量。

　　就瑞风系列MPV近两三年的发展来看，其在2017年销量为6.6万辆，到2019年已经跌至3.7万辆，这说明瑞风也受到了中低端MPV退潮的影响。而此前，瑞风也曾在中高端领域试水，其曾在2017年11月份推出了20万元级的M6（指导价19.95万元-25.95万元），但这款新车未获成功。目前江淮最畅销的MPV仍是定价低一些的10万元级车型瑞风M4，几乎占据江淮MPV销量的全部份额。

　　而此次新发布的瑞风L6 MAX，可以看作是M6的升级产品，相较于M6，L6 MAX拥有更大的车身尺寸、更高的品控以及更低的售价区间，这样的调整提升了整辆车的竞争力。加上瑞风MPV进入市场已长达20年，拥有不错的市场口碑，这些均将成为瑞风品牌独立之后的一个优势所在。

　　江淮、思皓品牌此消彼长？

　　从产品系列到独立品牌，瑞风之后的发展道路变得愈加清晰，“L”系列与“M”系列的划分可以使其满足不同消费者的需求。但另一边，思皓与江淮品牌却陷入一种“你中有我、我中有你”的复杂关系。

　　今年9月份的北京车展上，江淮乘用车品牌宣布完成品牌焕新，期间发布的新车X8正式悬挂上思皓车标，而这款车本来是悬挂江淮车标的，属于嘉悦系列的一款车。思皓早期是江淮与大众共同创立的纯电动车品牌，而嘉悦则是江淮打造的一个新产品系列。但这次调整后，意味着思皓未来将同时发展电动车和燃油车。

　　根据思皓的发展规划，今年将陆续发布思皓A5、思皓X7、思皓X4三款车型。从车型名称来看，这些车型分别对应江淮嘉悦A5、嘉悦X7、嘉悦X4。目前，思皓X8、思皓A5两款车型已经上市。换言之，原有江淮嘉悦系列车型在快速被归到思皓品牌旗下。

　　江淮大众思皓X8

　　“并不是说江淮乘用车升级达到一定标准，就可以改挂思皓车标，而是目前江淮汽车已经完成了这个升级过程，旗下产品获得大众授权认可，可以共标，使用思皓车标。”11月24日，江淮汽车内部人士向记者这样解释思皓与江淮之间的关系。

　　江淮自去年开始新推出的嘉悦系列，如嘉悦A5、嘉悦X7、X4都是江淮新标准体系下生产的产品，也即可以悬挂思皓车标。据了解，为了提升品控、获得大众授权认可，自2018年开始，江淮汽车全面引入德国VDA质量管理体系，分领域培养了50名审核专家队伍，先后投入数亿元进行生产线升级。在人才体系建设、质量能力评定、产品审核等环节，江淮汽车也遵循了德国VDA质量管理体系。

　　而除嘉悦系列外，江淮品牌旗下目前还有瑞风S2、瑞风S3等多款SUV产品，未来这些产品是否也会悬挂思皓车标？如果全部都被归到思皓旗下，那么未来江淮品牌是否还会保持更新？就此，上述江淮内部人士表示，这些属于公司后续规划，自己暂时还不清楚。

　　更值得关注的是，根据江淮与大众签订的协议，大众集团承诺授予江淮大众4-5个纯电动汽车品牌产品。此外，在中国法律允许且取得许可前提下，大众将优先考虑在江淮大众生产大众B级车、C级车等插电混动汽车和燃油车――若江淮大众引入大众品牌车型的计划落地，那么到时候江淮自主乘用车是否会面临边缘化的风险？

　　汽车分析师张翔告诉记者，在国内车企中，合资品牌发展较好、自主品牌却每况愈下的例子并不少见，这值得江淮汽车警惕。

　　另一个细节是，江淮汽车在11月13日晚间发布公告称：“为盘活公司闲置资产，在确保资产保值增值的前提下，公司拟转让乘用车二工厂房产及设备等相关资产。”据了解，拟转让工厂属于江淮乘用车生产基地，主要生产SUV及部分轿车车型，为提高生产效率，江淮在2019年已经将生产全部集中到乘用车一工厂。

　　这甚至被媒体解读为江淮汽车或战略性放弃江淮品牌自主乘用车。近日有媒体报道称，江淮汽车将要更名为“江汽大众股份有限公司”。就此，江淮汽车上述内部人士对记者作出澄清，称这属于不实信息。

　　眼下，比起公司名称的变化，外界更加感兴趣的是，江淮能否平衡处理好江淮、瑞风、思皓各品牌之间的关系，其是否能够最终借力大众完成乘用车业务的逆袭。

江淮汽车股票行情：

● 短期趋势：短期的强势行情可能结束，投资者及时短线卖出、离场观望为宜。

● 中期趋势：上涨趋势有所减缓，可适量高抛低吸。

● 长期趋势：迄今为止，共11家主力机构，持仓量总计8.31亿股，占流通A股43.87%