广州白云电器设备股份有限公司位于广州市白云区江高镇神山工业园大岭南路18号，从1979 年打铁创业起步，正式成立于1989年，注册资本45193.06万元，所属行业为输配电及控制设备制造，是上海证券交易所主板上市企业 (股票简称：白云电器，股票代码：603861)。公司是一家集电容器、变压器、成套开关设备、变频器、自动控制、智能元件等研发、制造、销售及服务一体的高新技术企业，电压等级涵盖380V-1100kV。白云电器下属15家控股参股企业和4个产业基地，主要包括桂林电力电容器有限责任公司、浙江白云浙变电气设备有限公司、广州东芝白云电器设备有限公司、广州东芝白云自动化系统有限公司、广州东芝白云菱机电力电子有限公司、东芝白云真空开关管（锦州）有限公司，及广州、韶关、内蒙古、徐州四大基地。
投资建议
特高压启动千亿投资 ，桂林电容公司终端市场取得突破性进展
从上下游产业链来看，特高压产业链包括电源、电工装备、用能设备、原材料等，产业链长而且环环相扣，带动力极强。在“新基建”的重头戏特高压建设方面，国家电网有限公司全年建设项目明确投资规模 1811 亿元，可带动社会投资 3600 亿元，整体规模近 5411 亿元。国家电网内部印发《国家电网有限公司 2020 年重点工作任务》，重点工作内容强调，年内核准南阳-荆门-长沙、南昌-长沙、荆门-武汉、驻马店-武汉、武汉-南昌，以及白鹤滩-江苏、白鹤 滩-浙江特高压直流等 7 条特高压工程。按照每条特高压约 200 亿元投资测算，年内新审批的 7 条特高压线路或将带来约 1500 亿元左右的市场增量空间。
特高压领域，公司控股子公司桂林电容主营产品门类丰富，能够提供多种型号、规格的无功补偿成套设备，其中就包括高压并联电容器，其主要使用在输电环节高压及以上电压等级的输电线路上，用于线路的电能储备和补偿，保证电波平稳，提高电网运行质量。桂林电容设计了我国第一套特高压交流电容器装置、第一套特高压直流滤波电容器装置和第一套百万伏串补装置，先后参与了第一条 500kV、第一条 750kV、第一条 1000kV 的超、特高压交流工程建设，参与了第一条±500kV、第一条±800kV 超、特高压直流工程建设，2018 年为昌吉-古泉±1100kV 特高压直流输电工程昌吉换流站供货的世界首台套电压等级最高的±1100kV 特高压直流滤波电容器及其装置成功带电投入运行。
根据《中国城市轨道交通市场发展报告 2019》统计，截至 2019 年底，全年共有包括上海、 北京、广州、南京、武汉、重庆等 38 座城市开通运营 179 条城市轨道交通线路，总里程达 5948.24 公里，车站 3850 座。目前共有 230 条线路在建，分别分布在广州、杭州、成都、重庆、深圳、北京等全国 46 座城市，总里程达 5684.32 公里，车站 3345 座，总投资额高达 3.9 万亿元。截至 2019 年底,共有 44 座城市获批建设地铁,分布在华北、华东、华南、华中、西北、西南和东北七大区域，建设规划线路总长超过 7500 公里，是既有运营线路的 1.26 倍。城市轨道交通更是大湾区建设中重要的投资项目。《粤港澳大湾区发展规划纲要》提出打造 “1 小时快速经济圈”，大湾区城市/际轨道交通规划总里程 6000 公里。其中：根据《广州综合 交通枢纽总体规划（2018-2035 年）》，广州在 2035 年将建成约 2000 公里的城市轨道交通网络，是目前已开通里程的 4 倍。粤港澳湾区的其他城市如深圳、东莞、佛山、中山、珠海等地，也各自规划了数百至上千公里的地铁新建和延长线路。
城市轨道交通领域，公司开发出行业首创的城市轨道交通全生命周期管理系统，该项目基于工业互联网和大数据的理念，经中国城市轨道交通专家委员会鉴定为“城市轨道交通供电系统领域行业首创、功能齐全、技术水平达到国际先进水平”，公司已经参建 28 个城市的轨道交通建设，业绩覆盖率达到 74%，稳居行业前列。
公司持续巩固轨道交通、智能电网、特高压领域的战略合作客户，推动了公司的稳定高速发展，深耕行业市场和长期合作客户。在工业和终端用户领域，公司重点开拓了发电、汽车、钢铁、造纸、大数据、市政工程等行 业，积累了包括五大发电集团、中石油、中石化、中国移动、中国联通、宝武钢铁、中广核、玖 龙纸业、广汽集团等优质客户。截止 2020 年上半 年，公司已中标待交货订单的合同金额为 102 亿元，新增订单 11.77 亿元，在持订单十分充足， 为未来经营业绩的持续稳定奠定了较强的订单基础。
近年来，公司重点开拓了军民融合、大铁、半导体等新行业，开辟新的增长引擎。
2021年2月26日，解禁3364.06万股，除去因股权质押、高管禁售等原因无法出售的部分，实际可以在市场出售为2352万股，占总股本比例5.32%。这部分定增是由2018年2月10日发行，发行价格18.35元，募集金额6.17亿元，截止发文公司市值38.26亿元，股价8.66元。
公司是国内领先的电力能源综合解决方案服务商，聚焦轨道交通、特高压、智能电网、工业自动化等领域，为客户提供成套设备、解决方案及运维服务。
从长期趋势来看，目前股价处于历史低位在箱体底部盘整2年，随着公司基本面改善，股价有反弹需求，综合评分6分！
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