浙江众成上市十周年 自主研发创新打造POF领域全球一流企业

　　弹指一挥间，2020年12月10日，浙江众成（002522）（002522.SZ）已登陆深圳证券交易所中小板上市十周年。时不我待，恰逢此时，浙江众成正在创造着公司发展历史上的最好业绩。2020年新冠肺炎疫情席卷全球，诸多行业受到冲击，但浙江众成前三季度营业收入和净利润分别为10.46 亿元、1.22亿元，同比增长16.0%、82.3%。其中，浙江众成第三季度单季度净利润为5520.72万元，同比增长152%。

　　十年来，浙江众成始终坚持“赢在领先”的企业精神、“诚信拥抱客户，真情温暖员工”的经营理念和“差异化、个性化”市场战略，十年不间断分红回馈投资者；十年来，浙江众成笃实自主研发剑指高端，产品与国际同步，是全国最大、世界第二大POF热收缩膜生产企业；展望未来十年，众成人更是众志成城，加速中高端产品进口替代进程，努力发展为全球一流水平、自主创新的大规模高新技术企业。

　　自主研发创新

　　是众成最核心的基因

　　“这个企业规模不是很大，但很有特点，关键在于它的自主创新意识和创新能力，具有代表性。”在浙江众成上市两年前，国家重要领导人在参观公司后给予了较高的评价。一直以来，自主研发创新是浙江众成最核心的基因，是浙江众成发展的最大动力来源，这来源于公司第一次外购先进设备带来的重大挑战和机遇。

　　浙江众成成立于2001年。1996年，公司前身耗巨资190万美元从意大利引进国内第一条 POF 热收缩膜（多层共挤聚烯烃热收缩薄膜)生产线，经过生产厂商工程技术人员长达半年时间的安装调试未果，公司在创始人陈大魁的带领下展开了自主研发和技术攻关。2000年，在消化、吸收意大利生产线设备的基础上，通过公司技术团队的努力，对生产线关键附件进行了多达50余处的大胆创新，成功自主研发首条性能更好、生产更稳定的POF热收缩膜生产线。

　　2004年至2008年，浙江众成在设计、装备、工艺等方面取得重大突破，自主研发、制造15条POF自动化生产线，其中6条生产线采用公司独创的“三泡法”生产工艺，解决了收缩率和收卷张力难以控制等困扰同行业的世界性难题。·

　　2010年，浙江众成在招股书中披露，2009 年，浙江众成国内外市场占有率分别为 12.01%、5.36%，国内第一、全球第二，行业地位突出。并且，公司15条聚烯烃热收缩膜生产线全部为自主研发、制造。不仅大幅降低了设备采购成本50%左右，提高了生产线的单机产量，更结合产品配方、技术参数等要求，将设备和工艺紧密结合，大幅提高了产品成品率和生产效率、降低了产品成本，使得产品价格比国际竞争对手的同类产品低 30%左右。

　　十年来，浙江众成一直在向全球第一发起挑战。浙江众成董事长陈健表示，上市10年来，公司从原来年产销量约2万吨发展到去年产销3.6万吨，生产线从15条升级换代到20多条，产能产销规模上了一个台阶；产品结构也不断完善，高附加值的交联膜从无到有，现在占据了销量的半壁江山。“2019年公司销售36,000吨左右，其中国外销售占公司年销量比例约60%。产品产销量长期排名国内同行业第一，全球同行业第二。”经过20多年的发展，浙江众成已经形成多个系列的高品质热收缩膜产品，并且产品应用领域以食品饮料、电子产品、医药产品等为主，所以市场保持稳定增长发展，持续缩短与标杆企业的差距。

　　向全球第一挑战，需要公司继续服务好当前优质客户群体，同时继续自主研发走向高端。陈健介绍，浙江众成POF热收缩膜产品应用领域广泛，单个客户的用量较小，占公司销售额的比例一般不超过5%，与公司长期合作的客户多数是行业中的领先企业。

　　浙江众成全球竞争对手从事POF热收缩膜产品多年，产品主要以高端的交联膜产品为主，市场集中在北美及欧洲。普通膜产品国内有众多的中小厂商，竞争较为激烈，但其产能及产品质量等综合竞争能力与公司有一定的差距。陈健还表示，众立合成材料所生产销售的弹性体产品竞争对手主要有美国的科腾、日本可乐丽，公司高端产品的目标是为了替代进口。

　　未来高端化产品

　　加速进口替代

　　自主研发创新为浙江众成带来了累累硕果，公司20多条自动化生产线均为自主研发制造。其中，12条新型3.4米聚烯烃热收缩膜生产线及其配套设备代表了当今全球同行业最新技术水平，项目被列入“产业振兴和技术改造2012年中央预算内投资项目”。

　　走向高端、加速进口替代，是自主研发创新积累后面临的必然机会和挑战。市场机构认为，POF热收缩膜生产是浙江众成创立以来一直所从事的主营业务，积累了二十多年的生产管理经验及技术工艺积累，拥有丰富的客户资源，在该行业树立了牢固的行业领先地位，是公司未来发展的“基本盘”。2015年开始，热塑性弹性体是浙江众成为拓宽业务范围、丰富产品类型和提升核心竞争力开始涉足的行业，公司与掌握该领域顶尖技术工艺的韩教授等合作成立众立合成材料公司，是该行业的新进入者，但掌握了该行业产品的领先优势，具有广阔的前景，是公司未来发展的“潜力盘”。

　　创业维艰，新领域拓展荆棘丛生，但浙江众成有深厚的创新和奋斗传统，践行“赢在领先、胜于双赢”的理念。浙江众成控股股东甚至减持部分股票，用于归还其投资众立合成材料的投资款以及借给众立合成材料的少数股东。众立合成材料近年来持续亏损，也在较大程度上拖累了公司整体经营业绩。但是，随着众立合成材料实现了一期和二期满产，可以生产更多附加值更高的中高端产品，并随着经营情况的好转和国家重点扶持实体经济的政策，各项分摊成本都大幅降低，公司的现金流已实现了净流入。

　　陈健介绍，众立合成材料将着重实现高端产品的研发和大规模生产，已实现正常生产和销售的高附加值产品的放大和放量，产品包括SEBS、SIS、鞋材用料、润滑油粘指剂以及保护膜等。受一些积极因素的影响，众立合成材料2020年经营情况同比有了较大的改善，2020年前三季度总计存在亏损，但是亏损主要发生在2020年第一季度和第二季度前半段。

　　公开资料显示， 浙江众成2018年起热塑性弹性体营收保持高速增长，市场迅速开拓，2020上半年占营收的比例达 37.7%，并且首次实现毛利转正。国海证券认为，随着市场的不断开拓，未来热塑性弹性体有望成为公司新的增长点。

　　值得一提的是，众立合成材料所研发的光纤油膏用SEP产品，可用于光通讯纤维光缆保护油膏材料，是5G通讯网络的关键材料之一。目前，浙江众成光纤油膏用SEP产品已成功实现量产，并向下游企业实现批量供货，多家国内外光纤、光缆油膏生产商已成为众立合成材料的客户。

　　当前，光纤油膏用SEP产品产销量规模暂时有限。陈健表示，目前5G在建的都是基站和设备为主，光纤光缆目前还没有大规模投入。但是5G做为我国新基建重要的一环，被视为数字经济的重要引擎，在稳投资、促消费、助升级方面被寄予厚望，今年建设必将加快。 光纤油膏用SEP产品为进口替代性产品有一定行业门槛，主要在于加氢工艺、聚合物分子结构的设计以及生产装置设备等方面。

　　在实现光纤油膏用SEP产品成功实现规模化生产能力的同时，众立合成材料研发成功了高等级润滑油核心聚合物添加剂一主要用于大温度跨度高等级润滑油黏度指数改性剂。研发的润滑油粘指剂已经完成小试中试以及行车实验，并已经完成差异化工程放大与批量生产，对产品结构与工艺系统完成定型，产品已经开始投放市场，产品性能对标国际最先进基本一致。该产品同样填补国内空白，且润滑油市场巨大，2019年统计用量中国达到700万吨，聚合物添加量比例设计1%，按照润滑油技术发展趋势，该产品中国市场达到万吨级以上。

　　十年不间断分红

　　回馈投资者

　　对于客户、股东、员工，浙江众成一直践行着领先和共赢的长期主义理念。

　　领先和共赢，是浙江众成最遵循的长期主义理念。浙江众成深情地在公司主页写到，“在未来的每一天，为解决您的包装问题以及提供给您优质的产品和完善的服务始终是我们发展的动力，以我们的领先创造您的领先是我们努力的目标。在公司成立至今的十余年中，一直不变的领先使我们铸就了今天的辉煌，未来我们仍将继续努力，未来您我必将共舞且共赢于市场中。”

　　“做好一点一滴，生产世界最好产品”，是浙江众成长期遵循的企业文化，是浙江众成对客户的忠实承诺。对于A股市场广大投资者，浙江众成上市十年来坚持每年分红，不断完善公司治理、提升经营业绩，用实际行动回馈投资者的支持和信任。

　　统计显示，2010年上市以来，浙江众成已实施现金分红10次，累计实现净利润8.7亿元，累计现金分红近6亿元，分红率达到约68%。

　　浙江众成一方面践行现金分红回馈投资者，一方面积极研发投入新材料新产品。浙江众成表示，坚持自主研发创新与合作开发相结合，紧跟国内外新材料、新工艺发展前沿，加大研发投入，积极布局和开展对新材料、新产品、新设备、新工艺的研发工作，对相关研发成果坚持“成熟一个、立项一个、投入一个”，不断完善公司产品结构，积极推动研发新产品，布局新业务。

　　“绝不裁减一人、工资保持不降”，这是疫情期间浙江众成及控股子公司众立合成材料坚持的经营理念。2月6日，浙江众成即实现部分提前复工，2月12日起即开始有序全面复工，控股子公司众立合成材料于春节及疫情期间生产线设备未停车。但在复工的前期，受物流不畅以及相应带来的辅料供应受限等影响，公司生产产量有一定的下滑，但很快得到恢复，并于2020年4月创下公司单月产量历史最高纪录。随着疫情在全球的蔓延，5月中期左右开始，公司外销订单有较为明显的下滑，截至目前，仍在可控范围之内。疫情对众立合成材料的产品销售有一定的影响，主要是对其光纤油膏用SEP及鞋材用弹性体产品等高附加值产品的推广，带来一定的迟滞和推后，影响了其扭亏为盈的预期进度。

　　对于未来发展蓝图，浙江众成表示，公司自设立以来，积极贯彻“赢在领先”的经营理念，坚持以人为本、自主创新。浙江众成将在全球范围内深化“差异化”的竞争策略，不断开拓国内外市场，逐步缩小与全球行业龙头希悦尔公司的差距，为实现“铸造民族品牌、建设百年众成”的目标而努力，最终成为全球领先、规模第一的高品质热收缩膜制造商和热收缩膜整体包装解决方案提供商。

　　（CIS）

浙江众成股票行情：

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：已发现中线卖出信号。

● 长期趋势：迄今为止，共2家主力机构，持仓量总计3018.86万股，占流通A股3.53%