财经网资本市场讯 12月28日晚，中国证券监督管理委员会四川监管局（下称“四川监管局”）发布《对中水致远资产评估有限公司（下称“中水致远”）及注册资产评估师饶洁、马松青采取出具警示函措施的决定》，牵出成都三泰控股（002312）集团股份有限公司（下称“三泰控股”，证券代码002312）现金收购龙蟒大地农业有限公司（下称“龙蟒大地”）股权所涉及的龙蟒大地股东全部权益价值评估项目存在诸多问题，违反了资产评估执业准则有关规定。
经查，四川监管局发现中水致远及签字资产评估师饶洁、马松青在执业中存在以下问题：
一、收益法评估时确定的折现率与被评估单位不匹配
中水致远对龙蟒大地从事不同主营业务的各母子公司分别单独预计未来现金流量，并采用完全相同的折现率进行折现，未考虑各母子公司所处细分行业及面临风险存在的差异；计算折现率参考的可比公司为相关集团公司（含多项不同主营业务），将集团公司合并口径财务指标计算得出的折现率作为龙蟒大地各单个主体的折现率，相比龙蟒大地合并范围内各母子公司主营业务均为比较单一的业务情况，二者不匹配。
二、未对收益预测资料执行必要的分析核查程序
1、龙蟒大地将有关子公司新建和扩建产能预计收益纳入评估范围，并预计2019年及以后将产生现金流入，但截至评估报告日（2019年8月7日）上述项目尚未建成投产及产生收益。
但是中水致远未结合项目建设实际进度，对上述收益预测相关资料合理性、可实现性进行分析核查，未披露并说明预测趋势与现实状况产生差异的原因及合理性。
2、龙蟒大地本部预测2019年及以后年度资本性支出均较历史年度大幅偏低，预测销售费用有关项目占营业收入比例远低于公司历史年度。
但是中水致远未结合企业历史年度数据、未来支出计划、固定资产老化等对上述预测资料合理性进行分析核查。
3、龙蟒大地本部预测的有关产品销量及单价变化趋势较历史年度明显不一致，有关子公司预测的产品销售价格构成与历史年度和现实情况明显不一致，有关子公司预测的产品销售价格高于实际价格。
但是中水致远未结合上述异常情况对预测资料合理性进行必要的分析核查。
三、未谨慎识别溢余资产和非经营性资产
中水致远在计算分析运营资金时，将龙蟒大地有关子公司2018年底货币资金中的应付票据承兑保证金错误作为溢余资产进行扣除；在计算分析可回收资产时，对有关子公司矿产资源枯竭后能够回收的金额引用错误。
此外，中水致远还存在资产基础法有关评估工作不到位、评估报告、评估说明对有关事项披露不完整或披露错误等问题，违反了资产评估执业准则有关规定。
综上，中水致远及签字资产评估师的上述行为违反了相关规定，四川监管局决定中水致远对及签字资产评估师饶洁、马松青采取出具警示函的监管措施。
天眼查App显示，中水致远在2010年12月由中水资产评估有限公司与安徽致远资产评估有限公司合并重组而成，是一家具有资产评估资格、证券期货相关业务评估资格(证书编号：0100041017)、探矿权采矿权评估资格（证书编号：矿权评资【2012】004号）全国范围执业的专业资产评估机构。其业务范围包括各类单项资产评估、企业整体资产评估、市场所需的其他资产评估或者项目评估；技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务、技术推广。公司法定代表人、经理为肖力；董事长蒋建英。
再回头来看三泰控股收购龙蟒大地一事。三泰控股成立于1997年5月，2009年12月在深圳证券交易所中小板挂牌上市，实控人为补建。公司主营速递易业务、金融自助设备业务、金融外包业务、金融安防业务。
三泰控股在转型过程中走过不少弯路，资本运作较为坎坷，以至于公司2015年、2016年连续亏损，而2017年通过出售资产扭亏为盈，但2018年又再度亏损。
直到2019年3月，三泰控股筹划35.57亿现金收购磷化工细分领域龙头企业龙蟒大地，值得注意的是，彼时2019年一季度末，三泰控股账面货币资金为15.52亿，意味着这笔收购对于三泰控股而言算得上一场“豪赌”。而从目前的结果来看，三泰控股似乎“赌对了”，公司顺利转型“突出重围”。
2019年，龙蟒大地实现扣非净利润3.07亿元，超出业绩承诺的3亿元，助力三泰控股2019年度扭亏为盈。2020年上半年，龙蟒大地营业收入和净利润分别为21.06亿元、2.03亿元，并预计2020年前三季度盈利3.2亿元。对比来看，三泰控股2020年上半年实现营业收入24.5亿元；净利润9239.73万元。也就是说，2020年上半年龙蟒大地的营收和净利的并表占比分别达到了86%、226%。另外，2020年10月26日，三泰控股披露三季报数据显示，公司2020年前三季度实现营业总收入37.7亿，同比增长562.1%；实现归母净利润6.3亿，上年同期为-9295.7万元，同比扭亏为赢。
● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。
● 中期趋势：有加速下跌的趋势。
● 长期趋势：迄今为止，共4家主力机构，持仓量总计2183.91万股，占流通A股1.65%
综合诊断：近期的平均成本为5.72元，股价在成本下方运行。空头行情中，并且有加速下跌的趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。
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