中华民族是一个克勤克俭的民族，经济危机之下国民存款居然创新高
中国目前的中间阶层大都不太喜欢消费，而是喜欢投资，生活中有焦虑也有上进心，这其实是整个社会发展的一个很基础的动力，比今朝有酒今朝醉的消费主义强多了
不过普通中国老百姓的投资渠道确实不太多，主要就是大A和房子，这两个投资渠道有一点好，维权的结局相对比较少（也不是完全没有）。
大A最近整体比较嗨，房子最近局部比较嗨。今天我先聊一下A股市场，改天再聊聊房市。
对于A股市场来说，大家最津津乐道的话题就是预测涨跌，但实际上没几个能预测得准。真正聊起来一般是先有涨跌，再有逻辑。比如说跌了就是经济不振，涨了就是经济要复苏。
7月6日的时候大盘一天爆拉5个多点，各种版本的牛市指标就出来了。
那么股市到底是不是经济的晴雨表呢？
实际上股市更接近于一个资金盘。当然这并不是说他跟经济就没关系了，股市跟实体经济的关系的大小主要取决于他的体量。
如果股票市场的体量很大，有大量的社会资金在里面转，那跟实体经济的关系自然很紧密。如果体量较小，就会比较独立，你会发现经济好坏跟他的涨跌没太大关系。
A股的体量相对于美股来说就小很多。我们可以粗糙的横向比较一下。中国的GDP差不多是美国GDP的七成，A股的总市值只有美股的四分之一到五分之一的水平。
虽然市值只能作为参考，但是客观上体现了两个市场的体量差距。
因为体量的关系，A股和中国实体经济的关联度远不如美股和美国实体经济的关联度。
这就导致了一个现象:
A股的大盘走势比美股更难判断，看经济走势不一定能判断出A股的走势。不要以为经济不行了A股就没戏了，不一定。
不过正因为A股的体量比较小，所以也比较容易受到多种因素的影响。一些你不知道的因素也能影响整个市场。
美股因为体量大，能对大盘造成重大影响的因素一般都是无法掩盖的大型因素。比如货币政策，经济数据，以及一些其他的公开政策等等。
特朗普年初的一波撒钱救市后，现在美股最近又逼近高点。这为美国企业近期偿还旧的企业债并发行新的企业债创造了良好条件。
我们再回过头来看看大A
现在大家最关心的问题就是大牛市是不是开启了，各种技术面政策面的分析都有。比如说看能否冲破3587的前高啊，国家现在如何如何需要牛市之类啊，说什么的都有。
这个世界上没有股神，没有人能准确预测股市的走势。我们今天不妨换一个非常简单的角度来看看这个市场。
看看股市里的各路资金平时都在折腾什么。
为了简单起见，我们在这里只比较主力净流入和小单净流入（中单略过）。
东方财富网他是把超大单净流入和大单净流入加起来作为主力净流入，很显然主力净流入代表的基本是大资金的走向。而小单是小于2万股和4万元的成交单，基本就是散户资金走向。
举个例子，假设有一个大户一次挂了100万股出来卖，然后一大堆散户1人1000股的把他买了去。那么体现到资金流向上就是有100万股的大资金从市场里流出，同时有100万股的散户资金流入市场。
我们看看这半年的市场里面的资金博弈有什么特点
先截取2月28日到3月19日的情况来看一下
在2.28这一天出现了大资金的大量流出，同时股市也出现大幅下跌。虽然大资金流出不一定会导致股市下跌，但是如果出现大量的大资金流出，那么股市基本没有上涨的可能。
3.2的时候大资金开始流入，带来一波较大涨幅，散户这时候开始套现，出现了散户资金的净流出。套现的散户应该会比较后悔，因为这一天的最终涨幅非常大。
我们观察2.28到3.19这段时间的大资金和散户资金的流向，会发现一个特点：
大资金虽然在总数上未必比得过散户资金，但是他的流向是决定走势的基本原因。
就这半年的规律而言：
- 大资金在出现净流入的时候，大盘大概率是大涨的。
- 大资金在少量净流出的时候，大盘有上涨的可能，如果大资金的净流出比前一个交易日突然少很多，那么大盘甚至有大幅上涨的可能。
- 大资金出现超过500亿的大量净流出的时候，大盘大概率会下跌。
我们再观察一下近期的资料：
6.30的时候大资金流出量收窄，大盘出现上涨。7.6的时候大资金出现净流入，大盘大幅上涨。从7.14开始大资金开始出现连续的大规模净流出，终于大盘在7.16的时候彻底崩溃，出现大幅下挫。
我们观察这些规律并不是为了预测涨跌（这个没法预测），而主要是为了搞清楚股市里的资金到底在干什么。
我们可以看到就这半年的市场而言，大资金净流入的时候非常少，而绝大部分时间里是在净流出。但是散户资金在大部分时间里是净流入。
也就是说大户大部分时间在卖卖卖，散户大部分时间在买买买。
大户这么卖卖卖为啥股市没崩盘？
我们再观察一下上图的两个表格就会发现：
如果股市在某一天出现了较大的涨幅，那么散户会在接下来的很长一段时间里保持较高的买入热情。
这个热情提升了散户对股价的心理估值，进而带来了较为激进的交易，于是就维持住了大盘的位置。
大资金和散户的操作并不在一个维度上，他们的股票并不完全是从二级市场里买来的。
上市公司大股东的持股成本非常低，二级市场里的股价能涨固然好，即使不能涨，只要不暴跌，只要散户还愿意买，也能换到不少的资金。
所以对于大资金来说，关键是有人愿买，人气比价格重要。
而从上面的表格中我们可以看到散户的行为模式：
爱买不爱卖，喜欢补仓，很少割肉。
这个特点就意味着大部分时候散户都是大户们的提款机。
他们只要隔三差五的拉一下市场，就能引发散户长时间的购买热情，大盘又能苟一段时间。那么在这个时间窗口里，他们就可以拿股票换钱。
到这里我们就可以大致搞清楚在这半年里A股市场里的各路资金都在干嘛了。
大资金主要干两件事：
第一个就是通过隔三差五的拉涨股价来维持市场热度，
第二个就是日常套现。散户资金主要干一件事：
持续接盘
那倒不是，尽管大资金套现并不一定需要牛市，但是确实所有人都期待牛市
因为牛市意味着有大量的散户资金愿意高价接盘，在牛市下大资金通过股票套现获得的收益是平时的好几倍。
这里把市场资金分为大资金和散户两个群体是一种非常粗略的分法，实际上他们各自的组成都非常复杂，并非铁板一块。
正因为如此，要求各路大佬步调一致发动大规模牛市就不是那么容易，这就好像三国里面讨伐董卓的十八路诸侯，纸面实力完全可以干大事，但是真正干起来又各种掉链子
THE END
