长江商报记者 汪静
集成电路赛道火热，华天科技（002185.sz）拟继续扩张主业规模。
1月19日，华天科技（002185）披露非公开发行A股股票预案，公司计划非公开发行不超过6.8亿股(含6.8亿股)，募集资金总额不超过51亿元用于5个项目。
其中，9亿元用于集成电路多芯片封装扩大规模项目；10亿元用于高密度系统级集成电路封装测试扩大规模项目；12亿元用于TSV及FC集成电路封测产业化项目；13亿元用于存储及射频类集成电路封测产业化项目；7亿元用于补充流动资金。
长江商报记者注意到，华天科技是国内前三的封测企业，公司近两年不断扩大规模，2018年斥近30亿元巨资，收购马来西亚上市公司Unisem75.72%股权，而Unisem正是业界领先的模拟集成电路供应商。
值得一提的是，作为集成电路产业的领头军，从研发方面来看，近五年，公司研发费用从2.3亿元增长到4.02亿元，年复合增长率达11.81%。
华天科技表示，本次发行募集资金投资项目建设完成并达产后，将进一步提高公司在集成电 路先进封装测试领域的工艺和技术水平，扩大生产规模，提升公司综合竞争力。
项目达产后收入或增超30亿元
定增预案显示，本次募资项目包含集成电路多芯片封装扩大规模项目、高密度系统级集成电路封装测试扩大规模项目、TSV及FC集成电路封测产业化项目、存储及射频类集成电路封测产业化项目。而上述项目均与华天科技主业集成电路关系紧密。
其中，集成电路多芯片封装扩大规模项目建成后，将形成年产MCM(MCP)系列集成电路封装测试产品18亿只的生产能力，预计可实现销售收入6.70亿元/年，税后利润6843.00万元/年。
高密度系统级集成电路封装测试扩大规模项目建成达产后，将形成年产SiP系列集成电路封装测试产品15亿只的生产能力，预计可实现销售收入7.09亿元/年，税后利润7555.16万元/年。
TSV及FC集成电路封测产业化项目建成达产后，将形成年产晶圆级集成电路封装测试产品48万片、FC系列产品6亿只的生产能力，预计可实现销售收入6.29亿元/年，税后利润9049.30万元/年。
存储及射频类集成电路封测产业化项目达产后，将形成年产BGA、LGA系列集成电路封装测试产品13亿只的生产能力，预计可实现销售收入10.46亿元/年，税后利润8476.69万元/年。
公告显示，上述项目建设期均为3年，将在第4年达产。也就是说，如果上述项目均顺利进行，第四年达产时，华天科技预计年销售收入可增加30.54亿元/年，税后利润将增加3.19亿元。
安信证券在研报中指出：随着半导体行业景气提升，封测端亦或成为产能瓶颈之一。未来集成电路先进封装技术和产品的需求将不断增加，而公司此次本次募投项目产品涵盖MCM(MCP)、TSV、FC、SiP、WLCSP、Bumping、BGA、LGA 等系列产品符合行业的发展趋势。而华天科技此次扩产有望进一步提升公司的先进封装测试水平和生产规模，提高市场话语权。
集成电路业务5年营收翻倍
2020年上半年，我国集成电路设计业成为三业中增速最大的子行业，为芯片制造和封装测试企业带来大量订单。华天科技作为国内领先的集成电路封装测试企业，自然也受益于此。
目前，华天科技集成电路封装产品主要有DIP/SDIP、SOT、SOP、SSOP、TSSOP/ETSSOP、QFP/LQFP/TQFP等多个系列。公司产品主要应用于计算机、网络通讯、消费电子及智能移动终端、物联网、工业自动化控制、汽车电子等电子整机和智能化领域。去年上半年，公司新开发客户88家，国内客户订单也有所增长。
多年来，华天科技深耕集成电路领域，在中国天水、宝鸡、西安、上海、昆山、南京、成都、深圳及美国凤凰城、马来西亚怡保设立了产业基地，产业规模位列全球集成电路封测行业前十。
长江商报记者梳理数据发现，2014年-2019年，公司集成电路封测产量分别为106.96 亿只、136.28亿只、208.11亿只、282.5亿只、267.24亿只、331.88亿只，5年复合增长率为25.42%。同期，晶圆级集成电路封测产量从11.72万片增长到85.15万片，年复合增长率为48.68%
而从集成电路业务产生的营收来看，公司该业务营收基本呈现上升趋势，2014年，公司集成电路业务营收仅为32.48亿元，2019年，达到78.61亿元，五年间增长一倍有余。
不过从毛利率来看，2014年，公司集成电路业务毛利率为20.97%，此后由于行业竞争加剧、扩产导致营业成本增加等原因，毛利率在随后几年有所降低，但基本维持在16%-18%，2020年上半年，由于分厂产能满产等原因，华天科技集成电路毛利率达到22.11%。
与此同时，华天科技经营规模也在持续扩大。2014年-2019年，公司资产总额从41.58亿元增加到160.45亿元，年复合增长率为31.01%集；营业收入从33.05亿元上升到81.03亿元，年复合增长率为19.65%。
值得注意的是，2020年前三季度，公司实现营收59.17亿元，同比下滑3.10%；实现净利润4.47亿元，同比增长166.93%。净利率创下近十年新高。
● 短期趋势：前期的强势行情已经结束，投资者及时卖出股票为为宜。
● 中期趋势：上涨趋势有所减缓，可适量高抛低吸。
● 长期趋势：迄今为止，共3家主力机构，持仓量总计172.60万股，占流通A股0.06%
综合诊断：近期的平均成本为14.55元，股价在成本下方运行。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。
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