中国商报/中国商网(记者马嘉)遭遇业绩“变脸”的道道全（002852）打算怎么办？1月26日，该公司在对深交所的回复中公布了其具体的亏损情况，相关负责人也对中国商报记者表示，原材料上涨是导致公司在期货市场亏损超2亿元的主因。目前，公司在想方设法应对成本压力。
千万元的亏损“来得突然”
道道全全年业绩亏损的消息令业界震惊。该公司在2020年业绩预告中表示，预计公司2020年全年亏损将达到4000万元至6000万元，同比下降131.05%至146.57%。这是道道全上市以来首次出现年度亏损。值得关注的是，道道全在前三季度总盈利超过9000万元。
龙头企业也没能规避期货市场的风险。道道全相关负责人对中国商报记者表示，业绩下滑的主要原因是原材料价格单边上行，导致公司期货套期保值业务产生了高达2.07亿元的平仓亏损。
企业进入期货市场的用意是减少大宗商品价格波动给企业利润带来的影响。上海大陆期货农产品研究员余乐告诉中国商报记者，期货的价格发现功能和套期保值功能可以帮助企业规避价格波动的风险，一些下游的深加工集团也可以通过期货建立虚拟库存，减少资金的占用。但对道道全来说，对冲风险的工具反而变成了有风险的“烫手山芋”。
道道全在2020年业绩预告中表示，因套期保值所产生的2.07亿元亏损均系公司正常生产经营过程中，采取的避险手段所致，属正常经营所需，从业务的角度，以上损益均应计入营业收入或营业成本。1月26日，道道全在对深交所的回复中表示，公司生产经营过程中所需的原材料的采购、运输、加工及销售周期长，价格波动较大，需要采用衍生品交易，以规避原材料价格波动风险。
此外，道道全也在回复中公布了其套期保值的亏损情况。道道全表示，公司2020年套期保值平仓亏损主要来自菜油和豆油的卖出套保合约，其中菜油套期保值业务平仓亏损为11038.37万元，豆油套期保值业务平仓亏损为7291.59万元。虽然豆粕和贸易油的套期保值业务平仓亏损分别为462.52万元、1934.41万元，但是其现货销售实现毛利也分别达到了1898.65万元及2088.6万元。
亏损后怎么办
道道全相关负责人告诉记者，亏损的主要原因是菜籽原油等原材料价格单边上行。公司为粮油加工企业，菜籽原油、大豆为生产原料，公司对已采购的主要生产原料进行套保，目的是提前锁定原材料成本、价值或销售利润，规避市场价格波动风险，保障供应。套保业务的损益对应现货销售毛利的实现和存货价值的损益。此外，道道全也在回复中回应了外界对其投机的质疑。道道全表示，公司开展的期货套期保值业务品种，均与公司经营业务相关，且套期保值数量以实际购买原材料数量为依据，最高时不超过公司三个月实际生产数量的80%，公司的期货与现货也在种类、规模及时间上相匹配。
道道全进入期货市场开展套期保值业务，本是为应对原材料价格上涨。根据财报，菜籽原油，原料油成本占道道全营业成本的80%以上。除了对原材料进行套期保值，道道全也对旗下产品进行了提价。上述负责人曾告诉记者，截至今年第三季度，其成本端提升了30%左右，产品销售价格也提升了15%左右。
面对成本上涨，企业直呼压力大。卓创资讯数据显示，截至1月18日，国内进口菜籽油均价为每吨10633元，较2020年4月的价格低点上涨50.12%；国内豆油批发价格为每吨8645元，较2020年3月的价格低点，上涨了64.08%。
未来的业绩怎么办？道道全欲从扩大业务布局和降低成本两个方面“拉一把”业绩。“产能方面，目前公司建成了三个生产基地并准备投产，其中茂名项目建成后，公司业务将由采购菜籽原油，变为‘先采购菜籽进行初榨、再精炼加工’；市场方面，公司也成立了食品营销公司来维护和拓展KA渠道、新零售渠道的业务，随着小品类油品的推出并渗透到一二线城市，预计一二线城市的市场拓展将会取得一定成效。另外旗下产品的品类也将更加丰富，后续将面向市场推出茶油、高油酸菜油、核桃油等小品类油品。”上述负责人表示。
● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。
● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。
● 长期趋势：迄今为止，共1家主力机构，持仓量总计49.65万股，占流通A股0.24%
综合诊断：近期的平均成本为13.46元，股价在成本下方运行。空头行情中，目前反弹趋势有所减缓，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。
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