2021年1月28日，投资者诉广东风华高新科技股份有限公司(以下称“风华高科（000636）”)证券虚假陈述责任纠纷案件二审在广东省高级人民法院首次开庭审理。
此前，广州市中级人民法院作出一审判决，支持投资者的诉讼请求，风华高科不服一审判决，上诉至广东省高级人民法院。
在二审庭审中，上诉人和被上诉人代理律师围绕着三个方面展开激烈辩论，广东高院的主审法官仔细聆听双方的辩论意见，该案将在合议庭合议后作出终审判决。
一审被判赔付比例高达99%
2020年12月26日，风华高科发布《关于投资者诉讼事项进展情况的公告》称，公司于近日收到广东省广州市中级人民法院送达的《民事判决书》等相关法律文书。根据《民事判决书》显示，广东省广州市中级人民法院已对桂有樑等34名原告诉公司证券虚假陈述责任纠纷案件审理终结并作出一审判决。
公告中显示，34名原告投资者的诉讼请求为判令被告赔偿原告经济损失合计人民币19,491,294.88元。
根据《民事判决书》，法院认为风华高科在本案中构成对重大事件的虚假陈述，原告的损失与被告虚假陈述行为存在因果关系。法院判决被告风华高科于判决发生法律效力之日起十日内向原告桂有樑等34人赔偿投资差额损失、佣金、印花税、利息合共19,305,039.51元。
从一审判决结果来看，法院对本案判罚的赔付比例高达99%。
回顾事件本身，风华高科于2018年8月7日收到中国证监会《调查通知书》(粤证调查通字180161号)。公司因涉嫌信息披露违反证券法律法规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，中国证监会决定对公司进行立案调查。
2018年8月8日，风华高科股票当日跌停。至此其股票进入持续下跌趋势。
据了解，风华高科是一家以电子元器件制造和配套贸易为主的企业。根据同花顺（300033）iFinD数据显示，风华高科2020年三季度报告显示，年初至报告期末，风华高科实现营业收入29.20亿元，同比增长22.30%；归属于上市公司股东的净利润3.47亿元，同比下降1.93%。
投资者仍可参与索赔
浙江智仁律师事务所洪鹏律师表示，这是投资者诉风华高科证券虚假陈述案件二审首次开庭。在庭审中，上诉人风华高科不服广州中院认定的本案的揭露日以及本案中是否存在系统性风险和投资者损失与风华高科的虚假陈述之间是否有因果关系的判决。
在本次庭审中，风华高科坚持自己一审的主要观点，认为本案的揭露日为2018年4月28日。而洪鹏律师则认为2018年4月28日不构成本案的揭露日，该日公告的目的是风华高科为了进一步隐瞒财务造假的事实，并指出，其实风华高科在2018年3月23日和2018年4月8日的董事会就讨论过如何披露财务造假事件，但是董事会没有形成有效决议，风华高科也没有披露这一关键内容。同时，在证监会的行政处罚决定书的第二部分就是针对风华高科没有披露董事会决议的处罚。
关于本案是否存在系统性风险问题，上诉人风华高科认为存在系统性风险，并还引入了专家辅助人员予以说明。投资者代理人洪鹏律师认为本案不存在系统性风险，指出法律意义上的系统性风险是诸如2015年的股灾，2016年元旦后第一周的“熔断”，以及汇率波动对证券市场普遍影响的市场风险，属企业实体以外的因素，显然本案中并不存在。广州中院的一审判决非常详细的解释了其判决思路，符合客观事实和法律事实。
尽管当前风华高科证券虚假陈述案尚未尘埃落定，但洪鹏律师指出，投资者依然可以参与索赔。
浙江智仁律师事务所洪鹏律师认为，风华高科财务报表虚假记载属于重大违法违规事件，财务报表往往是投资者判断一家上市公司经营质量的重要判断资料。在本案中，广州中院的一审判决支持了投资者的诉讼请求，本案的诉讼时效在2019年11月22日后三年，符合条件的投资者还可加入索赔。
根据证券法规定，洪鹏律师认为：在2016年3月29日至2018年8月7日期间买入，并且在2018年8月7日收盘时仍持有股票的受损投资者可以参与由银柿财经和浙江法制报联合组织的维权索赔。
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● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。
● 中期趋势：已发现中线卖出信号。
● 长期趋势：迄今为止，共59家主力机构，持仓量总计1.14亿股，占流通A股12.76%
综合诊断：近期的平均成本为32.46元，股价在成本下方运行。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。已发现中线卖出信号。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。
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