惠发食品+沙县小吃会摩擦出怎样的火花

　　惠发食品（603536）近期与沙县小吃集团有限公司签署战略合作协议，标志双方将展开深度合作。纵观此次签约仪式的人员可以得知，本次合作意义重大――沙县方面出席的包括沙县县委书记、县长、县人大常委会党组书记、县政协主席；惠发食品方面则为董事长惠增玉、副总经理臧方运、惠发新润食品及沙县项目负责人庄虔亮、惠发南方事业部总经理苑高群等。

　　双方此次牵手是沙县小吃的继续提档升级，也是惠发这几年新业务试水的一次爆发，总之推动之因由来已久。尤其是惠发方面，我们已不能单单从食品生产企业的维度来看待惠发食品。近年来，惠发食品深耕健康食品供应链和品牌孵化，专注于城市味道的标准化和中餐标准化的精深加工，已相继孵化出多个特色美食品牌。

　　那么，这次惠发食品与沙县小吃深度牵手，会擦出什么样的火花呢？

　　沙县小吃提档需要惠发赋能

　　惠发食品与沙县小吃集团合作后，惠发食品将全面负责沙县小吃商标品牌的运营活动。为沙县小吃产业搭建一条涵盖产品定向研发、标准化生产加工、仓储、分拣、冷链运输、品牌餐饮的全程可追溯的生态产业链、供应链，实现一、二、三产业的融合。在保持沙县小吃传统优势的前提下，进行全面升级，让“沙县小吃+地方城市味道”更安全、营养、健康、规范。

　　惠发食品负责该项目的一名高管向证券时报解释了为何沙县小吃与惠发食品可以成功牵手。

　　据该高管介绍，沙县小吃目前急需提档升级。它是由沙县以及周边福建人外出创业而成立，此前主打“一元进店、两元吃饱、五元吃好”的营业策略 ，客单价不高。沙县小吃在全国约有9万家店面，但连而不锁，手工制作产品，标准化程度低。从发展历程上看，经历了两大阶段――1.0版本店是夫妻店，人员辛苦，多从早上四五点钟，一直工作到晚上10点，经营模式比较原始；2.0版本的店面进行了升级，有相对标准化的产品，客单价略有提档。

　　近些年来，为了更好经营沙县小吃的品牌，统一标准和管理，沙县做了不少努力。2008年，沙县小吃集团成立，实行总公司、子公司、终端店的“三位一体”管理模式，编制《沙县小吃集团餐饮连锁经营管理手册》 ；2016年，沙县小吃开启加盟店模式。目前，沙县小吃已在全国成立了23家餐饮连锁子公司、21个区域配送中心，发展连锁标准店3000多家，年营业额达500亿元。

　　惠发食品能做的恰是沙县小吃急需的――公司可以为2.0版本的沙县小吃店赋能。为此，惠发团队兵分三路，分别对广东、福建、江苏三省的50个门店、13家分公司进行调研，调研结果显示，这些门店非常希望惠发加入，对他们进行赋能、升级。

　　推进三个板块合作

　　上文提及的惠发食品高管还解释了公司可为沙县小吃解决哪些痛点。

　　第一板块是为沙县小吃增加外卖模块。沙县小吃原有的四大金刚――拌面、炖罐、扁肉、蒸饺，迫于实际情况无法实现外卖。以拌面为例，食品在途中易变坨，且由于客单价较低，平台扣点后将无利可图。针对这一情况，惠发食品设计出一套业务模型，即基于公司的研发和采购优势，打造统一的沙县小吃外卖形象、产品，嫁接到终端店面中，店面只需简单加工就可。

　　第二板块是沙县小吃+城市味道。沙县小吃有产品种类众多，但销量最好的仍是“四大金刚”，产品相对偏低端――扁肉里面的肉量少，蒸饺馅的食材基本采自当地。惠发食品计划以利用中央厨房实现食材的标准化为前提，再加上当地城市的特色味道，比如在广州，就加上广式卤味或烧腊饭，到了济南则加上把子肉。

　　第三板块是中药食材做汤的标准化。沙县小吃原来的炖罐产品，用什么中药、用多少中药并没有标准。惠发食品计划跟沙县政府进行探讨，利用沙县上游的食材基地，咨询业内专家的意见，制作出中药食材的标准化，并最终实现一、二、三产业的融合。

　　若公司的模式可以顺利实施，此后将可以在全国复制，不仅是针对沙县小吃，还可以针对不同的人群进行输出，比如研发适合孕妇、三高人群的产品。

　　转型求变，2020年业绩大增

　　惠发食品主营业务为包括速冻丸类制品、肠类制品、油炸类制品、串类制品等在内的速冻调理肉制品的研发、生产和销售，公司已于2017年登陆主板。近些年来，惠发食品一直在求变，除了与沙县小吃的合作，还在供应链业务方面做出了努力，取得了一定成就。2019年，惠发食品开始开展全食材、全品类的餐饮食材供应链建设，由一家食品加工制造企业，逐步向餐饮食材供应服务型企业方向转型。

　　公司曾在诸城提供了供应链服务，打造了“诸城模式”，对学校系统、政府单位系统等做了一站式健康食材供应，这些经验可以复制到沙县。同时，诸城只是一个百万人口的县城，如果能够成功复制下去，市场前景将十分光明。

　　中泰证券（600918）近期出具研报分析显示，2020年公司进一步加大了餐饮食材供应链服务方面的市场开拓力度，供应链业务Q1-Q3实现收入分别约616万、2847万、4582万，逐季增加，且仅前三季度就超过了2019年全年的收入，四季度仍有望保持高速增长。

　　近来，“锅圈食汇”火爆市场，自2017年创立至今，已拥有全国5000多家门店。惠发食品自2018年也开始打造自己的社区食材店――惠发小厨，模式为“中央厨房+社区便利”，定位是火锅、烧烤、麻辣烫食材的一站式批发工厂，实行同城配送，打造线上线下一体化社区生鲜家庭中央厨房模式，已有五大类、1000多个SKU。

　　公司所有的动作最终要落实到业绩上。1月29日，惠发食品披露2020年度业绩预告，2020年度实现归母净利润预计为2100万元到2600万元，同比增长约253%-337%。

　　公司解释了业绩预增的主要原因：一是鸡肉类等原材料价格同比下降幅度较大，公司产品成本下降毛利率上升；二是公司不断拓展销售渠道、调整销售策略，逐步建立起面向经销商和终端消费者的食材一站式体系，推动经销商巩固销售渠道、拓展终端用户；此外，不断加大餐饮食材供应链服务方面的市场开拓力度，研发适合不同消费场景的产品来满足消费者的多样化需求，通过社区团购、生鲜配送、团餐配送、线上直播等多种途径，为团餐、校餐、社区等终端消费群体提供一站式的全品类的食材供应链服务，从而增加了销售收入，净利润相应增加。(CIS)

惠发食品股票行情：

● 短期趋势：极度弱势行情中，投资者可暂时观望。

● 中期趋势：有加速下跌的趋势。

● 长期趋势：迄今为止，共1家主力机构，持仓量总计814.56万股，占流通A股4.85%