疫情冲击致业绩承压 西藏旅游2020年净利同比下滑77%

　　2月26日，西藏首份A股2020年年报出炉。西藏旅游（600749）股份有限公司（以下简称“西藏旅游”）发布数据显示，公司在2020年实现营业收入1.26亿元，同比减少32.99%，归属于上市公司股东的净利润474.3万元，同比减少77.24%，扣非后净利润为亏损2505.2万元，同比减少509.54%。

　　西藏旅游表示，新冠肺炎疫情对公司2020年主营业务产生不利影响，公司旗下景区的游客接待量下降。从行业来看，受新冠肺炎疫情全球蔓延的影响，景区运营类上市公司一度面临业绩大幅下滑或亏损的局面，但随着跨省游、组团游的逐步解禁，国内“外防输入、内防扩散”的疫情防控机制已经常态化，国内旅游复苏发展的市场环境将持续向好。

　　景区运营等传统业务收入同比下降35.55%

　　作为主营康乐旅游目的地运营和传媒文化业务的旅游类公司，西藏旅游公司目前运营的景区主要位于西藏林芝、阿里地区，其中，位于林芝的雅鲁藏布大峡谷、巴松措景区为国家5A级景区，位于阿里的神山、圣湖景区为国家4A级景区。同时，西藏旅游在江西鹰潭的龙虎山景区内运营有“道养小镇 古越水街”项目。

　　2020年，突如其来的疫情给包括西藏旅游在内的旅游行业公司带来了普遍冲击。西藏旅游在报告期内的景区门票、车、船等景区运营和旅游服务类传统业务收入为1.17亿元，同比下降35.55%。从景区游客接待情况来看，受疫情影响，公司各景区于2020年1月下旬至3月下旬暂停营业，春节、藏历新年、林芝桃花节期间均未接待游客；本地旅游于4月恢复；随着跨省旅游于7月逐步开放，公司林芝各景区游客接待量虽自7月下旬开始快速回升，但全年接单量同比仍然下滑。而阿里地区的神山、圣湖景区因普兰口岸未开放等因素影响，全年游客接待量下滑明显。

　　从报告期内主营业务情况来看，2020年，西藏旅游旗下康乐旅游目的地运营、商街运营、旅游服务、传媒文化四大业务板块分别贡献营业收入9618.98万元、1811.38万元、848.1万元和314.08万元，同比分别减少29.04%、4.67%、40.89%和83.49%。

　　据介绍，面对疫情带来的困难和挑战，西藏旅游一方面通过C端客户（个人客户为主的直接客户）营销、本地旅游市场开发和数字化能力建设，挖潜全域旅游市场；一方面增加康乐产品内容、加快5A景区建设和全面降本增效等举措改善经营，提升公司可持续发展能力。“跨省游开放后，公司针对渠道市场快速布局，通过合作包销、包机包列等举措提升客流量，对公司业绩恢复起到了关键支撑作用。与此同时，公司还通过新媒体矩阵和主题活动产品，丰富线上直采产品，树立自有品牌效应，加大市场份额。”公司表示道。

　　对于西藏旅游在2020年的经营成绩，独立经济学家王赤坤给予了肯定。他在接受《证券日报》记者采访时表示：“2020年全球旅游市场断崖下跌，下降幅度普遍接近80%，西藏旅游营业收入减少32.99%，相较整个行业和市场，表现已算相对优秀。”

　　西藏旅游市场爆发式增长可期

　　从行业来看，2020年，受新冠肺炎疫情全球蔓延的影响，景区运营类上市公司业绩普遍遭受冲击。据记者不完全统计，截至2月26日，A股餐饮旅游类上市公司当中有4家公司已披露2020年年报，除了中国中免（601888）以外，其余3家公司的业绩全数出现下滑。

　　文旅部数据显示，2020年全年国内旅游人数28.79亿人次，同比下降52.1%。根据西藏统计局发布的数据，2020年西藏接待国内外游客3505.01万人次，同比下降12.6%，实现旅游收入366.42亿元，下降34.5%。

　　景鉴智库创始人周鸣岐接受《证券日报》记者采访时表示，旅游行业的整体性萧条受到疫情、经济、国际关系等多重因素影响，未来可能还将延续较长时间，旅游业将经历洗牌，经营模式也到了必须改变的时候。在行业面临疫情带来的挑战和压力之下，他提出建议：“旅游行业公司首先应当做谨慎预期、缩短战线、以现金为王；其次要潜心研究，静待时机；此外，要最大限度利用扶持政策，缓解经营压力，于危机中寻找机遇。”

　　王赤坤认为，我国已经将新冠疫情有效控制，随着新冠疫苗接种普及，国内人员流动将逐步放开，西藏的旅游也将会迅速恢复，但国际疫情的控制还充满未知，国际人员流动尚不清晰，国内疫情有可能出现局部糟点，预计2021年整年有望恢复到2019年80%的水平。他同时建议道：“类似西藏旅游这样的企业可以结合当前技术发展，开发虚拟旅游产品，让人‘足不出户’就旅游，通过线下恢复、线上增长，提升旅游业绩增加和推进业务转型。”

　　值得一提的是，疫情推升了市场各方对于“智慧旅游”的重视。西藏旅游2020年年报显示，公司智慧旅游平台在核心景区已实现健康登记、分时预约等功能升级，提高了疫情防控工作效率。目前，公司正积极参与林芝市智慧旅游平台搭建，并主动探索自治区全域旅游的合作共建。

　　“随着国内疫情防控机制的常态化，旅游行业全面复苏的步伐也在不断加快，支撑旅游业良性发展的中国经济基本面依然向好。”西藏旅游表示，2021年，随着拉林铁路、219国道的开通，西藏区内大交通条件将明显改善，区内外散客、自驾游占比也将逐步升高。“2026年川藏铁路开通后，进藏交通的跨越式发展，必将带动自由行游客人数迅速提高，西藏旅游市场爆发式增长可期。布局游客集散中心、占据交通触点资源、打造大西藏旅游生态圈，是公司现阶段的重点工作。”

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西藏旅游股票行情：

（诊股日期：2021-02-28）

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：上涨趋势有所减缓，可适量高抛低吸。

● 长期趋势：迄今为止，共7家主力机构，持仓量总计1.35亿股，占流通A股59.69%

综合诊断：近期的平均成本为10.51元，股价在成本上方运行。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。该股最近有重大利空消息，但资金方面呈流入状态，形式尚不明朗。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。