如今很多企业都在美股上市，但是股票在膳食之后，如果业绩不理想的话，是会被退市的。这不，如涵控股从美股退市了，说起来这家公司从上市到退市只有短短两年的时间。
一、如涵控股从美股退市
昨日，上市仅两年的“网红电商第一股”如涵完成私有化，最后一个交易日股价是3.4美元/股，虽然没有低于一美元。但是，如果按照上市首日的开盘价来比较的话，股价足足缩水70.43%。
如涵控股在没有上市之前，原本只是张大奕所开的一家淘宝店，你要问张大奕是谁，自然是一位网红了。当初，网红经济刚刚兴起，张大奕带来的流量以及背后的财富都是难以想象的。2016年的时候，公司获阿里领投3亿元C轮融资。
不过虽然有阿里加持，但是在2019年上市的时候，却未收到华尔街的认可。因此，在开盘首日股价就遭遇了破发，之后仅一年多的时间，其最新收盘价较IPO发行价已跌去77%。
财务方面，如涵控股表现也不尽人意。2017-2020财年，如涵控股总营收分别为人民币5.8亿元、9.5亿元、10.9亿元及13亿元。
虽然营收逐年增长，但是公司一直在亏损，亏损分别为4013.7万元、8995.4万元、8492.3万元及9779.3万元。并且营销费用也逐年增长，报告期内，其营销费用分别为9781.4万元、1.5亿元、2亿元及3.1亿元。
二、股票有什么问题?
如涵控股最大的问题就是除了张大奕之外，没有复制出第二个顶级网红出来，盈利能力无法快速提升，要想卖更多的货，不得不增加营销费，还不如张大奕自己单干盈利能力强。
如涵的问题这也是现在所有mcn机构最大的问题，因为顶级网红的成长之路是不可以复制的，一旦成为了顶级网红，要么单干，要么拿出更大的利益挽留，对公司来说都是成本增加，收益未必同步跟上。
其实现在的电商已经进入内容电商时代，网红是产生内容的最大推手，也是最好的营销渠道，通过网红做品牌或者带货是特别好的方式，只是如涵的模式不够好。
要说到比较好的网红经济模式，不得不提天下秀这只股票，天下秀不培养网红，专注网红的价值变现，主营业务产品是WEIQ平台，该平台连接商家和红人两端用户，撮合商家和网红之间成交，提供技术和数据服务，模式非常棒。
近5年来收入的年复合增长率达到59.22%，扣非净利润的复合增长率达到58.14%，其中收入增速连续每年均超过50%。2020年，天下秀实现营业收入人民币30.60亿元，同比增长54.78%;实现归属于上市公司股东的扣非净利润人民币3.73亿元，同比增长47.80%。
这种平台模式非常好，网红入驻越多，吸引更多商家，商家越多，吸引更多网红入驻，虽然抖音、快手也在签约各种网红，但是这个产业太大了，在很长一段时间内天下秀的平台只能继续发展这种模式。但是培养网红不是好的模式，用好网红才是对的模式。
如涵控股的退市告诉我们，网红经济虽然好，但是如果不能用好这个模式的话，哪怕做到上市也不会被人认可，且在业绩方面的进步也不会有多突出。毕竟，一直股票是否值得投资，除了看业绩之外，也需要看前景。
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