智慧医疗大爆发 迈瑞医疗如何成为领头羊

　　2020年，疫情“黑天鹅”几乎重击了所有行业，但医疗赛道却是例外。常态化和全球化的疫情防控，以及疫情对经济的不可抗力影响，让所有国家都意识到强大可靠医疗产业的重要性。

　　如此环境下，国内陆续出台政策支持医疗智能化，智慧医疗的关注度不断提升，互联网医疗、一站式智慧解决方案、AI医疗设备等智慧医疗概念细分赛道，开始成为资本趋之若鹜的“香饽饽”，智慧医疗市场规模也迎来井喷之势。

　　《2020智慧医疗发展研究报告》显示，2020年国内智慧医疗产业规模已破千亿，预计2021年规模将达到1259亿元，增速超过20%。而从资本层面看，有数据显示2021Q1医疗健康融资事件超过300起，披露融资总额超过630亿。

　　面对赛道的爆发性红利，有的玩家反应迟钝，只能加速追赶，有的玩家却早就准备好，对智慧医疗进行大力布局，并在2020年收获颇丰，比如主打“一站式医疗解决方案”的迈瑞医疗（300760）。

　　2020年的逆增长

　　迈瑞医疗的“一站式解决方案”覆盖生命信息与支持、体外诊断、医学影像三大领域，2020年迈瑞医疗的营收规模和利润规模增长显著，与疫情下外部对“一站式”智能化医疗服务需求的增加也有关系。

　　年报显示，2020年迈瑞医疗营收为210.26亿元，同比增长27%，2020年扣非归母净利润为65.4亿元，同比增长41.7%。

　　分业务看，2020年生命信息和支持、体外诊断、医学影像三大业务营收分别同比增长54.18%、14.31%和3.88%。

　　作为迈瑞医疗营收占比最高的业务，生命信息与支持业务的高增长驱动因素，一方面是来自于外部疫情对相关产品需求的刺激，比如监护仪、呼吸机、输注泵等，另一方面是背靠AI、大数据等技术的“一站式解决方案”所表现出的安全性和高效性，与疫情下的医疗场景需求相契合。

　　总体来看，2020年迈瑞医疗的业绩表现有两大特征：第一，疫情带来的检测、设备、方案需求井喷，推动核心业务高增长；第二，疫情后市场对智慧医疗解决方案服务的需求扩大，带动了相关业务的强势复苏。

　　可以说，2020年迈瑞医疗的关键词就是在“疫情下的逆增长”，而从抗疫的角度看，迈瑞医疗在疫情爆发期间的动作，某种程度上也为后疫情时代的增长打下良好基础。

　　一方面，迈瑞医疗在疫情期间向一线定点救治医院，捐献了总计价值3300万元的医疗设备，并积极参与到全国抗疫一线和疫情后的医疗新基建中；另一方面，迈瑞医疗联合海外医疗机构搭建了国际抗疫交流平台，累计举办200多场网络研讨会，向全球140多个国家超百万医护人员分享了抗疫专业经验，极大提升了品牌影响力。整个报告期，迈瑞在国际市场完成了700多家高端客户的突破，并且没有收到一例投诉，为后续更多产品的渗透入院打下了坚实的基础。在产品交付速度上，迈瑞医疗也展现出自己的高效性，报告提到，报告期内累计向全球供应超50万台抗疫设备。

　　笔者注意到，“智慧医疗”的相关布局首次系统性地出现在迈瑞的年报中。无疑，在疫情后时代的全球医疗新基建的浪潮中，迈瑞医疗基于三大业务领域的智慧医疗解决方案将发挥更大的作用，同时也驱动着迈瑞医疗步入发展的快车道。

　　智慧医疗的未来形态

　　目前，中国乃至全球市场对智慧医疗需求井喷。尤其是在后疫情时代，医疗产业下游的医疗机构、医护和病患，对医疗环境和设备的需求有两点非常突出。

　　一是诊断安全，即医生在医治病患过程中需要绝对安全的环境，二是管理安全，即医护在管理病患的过程中需要无接触、可靠的管理手段。

　　正如我们在疫情期间看到了大量远程诊断案例一样，在特殊时期，安全是医疗场景行使医疗功能的大前提。从少数发达国家的智慧医疗发展过程看，要满足这样的安全需求，必须要靠智慧医疗技术的支持。

　　以迈瑞推出的“瑞智联”IT解决方案为例，其原理是打通所有医疗设备的数据化能力，然后统一将这些设备的数据传送到中央站和信息系统中，供医院和医护人员使用和查看。

　　这套解决方案有三个优势，第一，设备互联和数字化带来的大数据集成能力，可以让医治智能化和数字化，充分提高医治效率；第二，专业化、分类化的数据管理系统，可以提高医疗数据的使用场景和使用价值；第三，一体化的数字化方案，长远来看能充分提高医疗机构的整体效率和智能化水平。

　　可以看出这套“一站式解决方案”的核心在于智能数据能力，和很多市面上已经存在的解决方案服务产品相比，这套方案不但是一体化的，而且能真正实现医疗数据的全生命周期管理和利用。

　　这也是未来智慧医疗的大方向，即实现医疗全场景和全流程的数据化流通，然后利用动态数据池来治疗和管理医患，以及服务于医药和设备研发。换言之，智慧医疗的未来形态就是设备物联网加大数据挖掘，而底层则是云和AI系统。

　　总体来看，后疫情时代医疗下游消费端的安全和高效需求，必须要一体化、智能化、数字化的方案来解决，而迈瑞医疗的“一站式解决方案”可以很好地匹配这些需求。

　　长期主义的反哺

　　智慧医疗绝不是简单的技术组合和设备互联，而是需要基于一个完全的医疗细分场景进行软硬件层面的设计，以符合该场景下所有操作的逻辑合理性，最终形成一个数字化的闭环生态。

　　要做到这点并不简单，过去我们看到不少智慧医疗产品虽然顺利面世，但因为没参透智慧医疗的场景逻辑，导致智慧医疗方案实用性差，或者是一体化、智能化程度不够，如此产品甚至会拖累医疗效率。

　　反观迈瑞医疗的“一站式解决方案”，其覆盖物联网、人工智能、云计算、大数据等新型技术，并具备系统化数据采集分析管理能力，可满足多场景下的医疗管理需求。

　　要打造这套方案，离不开两种能力，一个是技术能力，一个是设备能力。

　　技术方面，迈瑞医疗的优势有四点：一是研发投入时间长，拥有30年的技术研发历史，二是研发规模大，在全球拥有9大研发中心，拥有3070名工程师，三是研发投入增长快，根据年报，去年迈瑞医疗研发投入20.96亿元，同比增长27.04%，占营收的比例达到10%，四是研发模式灵活，拥有自研和外部联合研发两种模式。

　　而在设备方面，迈瑞医疗拥有极为丰富的产品线，从三大主营业务来看，迈瑞医疗是国内同行业中拥有最全产品线的企业，除此之外，迈瑞医疗还在不断开拓微创外科、动物医疗、AED等细分赛道，这为其产品线拓展和生态化创造了非常好的条件。

　　可靠的技术加上极其丰富的产品线，使得迈瑞医疗能够实现细分场景内所有产品的互联互通，形成成熟的一体化解决方案。

　　事实上智慧医疗是对技术和产品经验要求都相当高的赛道，因为医疗服务本身就有特异性，而迈瑞医疗凭借在技术和产品线上的长期投入，才拥有了实用性高、针对性强的“一站式解决方案”。

　　未来的国内市场，智慧医疗将遵循不断下沉、高端化、一站式的发展趋势，而拥有数十年实战经验的迈瑞医疗，则会成为一个趋势的弄潮儿，享受长期的赛道增长红利。

迈瑞医疗股票行情：

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：上涨趋势有所减缓，可适量高抛低吸。

● 长期趋势：迄今为止，共588家主力机构，持仓量总计3.15亿股，占流通A股63.08%