近年来，随着经济发展和居民健康意识的不断提升，人们对高端、个性化、精准的健康需求日益增长，精准医疗领域的市场规模随之进入快速扩张阶段。据机构测算显示，2019-2024年间我国精准医疗行业市场规模年均增速将保持在20%左右，预计到2024年国内行业市场规模将达到1356亿元。
作为国内精准医疗的先行者，新开源（300109）（300109.SZ）目前已在以基因测序为主要技术平台的肿瘤早期筛查、分子诊断、个体化医疗服务等多个领域形成了业务覆盖。当前，公司在医疗服务上已形成了“精准医疗”和“妇女健康”的两大特色，并在业务中搭建起了“设备”、“试剂”、“医疗服务”的三个支点。
据公司最新发布的一季报显示，2021年一季度，公司实现营业收入2.85亿元，较上年同期增长29.13%，创下上市以来一季度营收新高；实现归母净利润6243.49万元，较上年同期增长420.00%，实现跨越式增长。从一季报披露的整体情况来看，经过2020年疫情冲击过后，公司发展正再次向持续增长轨道回归。
医疗服务支点建设逐步完善
精准医疗业务实现快速增长
新开源的主营业务主要由“精准医疗”和“精细化工”两部分组成。据年报显示，2020年，公司的精细化工和医疗服务业务分别实现营收5.32亿元和4.46亿元，占公司总营收的54.39%和45.61%。其中医疗领域业务的平均毛利率为48.20%，略高于所属中信化学原料药行业的平均水平。
据公告显示，在近年的发展中，通过收购呵尓医疗、三济生物、晶能生物三家子公司，新开源已形成了以基因测序为主要技术平台的肿瘤早期筛查、分子诊断、个体化精准医疗等医疗服务业务。同时，公司成立了多家精准医疗工作室、参股了部分精准医疗发展企业，并于2019年通过进行重大资产重组完成了对世界知名公司BioVision的并购，使公司医疗业务平台得到进一步完善。
凭借在领域内广泛深入的布局，新开源目前已在精准医疗业务中搭建起三个支点：在设备端，公司现已拥有自主研发的SPICM-DNA型全自动细胞肿瘤筛查分析系统，焦磷酸测序仪，实时荧光定量PCR检测系统等。在试剂端，公司的自产设备均已配备了自产试剂，而在完成BioVision公司收购完成后，企业试剂产品的种类和研发水平亦取得了加速提升。
此外，值得一提的是，基于前两个技术支点，新开源正对第三个支点——医疗服务进行不断发展和完善。据公告显示，目前公司旗下的子公司晶能生物已成为国内领先的基因测序服务商，其已能够通过拥有的单细胞测序、Illumina高通量测序、Illumina基因芯片检测以及基因云/医疗云/健康云全方位服务系统，为生命科学领域提供完善的科研、医学、健康检测整体解决方案。同时，公司旗下的精准医疗工作室，已覆盖湖北、广东、湖南、上海等省地区业务，可以提供精准医疗科研及临床CRO，并推广公司体系内产品。
据年报数据显示，2018年至2020年期间，新开源的医疗服务业务已从3.08亿元增长至5.32亿元。复合增长率达到31.43%。从业绩情况显示，精准医疗领域的发展，已成为公司近年规模增长的主要来源。
PVP等产品技术优势显著
公司营收规模十年保持正向增长
除了在精准医疗领域的高速增长，公司的另一大主营精细化工在近年中亦保持着稳定的发展情况。据公告显示，作为国内首家专注从事生产、研发、销售PVP系列产品和PVME、MA系列产品的高新技术企业，公司当前已在精细化工领域形成了较强的技术优势，其多项工艺创新、改造处于国内外领先水平。
据公告显示，目前，公司的精细化工产品已形成了包括PVPK系列、PVP-I、PVPP和PVP/VA共聚物四大系列，品种达到四十多个，涵盖了工业级、化妆品级、食品级和医药级四种规格。其中，公司新增的4个新品种已成为了重点合作客户的定制化产品，并形成了独家生产、定向供应的格局。
从整体业务规模来看和长期发展情况来看，当前，新开源已形成了“消费类特种化学品+健康医疗服务”的双平台发展战略，并通过不断优化公司产业结构，实现优势互补、资源共享，从而使公司的核心竞争力实现了持续提升。
《红周刊》通过数据整理发现，自2010年上市以来新开源的营收规模已连续十年保持了正向增长，并保持了较高的增长速率。具体来看，截至2020年，公司营收已经由2010年的1.63亿元增长至9.79亿元，复合增长率达到19.64%，增速快于所属中信化学原料药行业12.93%的复合增速均值，在领域内居于中上位置。
目前，新开源的业绩已经回归上升势头，而从精准医疗行业快速发展的趋势以及公司在该领域的整体布局来看，其长期可持续发展值得期待。
● 短期趋势：短期的强势行情可能结束，投资者及时短线卖出、离场观望为宜。
● 中期趋势：上涨趋势有所减缓，可适量高抛低吸。
● 长期趋势：迄今为止，共4家主力机构，持仓量总计6153.38万股，占流通A股21.13%
综合诊断：近期的平均成本为15.25元，股价在成本下方运行。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。
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