7月26日周一沪深两市再次出现较大幅度调整，市场的信心已然较为低迷。近期A股市场整体上走势疲弱，除了新能源等少数强势板块以外，多数板块都出现持续下跌。从经济基本面来看，现在并没有明显的利空因素。投资者对于后市信心不足，以及对于白马股估值较高存在分歧，是当前市场下跌的重要原因。与美股强势走势相比，A股近期走势相对较弱，市场的负反馈已然在延续。市场越调整，导致投资者信心不足，而更多的抛售也让投资者的信心再次受挫。
宏观分析
从经济基本面来看，我国经济稳步复苏，市场短期低迷的走势并不是由基本面引起。近期中概股普遍出现大幅下挫，特别是受到政策利空冲击比较大的教育股，出现了较大幅度的调整，这一定程度上也拖累了A股市场的表现。相对来说，港股走势近期也比较低迷，反垄断法以及网络安全短期对互联网巨头形成了比较大的影响，一定程度上也打击了市场的人气热度。但是从长期来看，互联网巨头仍然具有长期的投资价值，现在需要做的就是耐心等待市场的看空情绪充分释放，大盘逐步探底。每一轮大跌其实都是投资优质股票或者优质基金的时机，这一轮大跌现在仍然处于探底的过程之中，建议投资者不要急躁，不要急于入场，可以耐心的等待市场完成调整，采取分批入场的方式来配置优质股票，特别是长期发展趋势比较好的消费白马股，现在迎来了比较好的配置时机。分批布局消费白马股，耐心等待市场探底回升，是当前比较好的投资策略。而在市场比较低迷的时候，多看少动，减少频繁交易是一个重要的方式。现在如果抛弃低估值的板块去追逐强势股，有可能会在未来强势股补跌的时候出现更大的损失。
上周我多次提醒投资者要注意：新能源、稀土、芯片等强势板块由于短期过快上涨已经累积了大量的获利盘，可能会造成比较大的获利回吐压力，因此需要规避一些短期涨幅过大的个股。现在策略已经奏效，很多强势板块开始出现分化、大幅震荡，后期有可能会出现补跌，因此通过对强势股高位减仓来规避短期快速回落的风险，一方面从强势板块获利了结，另一方面去投资调整到位的消费白马股，是当前一个重要的投资策略。今年A股市场整体的走势较为低迷，行业板块的分化也比较大。去年到今年春节之前，市场的赚钱效应较好，多数板块和个股处于上涨趋势；春节之后市场则出现变化，多数板块出现下跌，在当前市场低迷的情况下，需要保持耐心，等待市场的恐慌情绪得到释放之后，再逢低布局调整到位的优质股票。从长期来看，代表经济转型方向的消费、新能源、科技互联网等方向的龙头股，具备长期的投资价值，短期的波动并不影响到长期的配置价值。
三大原因揭秘A股暴跌
1、周末重磅政策落地引发教育股重挫：周末刷屏的“双减”政策让大家议论纷纷。为持续规范校外培训，有效减轻义务教育阶段学生过重作业负担和校外培训负担，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，明确学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作。各地不再审批新的面向义务教育阶段学生的学科类校外培训机构，现有学科类培训机构统一登记为非营利性机构。
这则消息引发A股、港股教育股遭遇重挫。豆神教育20%跌停，全通教育、科德教育跌超10%，勤上股份、昂立教育、佳发教育、凯文教育和学大教育纷纷跌停。港股教育股延续上周五跌势，新东方-S、新东方在线、思考乐教育、卓越教育集团跌超30%，新高教集团、大山教育跌逾10%。这个事情嘉哥在周末的文章里已经说过了，这将是教育培训机构的一次重创，辅导教育跪了，艺术培训崛起，今天盘面上珠江钢琴，海伦钢琴涨停。
2、白酒医药核心标的大幅杀跌：盘面上看，白酒股领跌两市，白酒指数跌逾8%。水井坊一字跌停，古井贡酒、山西汾酒跌超5%；贵州茅台盘中放量下挫近6%，股价逼近1800元关口，创年内新低。拉长时间线看，2021年以来，上市白酒企业中，上涨的个股仅剩下舍得酒业、水井坊、酒鬼酒、山西汾酒、青青稞酒和迎驾贡酒6只个股。而包括茅台、五粮液、泸州老窖等在内的不少一线名优酒均出现小幅下跌。
引发白酒板块巨幅震荡的，或因水井坊的一份半年报业绩。7月24日，水井坊披露了2021年中报业绩，这也是A股白酒行业首份中报。数据显示，今年上半年，水井坊实现净利3.77亿元，但二季度却亏损了0.42亿元。
值得一提的是，知名基金经理张坤旗下的易方达中小盘基金中，大举减持了水井坊，一季度减持1100万股，二季度退出前十大流通股东。
酒不香了，药也停了，今天医药股同样全线杀跌，通策医疗跌停，爱尔眼科跌超10%，爱美客跌近10%，片仔癀、长春高新、复星医药等白马股均跌超6%。
当前市场存在一些担忧：其一、热门板块是否估值已过高。热门板块市盈率历史分位数已达到历史90%分位数水平。其二、成长的交易是否已经过度拥挤。当前这些成长板块换手率处于90%分位以上水平，部分行业甚至已经接近100%，此前(2020年7月、2021年1月)核心资产均出现过类似的特征而后出现调整。
市场点评：孩子不用补课了，开辅导班的崩盘了。不用补课，眼睛就变好了，所以眼科崩盘了。妈妈周末不用送孩子去补课，自己也就没时间去做美容了，所以医美也崩盘了。孩子不送辅导班，爸爸也没时间出去喝酒了，所以白酒也崩盘了。以后要搞素质教育了，所以卖钢琴的涨停了。
3、中美关系谈判继续陷入僵局：美国副国务卿25日抵达天津，这是拜登政府官员迄今为止对中国的最高级别访问。美国副国务卿来华访问，但中国并不待见他！外交部副部长的定性：“中美关系目前陷入僵局，面临严重困难，根本原因就是美国一些人把中国当作假想敌。”中美战略大博弈，已经拉开序幕！资本市场，正在以极端方式见证历史！
后市研判
从技术上看，我们之前说了大盘强压力位并没有冲破，因此大概率本周就要回踩3500点附近，这是30分钟级别级别的中枢下轨，但是指数到了这个位置之后的杀跌动能都没有减弱，15分钟级别多次漏油，所以就不构成3500点附近抄底的条件，现在来看强支撑位应该是日线级别中枢3400点，而现在我还没看到市场见底迹象，小级别目前是构建了一个1分钟级别中枢，而且形成一个2买点，所以周二大概率要回踩3450点，同时形成5分钟向下一笔，这一笔如果止跌的话，低点基本形成。而创业板我们之前说了形成了60分钟级别顶背离结构，肯定是要调整的。
