现代快报讯（记者 谷伟）总市值3100亿的医药大白马恒瑞医药（600276），8月20日公布半年报，上半年实现净利润26.68亿元，同比微增0.21%。当天公司股价开盘后不久就封死跌停。今年以来，恒瑞医药股价已近“腰斩”，不过其半年报却显示，已消失数年的高瓴资本-HCM中国基金，又重新出现在了恒瑞股东榜上，以4046万股位列第十大流通股东。
△恒瑞医药中报十大流通股东
半年报显示，恒瑞医药上半年营收133亿元，同比增长17.58%，归属净利润26.68亿元，增长0.21%。几乎停滞的净利润增长水平，为近年最差。如果看单季度业绩，其二季度实现净利润11.71亿元，同比下滑13.03%，为2010年以来首次出现单季下滑。
中泰证券（600918）认为，恒瑞医药中报业绩不及预期，利润端主要受到股权激励费用的影响，剔除该因素后，归母净利润同比增长10.51%。此外，仿制药品种的集采和卡瑞利珠的医保降价给公司造成短期的业绩压力，第三批集采涉及的6个药品在报告期内收入环比下降57%，同时卡瑞利珠单抗在执行医保价格后，降幅达85%，收入同比负增长。不过，公司创新药整体业务增长迅猛，上半年实现销售收入52.07亿元，同比增长43.8%，占整体销售收入的比重达39.15%，公司向创新药转型的步伐更进一步，已经成为公司业绩增长的主引擎。
△恒瑞医药净利润及增长率走势
中泰证券预计，恒瑞医药2021-2023年归母净利润分别为72.8亿元、89.5亿元和111亿元，同比分别增长15%、22.9%和24%。中金公司（601995）则将其2021/2022年归母净利润预测下调至65.22/68.51亿元，但维持跑赢行业评级，下调目标价33.3%至80元。恒瑞医药8月20日收盘价为48.46元，距这一目标价仍有65%的上涨空间。
作为业绩长牛的大白马，恒瑞医药2019、2020两年间股价大涨逾两倍。不过，今年以来，其股价已近“腰斩”。值得注意的是，就在此时，其半年报却显示，消失数年之久的高瓴资本-HCM中国基金重新出现在公司股东榜上。
生物医药一直是高瓴资本至爱的行业，从2014年以来，高瓴大举布局了创新药、眼科、口腔、医药零售等多个细分赛道的200多家企业。去年9月，高瓴资本创始人张磊在港交所生物科技峰会上曾表示，高瓴在生物医药行业投资了1200亿元。就在8月19日，苏州艾博生物完成总额超过7亿美元的C轮融资，领投方之中，又有高瓴创投。
高瓴HCM中国基金2015年末首次出现在恒瑞医药股东榜上，以1662万股位居第八大流通股东，到2016年三季报增持至2193万股，此后一直未变。到2017年中报，高瓴退出股东榜。当时公司流通股东榜最后一位的中央汇金持股量为2632万股，如果高瓴没有清仓，持股也应低于这一数量。
时隔数年，最新股东榜显示，高瓴HCM中国基金以4046万股位列第十大流通股东。不过结合持股量来看，尚不能确定其究竟是何时大举增持。与此同时，从2017年中报就进驻恒瑞医药股东榜的知名QFII奥本海默基金则退出了股东榜。奥本海默基金持股一度高达7870万股，但从去年二季度开始就多次减持，今年一季度末持股4075万股，与高瓴如今的持股量较为接近，也可能是在减持之后被挤出了股东榜。
● 短期趋势：该股处于空头行情中，可能有短期反弹。
● 中期趋势：已发现中线卖出信号。
● 长期趋势：迄今为止，共334家主力机构，持仓量总计44.68亿股，占流通A股70.16%
综合诊断：恒瑞医药近期的平均成本为48.75元，股价在成本下方运行。空头行情中，并且有加速下跌的趋势。已发现中线卖出信号。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。
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