超百家投行项目即将爆发！这家300亿券商证券投资突飞猛进 重仓股两月涨了165% 「券商中报雷达」

　　华夏时报记者 王兆寰 北京报道

　　8月底，国金证券（600109）（600109.SH)披露了2021年上半年的业绩报告。报告期内，公司取得营业收入30.81亿元，同比增长6.39%；归属于母公司股东的净利润10.15亿元，同比增长1.38%。

　　《华夏时报》记者注意到，这个曾经因投行业务被市场关注的中小券商，上半年经纪业务收入贡献最大；投资银行业务成为唯一下滑的业务，收入同比下降15.9%；证券投资业务增长最高为26.09%。

　　据同花顺（300033）iFIND统计显示，上半年国金证券重仓个股有3只，分别为亚太股份（002284）、高澜股份（300499）、税有股份，分别持有232.3万股、128.8万股和9.3万股。其中，6月30日上市的税有股份近两个月涨幅为165%，高澜股份近三个月涨幅高达54.34%。

　　项目储备丰富

　　自2019年7月注册制试点改革落地，资本市场开启全面注册制改革后，A股IPO企业数量持续升高，但2021上半年审核及过会数量相对2020年出现小幅下滑，监管部门不断压实中介机构责任，对中介机构的监管更加严格。

　　上半年，国金证券投行业务收入为6.29亿元，同比下降超过15%。

　　对此，国金证券相关负责人接受《华夏时报》记者采访时直言：2021年上半年，公司投行业务开展一切正常，发行的IPO数量与去年同期相比变化不大，但各项目所募集资金金额相较以往有一定幅度下降，导致承销保荐收入出现一定的下滑。

　　公司投行针对上述情况，采取了一系列积极的措施，在业务开展、项目质量、合规风控等方面都更加精益求精。从目前业务开展的情况来看，公司无论是业务人员还是项目储备、在会项目等方面都保持了稳中有进的势头。

　　上半年，国金证券持续加强项目管理，努力提高业务人员的专业技术能力和质量控制意识，不断提升项目执业质量，合计承销金额为109.33亿元。债券业务方面，承销金额共计412.98亿元。并购重组业务方面，公司担任了东安动力（600178）重大资产购买项目、巴士在线重大资产出售项目、大业股份（603278）重大资产购买项目的独立财务顾问。截至2021年6月30日，国金证券拥有保荐代表人211人，在全部保荐机构中排名第9位。

　　可以看到，一方面是投行业务的营收下降，另一方面则是支出的大幅增加。今年上半年，公司投行业务下的证券承销业务支出较去年的667万增加至1093万。

　　该部分业务支出增加，主要是用于什么方面？

　　对此，国金证券向《华夏时报》表示，主要是差旅费等业务拓展费用相较于去年同期有较大幅度的增加。去年，由于疫情原因，业务拓展等受到较大影响，相关费用处于偏低水平，这在行业中属于正常现象。而今年，随着疫情得到有效控制，业务开展逐步转入正轨甚至业务端展现出较以往更好的需求，因此导致今年同比去年同期有一定幅度增加。

　　安信证券发布最新报告指出，国金证券投行业务短期承压，但项目储备较为丰富，团队规模领先。上半年公司完成IPO项目35.67亿元，同比下降52%，市占率1.7%，去年同期为5.5%，规模同比下滑预计与项目节奏有关，目前公司拥有储备项目117家，排名行业第九。

　　经纪和投资业务持续发力

　　随着居民财富配置呈现产品化趋势，市场公募与私募基金的规模迎来爆发式增长，由此市场的交易结构正呈现机构化趋势。

　　上半年，国金证券持续推进财富管理业务转型，并积极通过业务协同为客户提供优质的财富管理服务，加速财富管理业务转型速度。证券经纪业务收入9.40亿元，同比增长15.84%。

　　公司相关负责人在接受《华夏时报》记者采访时表示，今年上半年，经纪业务收入上涨的因素一是整体市场行情的因素，推动了广大投资者财富管理的需求；另一方面是在行情的基础上带来的产品多元化，以及在财富管理业务方面的推动力度。

　　据介绍，在财富管理转型的过程中，公司坚持业务、科技、产品三位一体，以精准匹配与精准营销为驱动，为客户提供适合的财富管理方案。

　　报告期内，公司财富管理业务股票、基金、债券交易总金额较上年同期增长11.20%，其中股票基金交易较上年同期增长10.23%；财富业务客户数较上年末增长10%，财富业务个人客户资产较上年末增长13%，客户数与客户资产AUM均保持稳定增长。

　　同时，权益类产品销量大幅增长，较上年同期增长130%，权益类产品保有量则创历史新高，较上年末增长33%。

　　此外，上半年，国金证券自营业务坚持稳健投资风格，优化投资策略及投资模型，及时把握市场波动，稳步获取投资收益；同时积极开展前瞻性的指数业务布局、拓展风险可控的衍生品投资交易策略，丰富新的营收增长点。上半年，公司证券投资业务收入为6.86亿元，同比增长26.09%。

　　国金证券表示，下半年，公司将按照“差异化增值服务商”的定位，充分利用公司“佣金宝”互联网证券、投行业务等业务特色，并加强业务协同，探索“投行牵引、研究驱动”的新业务发展模式，形成业务合力，增强整体业务优势。

　　同时，根据法律法规及证监会、上交所的相关要求，稳健推进公司定增工作，努力完成本次定增规划，不断提高公司的市场竞争力。

　　在安信证券看来，国金证券ROE水平优于行业。金融产品代销规模及收入同比翻倍有余，权益产品保有量创新高。IPO业务出现下降考虑到公司项目储备丰富，后续有望恢复增长。

　　同时，金融公司具备精品投行特色，上半年投行表现承压，看好公司丰富的储备项目逐步落地改善业绩。近期发布定增预案，拟募资60亿元，投入资本中介、证券投资、子公司增资等方面，公司有望补齐重资本业务短板，优化业务结构。预测2021-2023年公司EPS分别为0.67/0.76/0.87元。给予目标价16.50元。

　　责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶

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国金证券股票行情：

（诊股日期：2021-09-02）

● 短期趋势：该股进入多头行情中，股价短线上涨概率较大。

● 中期趋势：正处于反弹阶段。

● 长期趋势：迄今为止，共199家主力机构，持仓量总计12.97亿股，占流通A股42.90%

综合诊断：国金证券近期的平均成本为11.27元，股价在成本上方运行。空头行情中，目前正处于反弹阶段，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。