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271.12元/股!史上最贵的新股来了,中一签有望赚17万。

 

2月9日,科创板拟上市企业石头科技(688169)公告称,本次公开发行股票1666.67万股,协商确定发行价格为271.12元/股,这一价格创下A股史上最高发行价。

 

若按500股一签计算,投资者中一签需缴纳资金将达到13.6万元,若以目前80只科创板上市首日平均涨幅125.42%计算,中一签,上市首日即可大赚近17万元。

 

根据上市进程,今日(2月11日),石头科技将进行网上和网下申购,预计2月21日上市交易。

 

 

271元/股!你要参与打新吗?

 

实际上,2月9日,除石头科技之外,百奥泰、神工股份两家科创板公司也确定了发行价。

 

而石头科技271.12元/股的发行价,不仅刷新了科创板上市公司最高发行价记录,更是成为A股史上发行价最高的新股。

 

从A股的IPO历史来看,2010年上市的海普瑞(002399)、汤臣倍健(300142)发行价格分别为148元/股、110元/股,均不及即将申购的石头科技。

 

 

值得注意的是,271.12元/股的发行价与网下投资者报价相关平均数的孰低值基本一致,对应2018年扣非前摊薄后市盈率为58.76倍,扣非后摊薄后市盈率39.46倍,明显高于同行业水平。

 

截止2020年2月6日,中证指数发布的“电气机械和器材制造业”最近一个月平均静态市盈率为24.02倍。其中,同行公司科沃斯(603486)2018年扣非前市盈率为27.59倍;iRobot(IRBT.O)2018年扣非前市盈率为18.58倍。

 

而动态估值方面,机构预计石头科技2019年每股收益计算的动态市盈率为24.17倍,与科沃斯(25.62倍)及行业平均市盈率(24.02倍)基本持平。

 

对于投资者而言,按照500股一签计算,中一签需要资金13.56万元,顶格申购需持有沪市市值4.50万元。由于发行价高昂,投资者还需综合考虑、谨慎判断。

 

 

当“疯狂的石头”遇到小米

 

公开资料显示,石头科技是一家非常年轻的创业企业。而其备受关注主要在于其也是一家小米产业链公司。

 

2014年7月4日成立,其创始人为1982年出生的昌敬,现年37岁。

 

据报道,石头科技并非昌敬第一次创业。2011年在做魔图的时候,几乎不用运营就能获得几百万用户,从创业到被百度收购,耗时不足一年。在百度工作的后期,昌敬被调取做百度地图的研发,但半年后,他再度选择创业。

 

在选择扫地机器人领域之际,昌敬也曾吃了众多闭门羹,不被投资的原因在于,一些VC的评价:“不看好扫地机器人这个领域,更重要的是不看好昌敬做这个领域,因为他没有经验。”

 

幸运的是,2014年4月份,昌敬机缘巧合中认识了小米,当时小米正在布局智能家庭,扫地机器人就是其中元素之一。但当时小米生态链团队对昌敬说:“你啥都没有,怎么投啊?”

 

于是,昌敬拉来4个微软的前同事组建了团队,仅用42天时间做好了展示品。由于当时来看展示品的小米员工也具有微软背景,这为双方后期的合作奠定了信任的基础。

 

2014年8月,昌敬接到小米敲定投资的电话。

 

2015年3月4日,小米背景的天津金星投资有限公司正式入股石头科技,后来主体变更为天津金米投资合伙企业(有限合伙)。

 

石头科技后于2016年9月推出首款产品:米家智能扫地机器人,2019年4月9日便冲刺科创板IPO。

 

从“第一款产品诞生”到“科创板IPO获受理”仅仅2年多时间,石头科技无疑是科创板受理企业中,发展最快的拟上市企业之一。

 

 

雷军“重仓”石头科技

 

从推出第一款产品至今3年多,石头科技的业绩节节攀升:

 

2016年-2018年营业收入分别为1.83亿元、11.19亿元、30.51亿元,2017年和2018年的营业收入增速分别高达510.95%和172.72%。

 

 

而背后最大的助推器,当属小米集团。

 

石头科技的第一款机器人:米家智能扫地机器人,便是小米的定制品牌。数据显示,石头科技与小米的交易金额占其主营业务收入的比重较大,2016年至2018年分别为100%、90.36%和50.17%。

 

换言之,近3年小米累计向石头科技贡献了27.66亿元的销售额。

 

盈利能力方面也十分突出,2016年,石头科技尚处于亏损状态,当年归母净利润亏损1123.99万元,但仅一年后就实现扭亏为盈至6699.62万元,并持续开启爆发式增长模式。

 

2019年,石头科技的业绩仍持续增长,前九个月,石头科技实现营业收入30.30亿元,同比增长43.46%;归母净利润5.82亿元,同比增长236.13%;预计全年实现净利润6.88亿元-7.92亿元,同比增长约50.25%-72.86%。

 

而其与小米的渊源远不止于业务层面,石头科技的股东名单中,更是聚拢了多家小米旗下的资本。

 

 

招股书显示,除控股股东外,持有石头科技5%以上的股东有:顺为、天津金米、石头时代、几位自然人,其中,顺为和天津金米分别持股642.55万股、592.55万股,占比分别为12.85%、11.85%。

 

公开资料显示,顺为的董事长为雷军;天津金米最大股东为天津金星,而后者是小米100%持股的公司,雷军是天津金米的实际控制人。

 

由此可见,从经营业务到股权资本,石头科技都是一家小米系企业。

 

挑战茅台!石头科技股价能超1000元?

 

值得一提的是,石头科技成立之际,由昌敬等4人共同出资设立,注册资本仅20万元。其中,昌敬出资12.24万元。

 

 

若仅以271.12元/股的发行价计算,石头科技总市值接近180亿元,而昌敬的持股市值已超42亿元。

 

对于石头科技上市后的走势,华龙证券投资顾问牛阳认为:

 

“石头科技现总股本5000万股,发行后为6666.67万股,这样发行后2019年每股收益10.52元到12.35元,按照目前科创板平均市盈率104.48倍计算,较合理股价将达1099 元到 1290 元,这样,将超越贵州茅台(600519),成为A股股王。”

 

截至2月10日盘后,贵州茅台(600519)股价报1066.49元/股。

 

若以上述机构预估的价格计算,石头科技的实控人昌敬目前持股1549.58万股,其身价有望达到170亿元到200亿元。

 

 

 

据石头科技披露,本次募投项目预计使用资金额为13.02亿元。若本次发行成功,预计发行人募资总额为45.19亿元,扣除发行费用1.51亿元(不含税)后,预计募资净额为43.68亿元。也意味着,石头科技将超募约30亿元。

 

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