ID:2
这两天，有不少同学问到，为什么十年期国债收益率越高，债基的价格普遍就越低；而十年期国债收益率越低，债基的价格普遍就越高？
相信这个问题，不少人在投资过程中，都有这个疑惑。今天咱们就好好来聊一下这个话题。
首先，班班给大家先来分享几个知识点——什么是折现？什么是折现率？以及为何十年期国债收益率和债基的价格大体上是成反比的？
在说折现之前，班班先说另一个概念——「复利」。大家应该都知道银行存款，相信不少同学自己也去银行存过款。那我们去银行存款时，会看到银行存款利率，比如，某银行现在5年期定期存款的年利率是3%。那么
请问大家，如果我们去这家银行定期5年存款100万，那么，在5年后，班班连本带息，能取出多少钱？
可能有人会这还不简单，115万！
首先回答，不好意思，115万这个答案是错误的。
答案是115万的同学，肯定是这样算的：
1年的利息是100万*3%=3万，五年的利息就是3万*5=15万，五年后本金加利息就是 100万+15万=115万。
这个算法的问题在于，我们在第一年产生的利息是3万，这个3万的利息依然在银行，这个3万在后面的时间也应该产生利息。
所以，正确的算法应该是：
第一年末，我们连本带利有100万+3万=103万（100万*103%=103万）
第二年我们的利息有103万*3%=3.09万，第二年末，我们连本带利有103万+3.09万=106.9万（100万*103%*103%=106.9万）
同理，第三年末，我们连本带利有100万*1.03^3=109.27万，
第四年末，我们连本带利有100万*1.03^4=112.55万
第五年末，我们连本带利有100万*1.03^5=115.93万。
这就是“复利”了——现在存入100万，通过年利率3%进行复利，五年后，我们将有115.93万元。
好，我们刚刚介绍了复利，回到正题，那什么是折现呢？
折现就是复利的反向过程——如果我们想五年后在银行那拿到115.93万，那么现在应该存入多少钱？
115.93万/（1.03^5）=100万
答案是，我们应该存入100万
我们在折现过程中所提到的“3%”的年利率，其实就叫折现率，只不过是换了个名字而已。
所以“折现率”和“年利率”其实是一个东西，只是叫法不同而已。
同样，我们想在5年后连本带息拿到115.93万，我们把这个折现率提高到4%，现在需要存入多少钱呢？
115.93/（1.04^5）=95.29万，少于100万。
所以，想通过同一时间段，拿到同样多的一笔钱，折现率越高，现在需要存入的本金就越少。
现在，我们回到最初的问题：为什么十年期国债收益率和债基的价格，是呈反比的？
我们可以把债基看成是若干个债券，那什么是债券呢？
我们可以把债券看成是不记名的欠条，我们拿着债券（不记名欠条）就可以在一段时间之后（到了约定的还钱日期），去找债券的发行者（欠钱的人）拿到一笔固定的钱。所以我们可以把债券看成是一笔在一段时间之后才能拿到的钱。
那么，这笔一段时间之后才能拿到的钱，现在值多少钱呢？
这个时候，我们就要去进行折现了，而我们折现要用到折现率，那么折现率是多少呢？
大体上可以根据十年期国债收益率来定：
比如，今天十年期国债收益率是3.2239%，因为债基中债券的发行者一般都是公司，公司的信用比起国家，理所当然要差些，所以对于公司债，我们要求的年利率比十年期国债收益率要高，高出的部分就叫信用风险溢价。信用风险溢价一般在2%左右。那么债券的折现率大概就是3.2239%+2%=5.2239%。
如果未来的十年期国债收益率降到了2.5%，那么到时候折现率大概就是2.5%+2%=4.5%。
所以，十年期国债收益率越高→折现率越高→债券现在值的钱就越低→债基价格就越低！
好，讲到这里，相信大家都明白了，什么是复利，什么是年利率，什么是折现，什么是折现率，以及为什么十年期国债收益率越高，债基的价格普遍就越低。
可能有人就会问了，那既然十年期国债收益率越高，债基的价格普遍就会越低，那我直接在国债收益率高的时候买入债基，那我不就赚了吗？
聪明。
通过观察历史数据，我们发现，十年期国债收益率基本就是在百分之二点几~百分之四点几之间来回波动（平均值是3%）。
只要咱们国家的政治和经济的大环境不发生大变化，十年期国债收益率基本就是在这个范围波动了。
所以，我们在十年期国债收益率较高时买入债基，在十年期国债收益率较低时卖出债基，就可以获利。
当然，债基的挑选和购买，不能单单只看十年期国债收益率，还有许多挑选标准和方法。
近年来，以商城为幌子的传销资金盘屡见不鲜，本质都是换汤不换药的模式，然而就这样一个老掉牙的模式却频频出来圈钱，打着高大上的幌子肆意隔着韭菜，欺骗不明其里的大众。 在社交平台上又看到有人在宣传这类似的平台，叫“美家...
关于欧亿这个平台，之前已经暴雷过了，如今又有用户爆料和一些自媒体发布的预警，可见这个平台撑不了多久了。从这个平台的宣传和介绍上看，其模式和噱头上都是有问题的。 这个欧亿平台的宣传点不是交易平台，却是整个欧亿集团，...
逾期这事，你如果还不把它当成一回事，还款时就会你怀疑人生！ 停息挂账其实就是指出现逾期情况后，持卡人可以去和银行协商，让欠款不再产生循环利息。而原先产生的利息不会消除，仍然会和欠款本金一起挂在持卡人的账户下，持卡人...
根据辽宁省大连市中级人民法院发布的《隋**、路*等贷款诈骗刑事二审刑事裁定书》，隋**、刘*以及路*等三人预谋通过找人贷款购车、使用虚假的证明文件骗取金融机构的贷款，并将贷款购买的车辆出售获利。 ...
第三，熟人推荐。很多人误入这些金融骗局，都不是本意。而是被人拉下水。那是不是这些熟人都是坏人呢，也不一定，他们有的时候也不是故意的，而是确实尝到了好处所以才推荐给你。但熟人是不能轻信的，因为他也可能正在被骗。不给...
本文“为什么十年期国债收益率越高，债基价格越低？其中隐藏哪些赚钱机会？”由壹米财经整理发布，欢迎转载收藏，转载请带上本文链接。
免责声明：【壹米财经】发布的所有信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，如有问题，请联系我们！
