金价走高投资更香？春节迎“买金潮” 有品牌商称“生意不如去年”

要点1春节将至，金饰销售市场迎来旺季，但多位店家表示销售远不如去年；要点2黄金投资市场仍然火热，金条、金豆等投资产品销量持续上涨；要点3分析人士认为，2025年金价或仍存在一定的上行空间，但上涨速度将放缓。

财联社1月28日讯（记者 陆婷婷 王碧微）当前正值黄金传统销售旺季，财联社记者走访深圳水贝市场、多家品牌商铺等地发现，金饰消费市场现繁忙景象，多家品牌商展开超50元的克减活动。财联社记者多方采访获悉，金饰方面小克重以及含有“蛇元素”的金条金饰较受消费者青睐。

不过，多位销售人员坦言，尽管场面热闹非常，但今年的黄金饰品出货远不如去年，一位水贝商家表示较去年“少卖超两成”。有业内人士称，“金价高企抑制金饰消费具有行业普适性。”

另一方面，有上游黄金供应商及银行人士告诉财联社记者，金条等投资产品颇受欢迎，需求上涨。展望2025年，市场分析人士告诉财联社记者，金价或仍存在一定的上行空间，但上涨速度将放缓。

春节前夕，深圳水贝黄金销售市场迎来传统销售旺季。水贝市场一如往年春节前夕的人声鼎沸，几乎每个金饰柜台前都围满了人。“放假前两天卖得尤其不错，看来大家都拿到了大红包，天天忙着发货都来不及回微信。”一位水贝店主向财联社记者表示道。

除水贝外，$周大福 (01929.HK)$、$周生生 (00116.HK)$等品牌商们也都拿出诚意，迎接这波销售高峰。财联社记者走访多家品牌商门店了解到，目前克减活动系品牌门店主流的新春活动，展开了少则克减50元多则克减80元的让利活动，大多持续至2月4日，品牌门店内的人气也较往常高出很多。

尽管市场一片热闹景象，但多位受访者告诉财联社记者，今年消费金饰的销售还是不如去年。

“今年没有去年好，去年年前都忙到没时间发货。感觉比去年卖得少了超过两成，加上金价上涨利润也少了很多。”有店主表示道。

不过，一位金饰上游黄金供应商向财联社记者坦言，“价格高了，饰品类销售没有增长，但投资类的金条、金钞、小金豆还是需求增加的。”

华东某地一位银行管理人员向财联社记者透露，截至1月25日，该市行今年一季度的贵金属产品销售量已超过KPI的60%，“随着金价上涨，大师金产品性价比提高，成为收入快速提升的利器，近期我们重点销售这个。”

财联社记者注意到，近期多家银行推出了压岁金、生肖金、贺岁金等黄金压岁钱产品，大多采用Au999千足金材质，克重在0.1-2g不等，售价在几百至上千元之间。

财联社记者登录工商银行手机银行App贵金属界面查询发现，该银行上新的克重1g、售价998元的国宝生肖金（蛇）产品已成爆款，目前已售出超4.6万套。此外，$交通银行 (03328.HK)$推出的克重2g的金蛇旺运贺岁金销量破万件。

近期，国际金价表现强劲，一度逼近历史高位。

部分金企也在根据金价的变化、市场流行风向，在渠道铺货等方面作相应的调整。

财联社记者以投资者身份从$老凤祥 (600612.SH)$证券部获悉，高金价下，一是开发新产品和联名款；二是在商场进行促销。其工作人员表示，“线上方面，我们在天猫旗舰店开设了首店，还会在抖音、小红书等进行全渠道推广。”

有从业者告诉财联社记者，“贵重的黄金产品消费者倾向于到实体店购买，小克重或单价值不太高的网上买方便。”

上述水贝黄金批发商表示，随着金价走高，小克重的黄金产品已经成为市场最热门的产品，也是造成市场“人气旺”但“销量不旺”的重要原因。

临近春节，印着“公主请发财”“好柿连连”“薪满亿足”等有网感话语的黄金贴热卖。此类黄金贴的克重通常为0.01克至0.4克，公开数据显示，黄金贴在淘宝商城已售出超过20万张。在淘宝，周生生、$曼卡龙 (300945.SZ)$、$周大生 (002867.SZ)$等均有推出黄金贴、手链串珠等各类小克重黄金产品。

对于目前小克重产品风靡的原因，有黄金从业人员向财联社记者举例称，过往一个手链十几克重，如果每克黄金涨5至10元，体现在总价上非常明显；按照现在的工艺，手链只需5克的重量就可以打造出20克的视觉观感，售价在两三千块钱左右，金价上涨过程中可能总售价就增加了十几块钱，变化不是特别明显。

星图金融研究院研究员武泽伟向财联社记者表示，“对于消费者来说，金价上升意味着购买成本上升，从过去经验来看，消费者往往会减少对于金饰等消费品的购买，但可能会增加对金条等投资品的购买。”

2024年，国际金价40次创历史新高，全年涨幅超过27%。根据中国黄金协会日前发布的数据，2024年中国黄金消费总量985.31吨，同比下降9.58%。其中黄金首饰、工业及其他用金分别同比下降24.69%、4.12%；金条及金币同比增长24.54%。

1月以来，国际金价走出上涨行情。1月24日，现货黄金站上2785美元/盎司关口，徘徊在去年10月创下的2790美元/盎司历史高位附近；近几日，周大福、$潮宏基 (002345.SZ)$、六福珠宝等品牌金店的足金饰品报价均突破836元/克，创出新高。

北京阿卅铭国际经济咨询有限公司美欧金融分析师宋云明向财联社记者分析称，“1月份黄金价格摆脱调整区间大幅上涨，再次逼近历史新高，其中一大主因是该月是特朗普政府与拜登政府交接月，一系列不确定性政策引发市场紧张情绪，尤其是特朗普的“贸易关税”大棒和一系列可能引发地缘政治风险的大胆言论，进一步抬高了市场居高不下的避险需求；其次，美元走弱和市场对美联储货币政策宽松预期也支撑了黄金价格；再者，全球央行持续增加黄金储备，尤其是中国人民银行24年12月单月大幅增持33万盎司，连续两个月共增持49万盎司黄金，给亚洲市场带来较大信心。”

“春节期间为黄金消费的旺季，如果金价处于比较快速的上涨过程当中，短期内其实是抑制消费人群去消费的。”曼卡龙（300945.SZ）证券部人士对以投资者身份致电的财联社记者表示，等到金价上涨的过程稳定了，出现上下波动的情况，反而大家都接受金价就是这个价位了，或许就恢复正常的消费欲望了。

远期来看，业内普遍认为，2025年金价走势或仍存上行空间，但增速将放缓。

宋云明亦持类似观点，他认为金价上涨动能仍未殆尽，无论是短期趋势，还是长期趋势，金价都还处于上涨通道，短期需注意2860美元/盎司附近的压力，长期仍看好3000美元/盎司的目标。

宋云明进一步表示，“特朗普上任为履行大选时的政治承诺动作频繁，会加剧市场的不确定性，此外，特朗普长期奉行弱美元和低利率主义或将延续到这一届任期，对金价可能有想不到的支撑作用。”

编辑/Rocky