太空光伏产业链标的梳理

2026年1月达沃斯论坛上，马斯克抛出震撼行业的光伏发展蓝图，特斯拉与SpaceX将形成“地面+太空”双引擎布局，各自规划每年100GW光伏产能建设，打造200GW产能矩阵，直指全球能源转型与算力升级的核心痛点。这一战略与国家能源局发布的太空光伏相关政策又一次形成中美共振格局，精准锚定当前能源供需失衡与算力发展瓶颈的破局之举。此外，SPACEX预计于2026年7月在美国上市，马斯克为了太空算力、太空光伏、太地等科技发展战略融资，这将是美股历史上最大规模的融资计划！全球太空竞赛盛大开启！

（一）地面光伏：承接美国能源转型与AIDC供电刚需

特斯拉主导的地面100GW光伏产能，核心使命是破解美国能源结构转型滞后与AIDC（人工智能数据中心）用电激增的双重困境。当前美国电力系统正面临严峻考验，国际能源署数据显示，2035年美国数据中心用电需求将从当前每年200太瓦时飙升至640太瓦时，相当于德国全国年用电量，而得克萨斯州每月数十GW的用电申请仅能获批1GW左右，供电缺口持续扩大。同时，美国超40年役龄的输电线路占比极高，电网升级滞后进一步加剧供电紧张。马斯克计划通过大规模地面光伏建设，结合特斯拉储能产品构建新型能源网络，不仅能填补AIDC用电缺口，更能推动美国能源结构向清洁能源转型，其提出“100英里×100英里太阳能场即可满足全美供电”的愿景，为地面光伏规模化发展指明方向。

（二）太空光伏：开启太空算力能源自由新时代

SpaceX推动的100GW太空光伏卫星计划，则是为太空算力中心量身打造的能源解决方案。相较于地面算力，太空算力具备三大颠覆性优势：一是能源效率突破，太空无大气层遮挡与昼夜交替影响，光伏发电效率达地面的6-10倍，可实现24小时稳定供电；二是散热成本锐减，太空背阳面近-270℃的极低温环境可通过辐射自然散热，较地面数据中心冷却成本降低90%以上，40MW规模数据中心十年总成本较地面方案低两个数量级；三是算力效率跃升，数据在轨处理可避免90%以上数据因传输带宽限制被丢弃，响应速度提升10倍。马斯克计划借助星舰可重复使用技术将发射成本降至每磅低于100美元，每年部署100万颗太阳能AI卫星，2030年前实现首个100GW太空光伏里程碑，构建独立于地面电网的太空能源与算力网络。机构测算，仅太空光伏市场规模就将达5000亿美元，是当前地面市场的5倍，开启万亿级新赛道。

二、HJT技术：太空+地面光伏规模化部署的最优解

在马斯克的光伏战略中，异质结（HJT）技术凭借相较于传统砷化镓的显著优势，成为规模化部署的核心选择。砷化镓电池虽曾是太空光伏的主流方案，但存在成本高、产能有限、抗辐射稳定性不足等短板，难以适配百万颗卫星部署与地面大规模电站建设需求，而HJT技术在抗辐射性能、成本控制与规模化潜力上实现全面突破。

（一）抗辐射性能更优异，适配太空极端环境

太空轨道存在大量高能粒子辐射，对光伏电池稳定性构成严峻考验。P型HJT电池因硅片特性，在高能粒子辐射下产生的缺陷对电子捕获能力较弱，抗辐射稳定性显著优于砷化镓与传统硅基电池。数据显示，HJT电池在10¹²质子/cm²辐射剂量下效率衰减仅10%，国晟科技通过“晶格锁”技术进一步将1000Gy辐射下的效率衰减控制在8%，远优于砷化镓电池表现。这种强抗辐射能力使其能在近地轨道长期稳定运行，满足太空光伏卫星10年以上服役需求。

（二）成本优势凸显，打破规模化瓶颈

HJT技术在成本端形成对砷化镓的碾压式优势：一是量产成本更低，HJT电池量产成本约20美元/瓦，仅为砷化镓电池的1/3-1/5；二是薄片化降本潜力大，HJT低温工艺（<200℃）允许硅片厚度降至50-70微米，较传统硅片薄一半以上，重量较砷化镓方案减轻25%，每减轻1公斤发射重量可节省数万元发射成本；三是地面产业基础成熟，2025年全球HJT产能已突破150GW，可快速切换至太空光伏应用，避免砷化镓产能受限的问题。这种“低成本+高可靠性”的组合，使其既能满足SpaceX太空卫星规模化部署需求，也能适配地面光伏电站的成本敏感性，成为连接太空与地面光伏的核心技术纽带。

三、A股标的全梳理：绑定马斯克生态

马斯克双轮光伏战略的落地，将带动HJT、钙钛矿、航天级光伏材料等产业链环节爆发式增长。A股多家企业已提前布局，或进入SpaceX供应链，或深耕北美市场，或在核心技术上取得突破，成为战略受益标的。

（一）核心标的：深度绑定SpaceX与北美HJT市场

迈为股份（300751）：HJT设备绝对龙头，已与SpaceX敲定约5亿美元HJT整线订单，占其采购份额的70%以上，对应7GW年产能，订单将于2026年正式交付。公司HJT设备在转换效率、薄片化适配性上处于行业领先，深度受益于SpaceX太空光伏卫星与北美地面光伏产能建设，是马斯克光伏战略的核心设备供应商。

东方日升（300118）：A股唯一经确认的SpaceX光伏电池供应商，自2024年起批量供应50μm超薄P型HJT电池片，累计交付数万片，中试线年化产能达12MW。公司产品通过欧美卫星厂商认证，不仅适配太空光伏卫星需求，还向北美地面客户送样HJT电池片，凭借薄片化技术优势抢占双市场份额。

钧达股份（002865）：与尚翼光电深度合作布局钙钛矿技术，小面积钙钛矿-TOPCon叠层电池转换效率突破33.53%，处于行业领先水平。双方已完成太空环境下钙钛矿材料的第一性原理验证，2026年计划推进美国与国内试验线建设、送样及在轨验证，同步在美国筹备销售与产能建设，有望切入SpaceX太空光伏后续供应链。

（二）设备端：HJT/钙钛矿设备全景布局

捷佳伟创（300724）：HJT设备核心竞争者，在PECVD、PVD等关键设备上技术成熟，可提供HJT整线解决方案，受益于北美地面光伏与太空光伏设备需求爆发，订单弹性显著。

奥特维（688516）：光伏组件设备龙头，布局HJT组件封装、钙钛矿叠层电池设备，技术适配太空光伏轻量化、高可靠性需求，同时拓展北美光伏设备市场，多维度受益。

帝尔激光（300776）：激光设备龙头，HJT电池激光掺杂、切割设备已实现量产应用，适配薄片化HJT电池加工需求，深度绑定迈为股份、东方日升等核心客户。

拉普拉斯（688179）：专注于光伏异质结与钙钛矿设备，其HJT高效电池设备在转换效率提升上具备优势，积极拓展北美市场，有望分享太空光伏设备增量。

金辰股份（603396）：HJT组件端设备供应商，在串焊机、层压机等领域技术成熟，同步布局钙钛矿组件设备，受益于地面与太空光伏组件产能扩张。

晶盛机电（300316）：硅片生长设备龙头，可提供HJT薄片化硅片制备设备，同时布局钙钛矿材料制备设备，为光伏产业链上游提供核心支撑。

连城数控（835368）：光伏硅片加工设备供应商，产品适配HJT薄片化硅片切割、研磨需求，伴随北美光伏产能建设，设备需求有望持续增长。

（三）材料端：航天级与地面材料双升级

福斯特（603806）：光伏胶膜龙头，加速研发航天级耐辐射、耐高温胶膜，适配太空光伏组件需求，同时北美地面光伏电站建设带动传统胶膜需求，双重受益。

帝科股份（300842）：HJT电池银浆核心供应商，研发高效低温银浆适配HJT工艺，同时布局航天级银浆产品，有望切入SpaceX供应链，分享太空光伏材料增量。

赛伍技术（603212）：光伏背板、胶膜供应商，研发耐极端环境的航天级背板材料，适配太空光伏卫星需求，同步拓展北美地面光伏市场。

美畅股份（300861）：光伏金刚石线龙头，其产品可实现HJT薄片化硅片高效切割，降低硅片损耗，伴随HJT产能扩张，需求持续放量。

高测股份（688556）：硅片切割设备与耗材供应商，提供HJT薄片化硅片切割解决方案，切割精度与效率行业领先，深度受益于HJT技术推广。

沃格光电（603773）：光伏玻璃与ITO靶材供应商，研发超薄光伏玻璃适配HJT电池与太空光伏需求，同时ITO靶材可用于钙钛矿电池，技术布局全面。

金晶科技（600586）：光伏玻璃龙头，生产超白压延玻璃适配HJT组件，同时拓展北美光伏玻璃市场，受益于地面光伏产能建设。

亚玛顿（002623）：超薄光伏玻璃供应商，产品厚度可低至1.6mm以下，适配HJT薄片化与太空光伏轻量化需求，积极对接北美客户。

凯盛科技（600552）：布局钙钛矿材料与光伏玻璃，研发高性能钙钛矿薄膜材料，同时提供航天级光伏玻璃，多技术路线卡位。

三峡新材（600293）：光伏玻璃供应商，拓展低铁超白玻璃产能，适配HJT组件需求，同步关注北美市场拓展机会。

（四）组件与集成端：北美市场与技术路线双布局

晶科能源（688223）：全球光伏组件龙头，明确太空光伏技术路线图，研发高效HJT组件与钙钛矿叠层组件，积极拓展北美地面光伏市场，同时参与太空光伏技术验证。

天和光能（688599）：组件龙头企业，布局HJT与钙钛矿技术，其高效组件产品已进入北美市场，同时研发轻量化组件适配太空光伏需求。

阿特斯（688472）：全球领先的光伏组件供应商，深耕北美市场多年，布局HJT组件产能，凭借渠道优势受益于美国地面光伏建设热潮。

隆基绿能（601012）：光伏全产业链龙头，虽以TOPCon技术为主，但积极布局HJT与钙钛矿叠层技术，北美市场份额稳固，有望切入马斯克地面光伏供应链。

爱旭股份（600732）：高效电池片龙头，布局HJT电池产能，研发P型与N型HJT电池，送样北美客户，寻求地面与太空市场机会。

双良节能（600481）：光伏组件与硅片供应商，布局HJT组件产能，同时提供光伏电站节能解决方案，适配北美AIDC光伏供电需求。

拓日新能（002218）：光伏组件与电站运营商，拥有HJT电池技术储备，积极拓展北美分布式光伏市场，受益于地面能源转型。

协鑫集成（002506）：光伏组件与系统集成商，布局HJT与钙钛矿技术，推进北美光伏项目合作，参与地面光伏产能建设。

太阳能（000591）：光伏电站运营商，积极拓展北美地面光伏电站项目，同时关注HJT组件应用，分享能源转型红利。

（五）配套与其他：产业链协同受益标的

上海港湾（605598）：地基工程龙头，可提供北美地面光伏电站地基建设服务，伴随美国100GW光伏产能落地，工程需求有望爆发。

乾照光电（300102）：砷化镓电池供应商，虽面临HJT技术替代压力，但仍为传统太空光伏备份方案，同时布局钙钛矿技术，寻求转型突破。

华民股份（300345）：光伏耗材与设备供应商，布局HJT电池金属化耗材，同时拓展北美市场，受益于产业链配套需求。

链升科技（未上市）：钙钛矿设备与材料供应商，专注于钙钛矿叠层技术研发，与国内企业合作推进送样验证，有望对接北美与太空光伏市场。

ST京机（600860）：光伏设备零部件供应商，为HJT设备提供精密零部件，伴随设备需求增长，业绩弹性显现。

庐山新材（002543）：光伏保温材料供应商，产品可用于地面光伏电站配套，拓展北美市场，分享电站建设红利。

总结

马斯克“地面+太空”双轮光伏战略，不仅重构了全球能源与算力格局，更催生了HJT、钙钛矿等新型光伏技术的规模化应用机遇。HJT技术凭借抗辐射、低成本、易规模化的核心优势，成为连接两大场景的关键纽带，而A股产业链企业已在设备、材料、组件等环节完成全面布局，深度绑定马斯克生态与北美市场。随着200GW产能建设落地与5000亿美元太空光伏市场开启，具备技术壁垒与供应链优势的标的有望持续享受估值与业绩双重提升，投资者可重点关注核心设备龙头、航天级材料供应商与北美市场布局企业，把握这场光伏产业的颠覆性变革红利。