• 投资中的正反馈和负反馈

  2022-03-28 14:39:24 收藏

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市场是由众多投资者参与的，市场的运行会影响到投资者的心理，受到影响的投资者心理会使投资者改变投资行为，这些行为又会反过来影响到市场的运行。

所以，市场的运行不仅会影响投资者的心理，同样，投资者的心理也会影响市场的运行，这就是投资者心理对市场的反馈。

当投资者参与市场投资时，不仅市场造就了投资者，投资者也造就了市场。

在市场变化与投资者的心理之间，形成了一个反馈环：市场将自己的价格变化反馈给投资者，投资者将自己的心理变化反馈给市场，这样不断的循环反馈下去。


什么是正反馈

按照金融风险管理的定义，正反馈是指在价格下跌的时候卖出资产，在价格上涨的时候买入资产，在市场持续一个方向运行的时候（持续上涨或持续下跌），占据主导地位的。

巴菲特“滚雪球”式的投资就是正反馈的过程：积累更多具有竞争优势的公司，今天的成功能够带来明天更大的成功，然后把更多的钱投给这些公司，这个过程就是经典的正反馈。

什么是负反馈

负反馈是指在价格下跌的时候买入资产，在价格上涨的时候卖出资产，负反馈交易者是市场的逆行者。

有一个理念绝大部分价值投资者们都懂得：我们应该在市场恐慌时贪婪，在市场贪婪时恐慌——但绝大部分人又确实做不到。

因为市场就是由投资者们组成的，市场恐慌意味着绝大部分投资者都恐慌，市场贪婪说明绝大部分投资者都贪婪。

表面上是逆市场，本质上是逆人性。但人性岂是轻易可逆的？


你想要的状态是“众人皆醉我独醒”，但你若没半点酒意，别人哪那么容易醉？毕竟大家都在一起喝是吧，都是这个市场的参与者……

市场中同时存在着正反馈与负反馈，但不代表这两种力量都是平衡的，它们两者从来都处在博弈状态。

看涨和看跌的投资者永远都同时存在，但市场整个投资者群体，在某些时间看涨者会占大多数，在另一些时间看跌者会占大多数。

如果市场的负反馈交易者占据主导，则市场会维持震荡格局。如果市场的正反馈交易者占据主导，则市场会出现快速的上涨或下跌。

这就是投资，我们无法预测政策，资金，情绪如何变化。

所以在做投资决策的时候，要先保证自己能在市场上存活下来，“留得青山在，不愁没柴烧”，先保本金、再求收益：


1、平衡资产配置

比如最基本的股债平衡。这便是一套典型的引入了负反馈机制的系统。它可以让你在任何行情——哪怕是极端行情下，都不会手足无措。

2、坚守自己的“能力圈”

不熟的股票、基金，哪怕看似十分美好，也要先留个心眼、谨慎操作。

你跟踪研究了三年的股票和刚看了三天的股票，表面看起来吸引力可能差不多，但真正投资起来，会差很多……

3、避免孤注一掷

适度分散投资，避免因为判断错误，而导致满盘皆输；如果在科技类有部分投资，可以在消费，医药适度引入合理投资。

我们是普通的投资者，也有看错的时候，就算错误导致这只股票破产，控制投资仓位，让波动在合理波动范围内。


4、不要去抄底

底从来都是大资金博弈出来的，如果你确信自己十分看好的股票持续下跌已经到达底部，值得买入。这种时候，建议还是分批操作，千万避免冲动行事。

冰冻三尺非一日之寒，一只股票不会隔个交易日就飞上天，别着急。倒是你看错的概率会更大，边买边观察更游刃有余些。

5、多换位思考

看好的股票，你要多想想市场为什么给它这么低的价？他们的理由是哪些？多从交易对手角度考虑问题，才能全面一些。

（免责声明：收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）

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