• 弃购新纪录，中信这次栽了？

  2022-04-14 14:39:26 收藏

  股票型基金   股市基本面

现在新股上市发行市盈率越来越高，伴随着创业板走势的孱弱，创业板新股首日破发比例也越来越高，中签如中刀，打新不再是稳赚不赔的生意。

数据显示，截至4月12日，年内共有95只新股上市交易。

剔除7只北交所新股，沪深两市共有88只新股，其中有46只新股已破发，跌幅超30%有18家。1月14日上市的翱捷科技跌幅最大，股价已跌超60%。


这一切都源于2021年9月份新出台的新股上市询价制度的改变。

很多上市公司不满意上市定价，但是询价机构就是不肯给更高的估值，有人怀疑是机构“抱团报低价”，其实机构报低价真正的原因是大家都预期打新红利即将结束。

昨天盘后，科创板新股经纬恒润披露发行结果：网上最终发行数量为966.75万股，中签投资者弃购高达326.0949万股，弃购金额3.95亿，占网上发行数量34%。

意味1/3散户中签不缴款，而整个线上线下弃购比例近11%，刷新弃购新的纪录！


该股发行价格高达121元，作为一个汽车零部件企业，定价市值200亿以上，发行市盈率244.87倍（一季度还亏损4000万），这么高的价格和估值吓走了不少中签的投资者。

有网友评论道：抢劫团伙又来了，主承销商就是开车抢劫的司机，上市公司就是团伙成员，最起码抢劫的还蒙面，这帮家伙是明抢了，真是觉得癌股市场的韭菜们全是傻子！

按照上市公司与承销商证券公司的协议，弃购金额全部由联席主承销商包销。

本次的主承销商为中信证券，联席主承销商为华兴证券，两家券商合称“联席主承销商”。另外，中信证券这次战略配售还认购了近1亿元，轮到券商要哭了？


也未必，要是上市首日亏个25%，这笔包销就要浮亏1亿，当然如果大涨也大赚。

比如去年底的557.8元发行价的史上最贵新股禾迈股份，也是中信证券承销的，也遭遇了3.63亿的巨额弃购，弃购比例没有这次经纬恒润高，上市首日并未下跌，反而爆拉到800多块。

中信证券作为主承销商，不仅赚了保荐承销费还顺手赚了一波差价，发了一笔意外之财。

另外，网下机构投资者方面弃购为零，不管是出于自救还是抱团，接下来新股如果还想发得出去，需要来一轮新股的炒作，至少不能出现这种全部破发的情形。

毕竟不能让新股彻底玩死，不然没人申购了。

曾几何时，打新被视为A股最重要的红利之一，不说遥远的暴风影视，2017年前后，散户通过配置满沪深市值打新也能取得不菲的收益。


而网下打新的A类和C类投资者更是尊享了一份大资金红利，2021年10月之前，10%的年化收益不在话下。打新的红利甚至还衍生出了一种基于打新策略的基金，收益一度很稳健。

伴随着注册制的推进，A股打新红利基本消失。大家以前都不会看客户经理发过来的新股分析，因为反正只要打就肯定赚钱，未来打新亏钱将成为常态。

目前新股的中签率还是蛮低的，因为大家还沉浸在过去的赚钱热情中，吃的亏越来越多，打新的人就会越来越少。

打新红利结束并非坏事，这是返璞归真，新股破发就像二级市场股票有涨有跌一样，将改变投资者对打新的看法，提高风险意识，这无疑是一件非常有意义的事情。

（免责声明：收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）

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