• 反弹总是猝不及防 基金如何布局才不会错过？

  2022-04-18 14:39:23 收藏

  基金信息   好买基金网

实际上，有经验的投资者都有一种感觉，那就是在“磨底期”，反弹总是猝不及防，捉摸不定。

那该怎么布局呢？

1、保持在场，管住频繁交易的手

我们应对的重要方式之一，便是保持在场，不建议轻易赎回或频繁交易基金，以免没能躲过危机，还错失了大涨的时机。

举个例子，在2011-2020年共计2674个交易日里，若我们一直持有偏股混合基金指数，可获得171.09%的累计收益率。但如果频繁操作错过涨幅最高的20个交易日，累计回报直接降为17.22%；若错过涨幅最高的30个交易日，则更是跌成-16.15%的负收益。


数据来源：Wind，2011/1/1-2020/12/31，指数过往表现不预示未来，投资需谨慎。

2、利用指数基金捕捉行业轮动

去年以来市场的风云变幻让人应接不暇，各行业、各风格的轮动明显，而让人刮目相看的则是上游大宗商品迎来了“牛市”。这不禁让很多人都想到了美林投资时钟，经典的美林时钟与主题行业轮动。


资料来源：南方基金；仅举例，不代表投资建议，投资需谨慎

美林投资时钟的核心是通过对经济增长和通胀两个指标的分析，将经济周期分为衰退、复苏、过热、滞胀四个阶段。

参考其理论，在复苏阶段，适合投资周期性成长特征的股票，比如例如科技、高端制造等行业；

在过热阶段，适合投资周期性强、偏上游资源的行业，如有色、钢铁、煤炭等行业；

在滞涨阶段，适合投资防御型、价值型股票，如银行、公用事业等行业；

在衰退阶段，适合投资弱周期、需求不随经济周期变动的行业，如必选消费等。

虽然模型并不能简单套用，但我们从中可以看出基于经济周期进行行业、风格轮动配置的潜力。

ETF基金由于投资标的的透明度高、仓位可接近100%、费率较低、投资高效(场内交易)，除了在战略买点时对宽基指数进行配置外，ETF同样也是适合轮动配置的投资工具，投资者可以通过ETF进行行业/主题的轮动投资，从而追求获得相对市场平均水平的超额收益。

3、资产配置提高投资容错率

大类资产主要有股票、债券、现金、实物资产等，实物资产又有大宗商品、不动产等。公募基金就可以满足投资者各类资产的配置需求，比如股票型基金主要投资于股票、REITs基金底层标的穿透来看是不动产……投资者可以通过投资基金更加简单高效地间接持有各类资产。

在进行资产配置之前，首先需要了解各类型基金的风险收益水平。通常来说，股票型基金的长期预期收益率是较高的。但是，盈亏同源，收益高的同时风险也会被放大，投资的本质其实是在收益和风险之间找平衡。落实到实操上，还是要根据你真实的风险承受能力来决定各类基金的配比。

投资者在配置权益型基金和固收类基金的同时，可以留部分仓位给商品基金和REITs基金，没有一个市场永远是牛市，但永远有市场是牛市。商品和不动产与股债相关性较低，能够起到“东边不亮西边亮”的作用。

此外，在配置权益型基金的时候也要做好行业和风格配置。从“政策底→市场底”的磨底阶段，市场面临经济下行和政策不确定性的压制，价值型以及逆周期行业(如基建、金融地产)或许会相对占优，但度过磨底阶段后，风险偏好回升，市场有望回归成长风格。因此，均衡、分散配置或许是提高容错率的明智之选。

（免责声明：收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）

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