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4月的A股犹如4月的疫情,压得人透不过气来,空气中也充斥着愤怒、质疑和不理解。不少基民朋友们也宣泄着内心的不满,市场一路狂跌,基金经理们都在干什么?是不是拿着高薪在躺平?

当然,基金“跌麻了”,对于大家的悲愤,也确实是感同身受。

1、来自广大基民的心声:基金经理为何不“逃顶”?

今年以来,A股市场一步步跌破大家的心理防线,权益类基金也是跌跌不休。从一季报数据看,主动权益基金的确并没有大幅降仓,但这真的不是基金经理们的“锅”。

市场一路跌,基金经理都在干什么?
2、过度交易是投资大忌,对于市场,要永远敬畏。

市场先生是一个阴晴不定、难以琢磨的“疯子”,不要总想着战胜它,而应该保持谦逊、懂得敬畏。数据为证,拉长时间看,过度交易会大幅损伤收益水平,因为没有人可以准确预测股市的走向。

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3、择时并非“长期正确的事情”。

根据上交所的研究,无论你是何身份,无论你钱多钱少,择时的收益都为负,这也就是说,择时并非明智之举。相反,我们可以看到的是,机构投资者凭借自身强大的“研究基因”,能够通过选股来贡献更多的正收益。

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4、基金经理的核心能力圈是“选股”,他们也是在赚“认知范围里的钱”。

任何人,不论是伟人,还是普通人,亦不论是古人,还是今人,都是有局限性的,基金经理也是如此。事实上,基金经理正是秉承专业的投资态度,努力在自己的能力圈里为投资人创造更多的价值。

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5、从一季度持仓动向看,基金经理并没有“躺平”!

证据一:主动权益基金的重仓股支数在持续增加,而持股集中度在继续下滑。这说明基金经理有通过“挖掘新个股+持股分散化”的方式来应对市场波动,寻找更多结构性机会。

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6、从一季度持仓动向看,基金经理并没有“躺平”!

证据二:主动权益基金重仓股中,低估值的市值占比从19%抬升至33%,提升了14个百分点。这也印证了,基金经理有通过“估值下沉”策略来应对“杀估值”的压力。

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7、从一季度持仓动向看,基金经理并没有“躺平”!

证据三:主动权益基金重仓股中,行业的加减仓情况,以及行业的超额表现,呈现明显的正相关。这也说明了,基金经理有通过“行业调仓”来应对市场波动,而且短期效果整体正向。

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8、核心赛道仍是核心持仓,这是时代的洪流。

大消费是牛股的沃土,因为追求美好生活是每个人的愿景;新能源、电动化是能源变革下的长周期投资机会;而自主可控是大国崛起下的必经之路。

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9、时代的β,才是长期投资的富矿,任凭短期市场反复捶打,仍在坚守立足长期的初心。

从主动权益基金持仓的行业变迁看,更多是对时代的理解和追寻,毕竟在时代面前,我们也不过是一粒尘埃。

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10、下跌并不可怕,怕的是像上证指数一样,兜兜转转几十年,还在原地打转;相反,对于公募基金,请一定不要失去信心,因为即便深蹲,也拥有再创新高的能力!

市场一路跌,基金经理都在干什么?
(免责声明:收益率数据仅供参考,过往业绩和走势风格不预示未来表现,不构成投资建议。市场有风险,投资需谨慎。)
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