• 如何用简单的数据进行价值投资？

  2022-05-10 14:39:43 收藏

  股票型基金   股市基本面

2022年进度条近半！然而上证指数今年以来收益率还是-17%，沪深300更是-22%！

伤心，恐惧。下不了手！

其实，实际风险与感知风险往往相悖。多数人高位多买的倒三角形投资必然是长期亏损的必赔模式；少数人低位多买的正三角形投资必然是长期致胜的必赚模式。

不要怂！3年为期，给你算算平均收益。

01实际风险与感知风险往往相悖

专业的基金从业人员、有过丰富投资经验的投资者， 现在心里一定很清楚当前已经跌到历史低位区间了。

遗憾的是，2022年进度条近半，而市场还在3000点拉锯。投资者情绪过度悲观，极度收紧自己的风险承受能力，心情犹豫不定。

实际风险与感知风险往往相悖而行。实上，在高位要有如临深渊的谨慎；在低点，要有仰望星空的勇气。历史事实无可辩驳地证明：多数人倒三角形投资必然是长期亏损的必赔模式；少数人正三角形投资必然是长期致胜的必赚模式。

因此，无论多么恐慌，我们都要想办法从绝望的情绪中摆脱出来，抓住宝贵的时间窗口。

02简单数据告诉你，“逼自己”做一次价值投资的意义

队长此前拉过一个简单的数据，告诉你“逼”自己做一次价值投资的意义所在。下图列出了在上证指数不同点位购入偏股混合型基金收益率情况。


（注：根据wind分类，计算偏股混合型基金指数在不同时间段内涨跌幅情况。截至2021/3/31）

可以看到：

1.无论在什么点位购入偏股混合型基金，持仓收益率都会随持有时间的延长而不断升高。

2.哪怕在3800点以上建仓，持有2年的收益率也由负转正。

3.只要持有3年，即使是3800点建仓，到2021年3月31日，持仓收益率也高达91.1%，即年化收益12%。

再看一个真实的数据：据券商中国统计，所有权益类公募基金中，从2016年到2021年连续6年正收益的“常胜”基金只有3只，而6年跑赢沪深300指数的“长胜”基金却超过85%，跑赢创业板的超过了93%。这足以说明，长期投资、价值投资的意义。

03三年为期，低位布局静待收获

为什么放在3年的时间维度上，绝大多数权益基金能赚钱，而基民却多数不赚钱呢？

第一，买卖时点不正确。如上所述，历史数据显示，权益基金发行规模与股市严重正相关，大家都喜欢在牛市买基金，在指数高位积极申购，而在指数低位大额赎回。

第二，短期交易，坐实浮亏。以2018年为例，在熊市震荡期中，投资者对市场缺乏信心，偏向短期交易，收益率通常表现为负；若此时离场，本可以通过长期持有而化解的“浮亏”，便成为了真正的亏损。

在此提供一个破局的思路。


首先，低位布局。与历史相比，目前确实是估值非常低的黄金投资区间。

历史上的2800点是什么样？从长期投资实践来看，短期的一点波动微不足道；而常常很多人在短期的波动内浪费了大量的情绪和时间，从而影响了长期的视角，打乱了长期的行动，丧失了长期的成果。

其次，保证持有时间不能太短。赚钱比率与持仓时间相关度极高。

从下图可以看到，持有基金时长在3个月以内的用户，超七成都是亏损的。然而，随着持有期的增加，亏损用户数逐步减少；持有基金时长超过一年的用户中，约九成都能赚到钱。

而上面已经提到，3年为期，即使你在3800点高位投资一只平均水平的主动权益基金，年化收益率也是非常可观的！


最后，找到靠谱的基金经理。选基金就是选基金经理，找到靠谱的基金经理，相信他会在应对各种行情时做成正确的决策。

（免责声明：收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）

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