• 猪肉股出现违约，有人熬不住了？

  2022-06-10 14:39:32 收藏

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正邦科技8日晚间公告，受猪周期影响，公司及子公司江西正邦养殖有限公司等近期因流动资金紧张出现部分商票逾期未兑付的情形。

截至公告披露日，逾期未兑付余额合计54200.5万元。


公司2022年5月销售生猪74.97万头(其中仔猪31.24万头，商品猪43.73万头)，环比下降18.39%，同比下降54.52%。

销售收入7.00亿元，环比下降8.99%，同比下降80.83%。商品猪(扣除仔猪后)销售均价14.67元/公斤，较上月增长18.03%。

另外一个有意思的指标是商品猪均重，4-5月的商品猪均重只有86公斤了，而去年同期140公斤。


均重下降的原因应该提前出栏了，所以猪还没有贴膘就宰了，当然，也有可能是正邦现金流困难，连带猪的伙食下降被饿瘦了。

其实，正邦科技利润亏损并不是第一次，上一次是在2013年，公司也是出于扩张周期里面，看之前13年的公告全部是买买买，自然就亏损了。

14年有一个重组计划，经过几个月停牌之后刚好赶上了15年大牛市，一路上升到达顶峰之后，股价进入长达三年的阴跌。

一直到18年之后，19年开始因猪价暴涨进入猪周期快速盈利阶段，股价也是突飞猛进，从最低的3元到最高25元，涨幅足足有8倍之多。

正印证那句话，风口来了猪都要起飞了。

统计局将于近日发布5月CPI数据，产能去化持续作用下生猪价格温和向上，与大幅回落的蔬菜价格形成对冲，5月消费者价格指数（CPI）同比上涨2%左右，与前值基本持平。

5月下旬全国生猪价格达到每公斤15.7元(人民币，下同)，自今年3月下旬以来，中国生猪价格从每公斤11.9元涨至15.7元，涨幅为32%，实现“7连涨”。


行业内专家认为，猪周期上行拐点已基本确立，但5月能繁母猪环比增长1.23%，去化力度减弱，另外年的4-5月通常是猪肉需求淡季，因此本轮猪周期偏弱，猪肉股出现调整。

从正邦科技的数据上看，新一轮猪周期肯定已经在酝酿了，全行业的生猪供给都在慢慢出清，等到拐点到来，猪肉价格迎来新一轮的上涨也不是不可能。

随着正邦科技财务资金链出现问题，猪肉板块真正底部越来越临近。

这节奏有点像去年的房地产板块，行业内公司开始出现金流困难，发生债务违约，底部加速到来。

从周期股的角度看，企业盈利低点反而有可能是建仓比较好的时候，现在是时候把猪肉板块列入观察板块，密切追踪后续的变化。

猪周期都是周而复始的，基本是明牌，所以，股票市场会提前反应周期变化。肉价还没见顶，股票已经跌的差不多；肉价还没有反转，股价已经上涨。


因为会有很多资金提前入场，怕吃不上肉。

如果把握不好个股的话，可以关注畜牧养殖ETF。

畜牧养殖 ETF以生猪产业为核心，紧密跟踪中证畜牧养殖指数，生猪养殖的预期盈利与中证畜牧指数高度相关，同时其走势峰值也要早于指数。

故在猪价低迷时期，是提前配置相关板块的绝佳时点。

（免责声明：收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）

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