• 基金薪酬改革—基金经理奶酪“被动了”

  2022-06-14 14:39:37 收藏

  基金行情   基金投资策略

基金业内热议已久的薪酬改革，终于要石头落地了。6月10日，中基协发布《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》。


这条应该算是周末的一大利好，总算迈出了实质性的一步，“指引”的主要看点：

一是递延支付时间要到3年，且递延支付比例不低于40%；二是公募的核心从业人员们薪酬奖励要强制投资股权市场。

另外，绩效薪酬至少延期支付不少于3年，这意味着2022年的绩效，得到2025年才能拿到手。

公募基金25万亿的规模中，有6-8万亿是权益类基金，算得上是A股市场中的一只铁军，也是我们常常说到的主力资金。

此前的公募基金薪酬以收管理费为主，导致基金公司和基金经理的收入与业绩并不直接挂钩。

虽然也有业绩排名压力，但相比薪酬绑定自购来说，很明显后者让基金经理与基民的利益更为紧密地绑定在一起。


这也会淘汰一部分实力较差的基金经理，并激励基金经理更用心地经营自己旗下的产品。这对基民来说肯定是利好。至于对股民来说是不是利好，就不一定了。

我们知道，A股市场是一个零和市场，当所有的公募基金不再摆烂，而是想尽办法从市场中盈利时，必然有人的亏损会加剧。

如果多数基金经理仍然保持目前这种短视化投资思路，自然也会增加市场的交投活跃度，板块热点轮动节奏可能会更快！

另外，基金经理也应该加强申购赎回的信息披露。不少基金公司或基金经理购买自己的产品或组合，但详细操作尤其是赎回总是不太透明。

结果几年下来，组合或产品收益50% ，人家个人可能收益100% ，但跟买的基民收益可能就30% ，信任感无疑会大打折扣。

总的来说基金经理和投资者两者都是利益群体，基金经理为了自身获得更高的报酬，希望在规模上扩大，这本身没有错，但是运行的过程出现问题，只追求规模了，却忽视了收益。

公募薪酬指引就是把二者的利益紧密的绑定在股市的长期利益上，过往那种看一年是一年，争排名看相对收益的方式不可取。

从利益上捆绑确实比指望机构们提升自己的受托责任观更直接，估摸之后金融行业的薪酬改革还有很多。

当然，我们也不能忘记一点，只有让基金经理赚钱，尤其是那些长期能够为投资人带来收益的，这样的激励制度才能带来良性循环。


如果说公募真的限薪限得那么死，面对收入腰斩，基金经理肯定慌不择路的跑啊……优秀基金经理“公转私”几乎就是必然事件了。

真是这样池子里没水了，基民靠谁养活，这个需要好好想想。

为了营造资本市场长期向好的环境，很多事情监管还是在努力的，态度好就行，加油！

周末备受关注的还有证券行业迎来强监管，某会一口气发了10多封监管函，涉及到光大、中金、中信、海通等，都是头部券商。

不过个人看好像也没有太重磅的实质信息，应该是为了敲打一下龙头们，咱们去年就吃过很多券商的瓜，很多场外业务确实是做的一言难尽。

配合这个消息，关于券商接下来是否有行情的讨论也挺热，光大证券的三连板勾起了资金们的很多回忆，要是参考2020年7月的行情，券商接下来必然会挑动很多人的神经……

（免责声明：收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）

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