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基民最近很郁闷,因为自己买的基金亏钱了。当时买入的时候,是看在这只基金去年业绩很不错才买入的。

去年市场跌那么多,这只基金还能保持正收益,说明基金经理能力很强啊,所以年底市场回暖的时候,就赶紧买入了。没想到啊,买入之后,这只基金就一蹶不振了。

实在是想不明白,市场跌的时候这只基金都能涨,怎么市场涨的时候基金反而表现不给力了呢?如果有相同疑惑的小伙伴可以一起来看看哦~

在回答这个问题之前,首先我们要对市场进行一个简单的复盘。

从市场风格来看,2022年表现较好的是中信风格中的稳定风格和金融风格,而成长和消费风格表现垫底。

而到了2023年,行情有了逆转。近期表现最好的反而是成长风格(+9.78%),而稳定风格和金融风格表现靠后。

去年业绩名列前茅的基金,怎么买入之后就不行了呢?
再来看申万一级行情的表现。截至2月8日,申万一级行业2023年以来涨幅排名前5的分别是计算机(+17.29%)、有色金属(+14.16%)、汽车(+11.76%)、机械设备(+10.67%)和电子(+10.20%)。

而这5个行业,在2022年度的表现并不算好。如电子行业,在2022年度跌幅为-36.54%,在31个申万一级行业中垫底;计算机去年跌了25.47%,排名倒数第四。

再来看今年表现后5名的行业:商贸零售、社会服务、美容护理、银行和综合,全都是2022年度排名前十的行业。

去年业绩名列前茅的基金,怎么买入之后就不行了呢?
大家发现了没?无论是从市场风格看,还是从申万一级行业看,跟2022年相比,2023年领涨的主角相当于换了一轮。2022年表现好的,2023年以来表现并不佳;而2022年表现靠后的,在2023年迎来了春天。

这也不难理解为什么基民的基金并没有出现如期的上涨了。根据去年的业绩表现选的基金,而这只基金基本还是维持了原来的价值投资风格,在持仓上也没有进行“洗牌”,换成成长股,最后的结果就是在这一轮上涨行情中表现不尽如人意。

那为什么基金经理就不能大换仓呢?把持仓全部换成成长股,不就能跟上行情了吗?情况没那么简单。

首先,每个基金经理都有自己的能力圈,既擅长价值风格,又擅长成长风格的基金经理是凤毛麟角的。

如果基金经理无视自己的能力圈,仅仅是因为看到成长股行情来了,就盲目换仓,这并不是对基民负责任的表现,也很容易“买在高点”。

其次,基金产品投资风格转换,无论对基金本身来说,还是对基民来说,都不是一件好事。

A股市场风格轮动快,热点切换频繁。基金经理也不是神,没办法每次都准确预判下一次行情的主角是哪个板块,如果基金经理也跟着热点走,一会儿满仓周期股,一会儿满仓成长股,每一次预判错误都会造成基金的亏损,损失可是基民白花花的银子啊!

最后,投资是一件着眼长期的事情。的确,可能因为最近市场风格的切换,我们持有的基金重仓的板块与之不适配,导致出现了暂时的亏损。

但A股的周期效应是非常明显的,“风水轮流转”,无论是哪一个风格,行情有不好的时候,往往也会有回来的时候。

如果从过往的长期表现看,在历经牛熊转换、市场风格切换下,基金的业绩中途虽有波动下跌,但整体走势向上,那么我们就有理由相信,基金经理的能力还是值得信任的。

总的来说,去年业绩表现好的基金,今年表现反而平平,很可能是最近市场风格切换的原因。

而基金经理没有跟随市场大换仓,并不是说基金经理投资能力不行,反而从侧面说明基金经理坚守自己的投资风格,这对基金本身、对基民来说并不全是一件坏事。

投资重在长期,不妨多给基金经理一点时间,也许在不久的将来能迎来“柳暗花明”的时刻呢?

(免责声明:收益率数据仅供参考,过往业绩和走势风格不预示未来表现,不构成投资建议。市场有风险,投资需谨慎。)
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