久违了！“喝酒吃药”行情启动 基民信仰回来了？

5月22日，“喝酒吃药”行情再起！白酒股暴力反弹，食品饮料ETF盘中涨超2%，医药板块也拉升回暖。

越跌越买，资金抄底医药

在经历了较长一段时间的调整后，医药板块迎来公募基金大举加仓。券商研报数据显示，今年一季度，公募基金对医药生物行业的加仓幅度排名第二。另据统计，二季度以来，医药相关ETF份额持续获得资金净流入。在多家机构看来，随着行业基本面的持续回暖，部分标的迎来较好的配置时机。

Choice数据显示，二季度以来，华宝中证医疗ETF和易方达沪深300医药ETF份额分别增长105.94亿份、100.56亿份，在所有股票ETF中排名前两位。按照成交均价计算，上述两只ETF合计获得近百亿元资金净流入。此外，银华中证创新药产业ETF、天弘国证生物医药ETF、广发中证创新药产业ETF的份额同期也分别增长39亿份、21.49亿份、18.96亿份。

站在当前时点，多家机构认为，随着基本面回暖，兼具长期成长性和低估值优势的医药板块迎来布局良机。

从政策角度来看，中欧基金认为，中药有望受益于基础药物目录调整。作为中华民族传统文化的瑰宝，中医药行业近几年得到了国家一系列政策的扶持。随着国家基础药物目录调整临近，市场预计可能有更多的中医药进入基础药物目录。此外，该机构认为，集采对仿制药的影响可能接近尾声。

融通健康产业灵活配置混合基金经理万民远表示，医药行业基本面持续改善的趋势确定性强。“目前医药板块中以CXO为代表的景气赛道股估值大幅调整，交易拥挤度也大幅降低，风险释放得比较充分，且产业长期成长逻辑没有被破坏，优质医药股迎来价值投资机会。”

白酒板块或已进入中长期配置区间

自二月末以来，白酒板块连续三个月持续走弱。下跌的原因主要有以下两点：

第一，市场缺少增量资金存量博弈的背景下，科技板块和中特估吸血其他板块，白酒板块被抽血；

第二，白酒板块和经济复苏强相关，短期经济强复苏预期被证伪，复苏相关板块集体回调。

但回调到当前位置，多数机构认为继续向下空间不大，板块进入中长期配置区间。

国盛证券认为，白酒方面，从动销看最差的时候或已过去，风险逐步释放，板块已进入中长期配置区间，高端以稳为主，次高端风险逐步释放，配置性价比显现。

中信建投指出，渠道库存持续去化，市场需求稳步恢复。2022年行业由于聚饮消费场景的特征，受到的影响较大，年底库存达到全年高点。春节热销状态持续到3月份，高端酒及地产酒龙头出货量明显加大，而次高端酒企酒鬼、水井坊等明确控货策略，渠道库存持续去化。随着Q2以来酒企费用投放更多的聚焦在消费者端，五一宴席市场明显转暖，动销水平大幅提升，渠道压力得到较大释放。当前茅五泸维持在1-1.5月的良好库存水平，次高端企业库存已经回落到2-3月的合理库存状态。珍惜低预期下的布局机会。当前部分投资者对于消费升级的持续性展望谨慎，白酒板块3月以来出现明显回落，但从市场需求看却呈现逐步恢复的状态，且宴席用酒档次仍然稳定。当前行业生态更加健康，龙头市占率提升及结构升级的逻辑仍然明确。

亏损难熬，基金如何操作？

很多基民都知道白酒、医药的长期机会，但最近一段时间越补越跌，被深深套牢，当前位置该如何加仓才能更快回本呢？

首先，对行业基金要有正确的认识，行业投资，是把双刃剑，相较均衡配置型的基金，行业主题基金的波动更为剧烈，当行业出现趋势性调整时很难独善其身。当然，从长期来看，投资一个持续成长的高景气行业，这类基金也能充分享受到上涨红利。一定要对行业主题基金的优劣势有清醒的认知。

其次，审视行业基金仓位，如果单个行业已经占到你的总仓位五成以上了，不建议再加仓了，单一行业仓位太重的话，如果不反转继续回调就容易丧失信心，容易坚持不住。这个时候可以关注一些其他有布局价值的机会，比如同样处于调整中的新能源，或者港股等。

最后，对优秀的基金多点耐心与信心。正所谓“不怕人识人，就怕人比人”，很多基民看到自己买的基金跑不过别人家的，很是着急！但等到真正更换了其他基金，之前的“小甜甜”又变成了“牛夫人”了，两边不讨好，还不如踏踏实实守住原本的基金。

其实这是投资中一个很大的误区，股市里面并没有所谓“常胜将军”，如果因为基金短期表现不佳，就去频繁更换不同风格、不同行业偏好的基金，很可能会造成“反复踏空”。因此，我们不妨多给医药、消费主题基金一点耐心。

（文章整合自中国证券报、界面新闻）