6.21券商晨会观点速递

①中信证券：券商国际业务将保持高速增长，股东回报水平有望提升

中信证券表示，顺应资本市场双向开放趋势，中资券商加快国际业务布局，这既有利于中资券商提升国际影响力和股东回报，也是证券行业实现高质量发展的重要途径。受益于我国与“一带一路”地区经济联系日益紧密、资本市场制度建设日臻完善以及金融业对外开放水平持续提升，券商国际业务将保持高速增长，收入贡献率有望向国际一流投行靠拢，股东回报水平有望提升。

②银河证券：地产改善叠加需求复苏，家居龙头发力看好全年成长

中国银河证券研报表示，政策支持带动竣工快速修复，未来将对家居需求形成支撑。疫后客流显著复苏，前期延期需求得到集中释放，家居龙头信心十足，积极推动营销策划，全年有望实现亮眼表现，2023年1~5月，家具类零售额为538亿元，同比增长4.5%。其中，5月单月为115亿元，同比增长5%。23Q1实际消费已有复苏，315反馈前端订单表现良好，预计23Q2后报表端将逐季改善。估值角度来看，伴随行情下跌，家居龙头估值性价比凸显。

③中金：电池迭代、粒子紧张推动光伏焊带行业反转

中金公司研报认为，展望2023-2024年，我们认为光伏电池技术迭代带动金属化制程变革，光伏级粒子紧张带动胶膜加速减薄，两者或将推动光伏焊带细线化进程加速，有望扭转光伏焊带过去三年技术迭代放缓、行业整合停滞的局面，带来光伏焊带行业竞争格局、盈利能力V型反转机会。

④广发证券：看好下半年AI算力板块投资机会

广发证券研报表示，随着算力密度持续提升，光模块板块受益。AI带来算力密度大幅提升，导致算力集群内芯片与芯片之间高速互联需求提升，引发800G光模块周期提前到来并在短期内实现需求显著提升。下半年AI算力板块仍然存在超预期可能。其一，海外大型互联网公司META和亚马逊尚未表态其在AI算力板块的投资规模规模，存在超预期可能；其二，国内互联网公司、运营商、垂直行业AI公司算力资源需求有望提升，有望拉动800G等光模块需求；其三，近期全球AIGC应用层出不穷，测试反馈大都较好，有望进一步刺激更多公司加大在AI大模型领域的投入，使得算力资源更加紧缺。目前国内外互联网在算力资源的投资有望拉升GPU、光模块等行业需求。继续看好AI算力板块在下半年的表现，重点推荐光模块、液冷、交换机、高速数据缆等板块。

（文章来源：第一财经）