2023.07.25券商晨会观点速递

①中信建投：政治局会议可谓是一场政策“及时雨”，有利于强化市场信心

中信建投指出，在经济基本面偏弱，A股指数持续低迷，市场对于政策期待有限的背景下，7月24日中央政治局召开会议，为下半年经济工作进行部署。对于当前经济形势判断，重点领域风险化解（特别是房地产相关表述），资本市场，扩大内需等方面的表述有颇多亮点。当前市场底部特征明显，此次政治局会议可谓是一场政策“及时雨”，有利于强化市场信心，吸引增量资金流入，提振国内消费，推动市场企稳回升。建议把握底部布局机会，逢低加仓，重点关注：券商、保险、地产链、汽车、半导体、通信、有色/石油、农化品、机械设备等。主题层面关注一带一路、中特估的新一轮机会。

②国海证券：资金仍存谨慎和犹豫，等待实质性利好出现

国海证券指出，回顾近期市场不难发现，尽管政策利好不断出现，但市场热情并不高，明显能感觉到资金的谨慎和犹豫。在此背景下，仅凭借少数看多力量很难撑起指数走强。短期来看，市场信心凝聚、增量资金重新活跃并积极涌入市场才是行情走强的关键，而这需要实质性利好出现或者政策成效出现。

③中信证券：白酒板块情绪出现转暖，建议保持配置

中信证券表示，7月以来，茅台Q2靓丽业绩、官方多次积极发声等提振市场信心，叠加美国6月CPI低于预期后海外资金有所回流，白酒板块情绪现转暖趋势。白酒行业复苏斜率低点已过，判断龙头酒企Q2业绩整体平稳、符合预期，下半年中秋国庆旺季动销有望展现韧性。在当前估值偏低、行业基本面长期稳健的基础上，出现边际抬升望推动板块表现，建议继续保持配置。

④国泰君安：建议增持处估值洼地的非银板块

国泰君安指出，目前市场对非银板块的持仓仍在历史底部，保险和券商的配置比例分别为1.09%和2.51%，均处于历史底部。目前，市场对基于消费者保护出台的降费政策有扩大化（扩大到投行等领域）的预期，这导致了目前非银板块尤其是券商板块普遍的低估值现象。继续推荐非银板块尤其是券商板块，其中，更推荐机构业务具备竞争优势的券商股。
（文章来源：第一财经）