五一去美国参加巴菲特股东大会,先去旧金山

去年年底，ChatGPT诞生，人们非常关注人工智能板块。GPT现在已经到了第四代，未来可能会升级到GPT5。GPT出来后，就引起了全世界的关注，一个月就达到了1亿注册用户。今年五一去美国参加巴菲特股东大会，先去旧金山。参观了苹果和谷歌两大巨头。谷歌在交流时对GPT更加警惕，因为ChatGPT出来后，人们的搜索习惯可能会发生变化。在过去，谷歌的科学家们正在大力建立自己的大数据模型，通过网页搜索，未来可能会直接进行语音搜索。

回国一个多月后，谷歌宣布了自己的大数据模型与GPT竞争。在参观苹果时，我也觉得他们正在开发一些与人工智能相关的应用程序。GPT用户在美国已经超过1亿，因此在应用中非常普遍。许多人在日常工作中使用GPT进行辅助工作，大大提高了工作效率。虽然中国对人工智能的研究落后于美国，但我们必须迎头赶上。百度推出的文心一言，是国内首个推出的应用，也引起了大家的关注。但在技术和效果上与GPT还有很大的差距。百度创始人李彦宏也承认，一些底层的模型技术仍然是美国的先进技术。如今，各国在人工智能方面的竞争已经拉开序幕，在互联网时代，美国首先掀起了互联网浪潮。中国依托庞大的国内人口和巨大的消费市场，发挥了后发优势，在互联网时代诞生了一批市值数万亿的伟大公司，包括BAT、由于互联网时代的大爆发和国内消费市场，这一系列互联网巨头，如拼多多和字节跳动。在人工智能时代，美国现在防止我们赶上这个领域，所以GPT在中国无法测试和应用。在人工智能时代，我们还应该增加自己的大数据模型的建设，开发自己的人工智能应用程序，而不是在人工智能时代失败。这可能是未来改变我们工作和生活方式的新技术。对于人工智能的应用，我国许多企业也在不断探索。应用程序主要集中在游戏、玩具和媒体领域，其中一些集投资于风险管理领域，如定量工具和银行。工业机器人的应用更加成熟。不久前，我在深圳参加了智能博览会，并在深圳宝安会展中心举行。它展示了许多智能机器人技术。许多智能机器人的应用相对成熟，特别是在汽车制造等先进制造业。芒格先生在今年发布的股东大会上表示，最好的人工智能应用程序是在中国，比如去比亚迪，它的生产线使用了大量的机器人。巴菲特和芒格也关注人工智能的发展。巴菲特说，GPT出来后，他的好朋友比尔·盖茨邀请他使用GPT进行反馈。然后巴菲特说，他问的第一个问题是：“你打算什么时候消灭人类？“ChatGPT给出了一堆答案，巴菲特幽默地说，他在行动前拔掉了电源。在美国，人工智能的应用已经很普遍，支持者也很多，但与此同时，更多的人担心人工智能的应用是否会给人类带来灾难。就像原子弹的发明一样，我们生活在核时代，第三次世界大战可能是人类文明灭亡的一天。但与此同时，我们也幸运地生活在核武器时代，因为它可能会摧毁文明，所以大国之间不会有大规模的战争。巴菲特曾幽默地说，如果你听说会发生核战争，你应该在这个时候迅速购买股票，因为一旦没有核战争，股价肯定会大幅上涨，你就会赚钱。如果发生核战争，股票和股票是一样的。包括爱因斯坦在内的科学家也非常担心核武器会破坏人类文明。爱因斯坦说，我不知道第三次世界大战使用什么武器，但第四次世界大战必须使用棍棒和石头。人工智能的广泛应用可能会给人类带来巨大的风险，就像原子弹的发明一样。未来，机器人越来越多。一些科学家预计，地球上的机器人可能比人类在50年后最迟100年后更多。目前机器人少，技术不够先进，智能化程度低，独立性强。然而，随着技术的进步，机器人在未来将继续提高其能力。现在机器人有了自我复制甚至开发新机器人的能力。也就是说，它可以创造自己，这相当于可以生育。虽然机器人没有意识到，没有情感，但在数量和能力越来越强之后，他们必然会与人类争夺更多的生存空间。不知道大家住酒店有没有这样的经历，就是点外卖，酒店会派机器人送。电梯里的机器人会礼貌地说让一让，如果电梯里的人特别多，特别拥挤，机器人还是会向前挤。所以我不得不让几个人给他空间。如果数量多，机器人需要自己的生活空间。例如，如果他需要电力，他可能会占用一些发电厂和发电设备。如果他们认为人类的存在威胁到他们的生存空间，并为他们夺取能量，他是否会消除一些人类，这种担忧已经在发达国家得到了明显的讨论，人们开始担心人工智能过度发展的影响。然而，技术进步是不可阻挡的。人工智能将成为我们未来工作和生活中非常重要的一个方面。我们只能拥抱技术进步，无法避免。反映在资本市场上，资本市场总是先进的，资本市场的炒作可能已经提前五年或十年了。尤其是在a股市场，今年不仅炒AI，还炒可控核聚变等先进技术。ChatGPT出来后，美股相关公司大幅上涨，以英伟达为代表的人工智能芯片公司大幅上涨，市值超过万亿美元。A股市场也受到美股AI板块大幅上涨的推动，今年上半年AI板块大幅上涨。许多股票实际上与GPT无关，但股价确实上涨了好几倍。一些公司一年的利润是负的，有些是负的，但市值超过1000亿元。一方面，当新技术出现时，会有大量的资本追求，产生一定的投资泡沫。不要盲目追涨，防止高被套。但另一方面，我们确实应该关注这个行业的发展是否能产生一些伟大的公司。这使得一些企业成为人工智能时代的伟大公司，就像互联网时代的伟大公司一样。在人工智能时代，一些伟大的公司也会产生一些长期的投资机会。因此，我们应该密切跟踪和研究人工智能板块。根据相关专家的交流，中国已经开始建立国家大数据模型，许多大型互联网企业也开始建立自己的大数据模型。最后，必须有一个统一的大规模数据模型，成为一个公共资源数据库，共同使用。这样可以提高效率，促进技术进步。我相信，随着国家的经济实力，未来对科研的投资将逐步增加。只要我们对人工智能领域有足够的重视，未来就会占据一席之地，不会落后。在资本市场上，人工智能的投资主要停留在概念阶段，很少有企业真正有大量的应用。如果这个行业在未来大幅上升，一批应用广泛的故事肯定会出现。就投资方式而言，人工智能投资和互联网投资一样，是一种互联网+模式，即人工智能+。在早期阶段，可能是传统行业的人工智能模式，如物流、运输、金融、游戏媒体等领域，再加上人工智能的功能，提高传统的生产效率，然后在一定程度上发展到人工智能+。此时，人工智能可能成为主导地位，传统产业可能成为新的功能。其实这和当年互联网的出现是一样的，就是逐渐增加新技术的含量。在这个过程中，一批伟大的公司必然会出现，因为互联网+时代会有很大的技术变革，提高生产效率，而科技公司的一个特点就是赢家吃饭。行业第一名可能占据大部分市场份额，行业前三名基本接近垄断行业。我们看电子商务领域，基本上是前三名。拼多多最近的市值已经超过了阿里巴巴，这也是时代和技术的变化。当人工智能被广泛使用时，可能会出现一些新的商业模式，超过现有的互联网领导者。技术进步是不可阻挡的，它将继续推动新的商业模式。商业模式出来后，对技术的推广起到了很大的作用，这可能会改变我们的许多认知。因此，对于新技术的到来，我们必须积极拥抱，总是有质疑的声音，但真正赚钱的是拥抱技术。人工智能时代的到来是不可阻挡的，未来可能会更加激烈，所以我们都应该做好准备。无论是每个企业还是每个人，我们都应该考虑如何跟上人工智能领域的时代，而不是被技术进步所淘汰。关于人工智能的一个热门话题是，大量的应用程序可能会导致一些人失业。就像“机器吃人”一样，人工智能也会取代人类的工作。前段时间OpenAI的创始人被董事会罢免，大家开玩笑说，OpenAI的创始人其实是第一个被人工智能取代的人，Sam Altman拿着盒子离开大楼的照片在整个网络上很受欢迎，但当地时间11月21日晚，美国人工智能前沿巨头OpenAI宣布，原则上已经达成协议，Sam Altman重返公司担任CEO，“并成立董事会Brett Taylor、Larry Summers和Adam D'新董事会由Angelo组成。“当然，真正有才华的人是无法掩饰的，所以微软在Altman重返公司之前就给他发了橄榄枝，说所有从OpenAI公司出来的员工都可以来微软。“当然，真正有才华的人是无法掩饰的，所以在Altman回到公司之前，微软给他发了橄榄枝，说所有从OpenAI公司出来的员工都可以来微软。微软也是OpenAI的发起者之一。比尔盖茨一直积极拥抱技术进步，值得我们尊重和学习。因此，微软长期以来一直处于科技领域的领先地位，并没有被技术进步所取代。在很大程度上，这是因为比尔盖茨开放包容的态度积极拥抱技术变革。我记得不久前，美国对华为实施了芯片制裁，希望阻碍中国芯片的发展。他们认为中国在十年内无法取得技术突破，也无法生产14纳米以下的芯片。当时，媒体采访了比尔·盖茨，他说，美国试图通过制裁阻止中国开发高端芯片是愚蠢的，这相当于敦促中国在不依赖美国进口的情况下增加技术研发，让中国开发高端芯片。这相当于美国自己培养了一个巨大的竞争对手，说只要中国想做什么，就没有什么是不可能的。果然，在美国商务部长雷蒙多访华期间，华为推出了Matee 60手机狠狠地打了美国人的脸。尽管Mate 60部手机没有标记是4G还是5G，但从专家的测试来看，数据已经达到了5G水平，这意味着中国在高端芯片方面取得了一些突破。因此，美国试图将中国排除在人工智能等领域，最终必然会失败。通过国家体制优势，可以集中全国力量实现技术研发和突破。美国人意想不到的是，我们有一个巨大的市场，可以帮助企业创造巨大的收入和利润，增加研发投资。因此，芯片半导体是人工智能无法绕过的一个领域，它是所有高科技大脑。所有高科技技术都需要芯片，包括卫星发射、新能源汽车智能驾驶、无人驾驶，从游戏机、玩具、电子手表到芯片。芯片技术关系到国家高科技的发展，也体现了国家在高端制造和科技创新方面的综合实力。过去，当美国对芯片出口没有限制时，我们的许多企业直接从美国和其他国家进口芯片，研发投资不足。近年来，在美国举起制裁大棒后，我们开始意识到我们必须掌握芯片的核心技术。因此，在十四五规划中，首先是高端芯片的研发。我们相信，未来实现突破和批量生产是不可避免的。想一想，Mate 现在60部手机的订单已经达到了600万。如果没有批量生产能力，如何在手机上大量使用？如果只有少数高端芯片可以生产，那肯定是用在更重要的方面，而不是用在手机上。我们敢于用在手机上，订单600万，说明我们可以在高端芯片领域批量生产。因此，技术进步是不可阻挡的，不以人的意志为转移。A股市场也非常关注芯片。芯片上市公司很多，一旦出现市场热点，可能会有很大的表现。然而，由于许多芯片企业没有核心技术，利润波动相对较大，市盈率过高，股价波动较大，上涨较多，下跌较快。许多芯片企业属于OEM，上游核心技术掌握在外国人手中，导致股价波动较大。投资时要注意防范风险。在投资科技股时，我们仍然需要坚持价值投资。许多人认为，只有在传统行业投资，如消费、新能源和制造业，我们才需要查看基本面，研究公司的财务报表、盈利能力、周转率、杠杆率等。然而，科技产业也需要进行基础研究。美国过去十年的牛市实际上是美国前七大科技股的优势，贡献了75%的股市上涨。在第四次科技革命中，美国处于领先地位，出现了一批世界领先的科技企业。这些企业产生了巨大的收入和利润，导致市值大幅增长。苹果曾经超过3万亿美元，A股市场的市值可能只能买四个苹果，这就是科技的魅力所在。巴菲特以前不投资科技股，认为科技进步太快，但他近年来对苹果的投资给他带来了最大的利润，贡献了1000多亿美元。苹果的市值占巴菲特持仓的50%，即半仓为苹果。巴菲特买苹果实际上看中了它的消费属性，而不仅仅是作为科技股。iPhone出来后，很多人攒钱攒钱买苹果手机。它已经成为一种消费品，苹果也有很多现金，符合巴菲特的选股标准。上市公司董事会秘书论坛，但我同意斌先生的观点。他现在对美国的科技非常乐观。他说，他对苹果、英伟达、英特尔、微软、谷歌、亚马逊、特斯拉等可以改变世界的公司最为乐观。另一种是不会被世界改变的公司。茅台是最典型的代表。只要中国人的口味没有改变，仍然喜欢酱香型白酒，他就有很强的竞争力。因此，对于科技公司的投资，我们也应该坚持价值投资，从基本面的角度选择一个好的行业和一个好的公司，而不仅仅是投机概念，追逐涨跌，频繁交易，最终是赔钱的根源。从互联网时代到人工智能时代，人工智能技术还不是特别先进。在生产效率高、不知疲倦、反应快等一些领域，人类已经被击败。然而，人工智能并不能取代人类在需要充分发挥主观主动性和思维的领域。在未来，重复和简单的工作可能会被机器人所取代，但人类的创新工作仍然是不可替代的，所以我们不必太焦虑。OpenAI创始人阿尔特曼被董事会解雇后，有一段话说，未来人类会回来解雇阿尔特曼，因为未来人工智能已经统治了地球，人类很少剩下。这反映了人们担心人工智能的广泛应用会对人类构成威胁，使许多工作毫无意义。让自己的大脑动起来，多读书，多积累，多思考，脑力劳动一般不会被取代，体力劳动很容易被取代。蒸汽机广泛应用于资本主义时代初期的机器中，许多手工作坊倒闭，工人失业，人们惊呼“机器吃人”。但几百年后，我们发现这是技术进步，让人类从体力劳动中解放出来，有更多的时间追求更好的生活，思考哲学和文学问题。因此，我们不应该害怕技术进步，而应该积极拥抱。汽车刚发明的时候在路上跑得很慢，被马车甩在后面，火车刚发明的时候也跑不过马车，被嘲笑。几百年后，我们可以看到马车如何与汽车和火车相比。在投资方面，我们也应该关注技术进步，而不是自满。所有的新技术最终都会提高人类的生产力，创造更多的价值，促进更多的行业变革。在人工智能时代的投资机会上，首先要关注上游技术的进步。例如，芯片半导体产业的发展是人工智能时代的重要发展方向。大数据模型的建设可能会给大数据中心和相关设备带来投资机会。一些机器人制造商将有大量的订单。现在机器人用于送餐、扫地和做家务还不全面。日本推出了一些人形机器人，使用明星的形状，因为有些人不想结婚，买机器人女朋友，吵架时直接关掉电源，塞在床下。这一趋势在未来可能会更加明显，许多人可能会选择人形机器人，功能越来越多，应用越来越广泛。前段时间去清华一个同学的办公室喝茶，一开门就看到一个机器人坐在椅子上，是一家生产人形机器人的企业送给他的测试产品。这种生活场景将来可能会很常见。当机器人的数量超过人类时，你可能会经常在街上遇到机器人。我们可能不得不慢慢习惯这种技术进步，生产机器人的公司可能会有很大的机会。此外，大量的人工智能应用可能会带来一些商业模式的创新。人工智能可能会让电子商务应用大量的人工智能技术。现在试衣服还需要在电子商务上购买和发送。如果你不满意，你可以免费退货。在人工智能时代，虚拟试衣间可能与虚拟现实虚拟现实技术相结合，可能更能激发女性的购物欲望，更方便购物。有人开玩笑说懒人促进了技术进步。互联网和人工智能的应用程序都可能满足懒惰的人的需求，但它创造了新的就业机会和新的盈利企业，这些商业应用程序可能会带来一些新的和伟大的公司。现在已经开始应用于游戏领域的应用可能更加直接。游戏对很多爱好者都有很大的粘性，青少年沉迷游戏也会影响学习，所以现在很多游戏都规定18岁以下的青少年不能注册游戏。有的孩子用父母的账号注册玩游戏。许多游戏公司睁一只眼闭一只眼开发的游戏都是孩子们玩的。这可能会诱导孩子玩耍，导致视力下降，学习成绩下降。未来，在人工智能应用之后，游戏的吸引力可能会进一步增加，使参与者更加身临其境，更加逼真。这可能会让更多的人沉迷于游戏，这也是一个令人担忧的问题。然而，游戏公司可能会从中赚很多钱，这可能会导致一些独角兽公司甚至巨无霸公司。游戏中的商业应用应该具有很强的确定性。人工智能在传媒领域也得到了广泛的应用。现在我们主要通过网络传播，通过视频和音频传播。就像我们的直播一样，我们以互联网的形式进行交流。将来人工智能出现后，有很多数字人。如果你看我的直播，你可能会在有空的时候随时选择一个数字人。和我一样，你可以站在你面前和你交流。如果你有任何问题，你可以互动。这将大大提高人们的沟通效率。以后开会不是视频会议。你不必去现场。每个数字人都出现在会议室里，这是你的虚拟图像。但是不影响交流互动，两地分居，这种思念的痛苦也少了，你可以随时看到你想见的人。因此，人工智能技术出来后，确实会产生很多应用场景，我们也很期待。未来人工智能的大量应用可能会给我们的世界带来更多精彩的体验。在投资方面，我们可以关注商业应用行业和公司，他们是否有更好的投资机会和更好的投资价值。价值投资的本质是选择一个好的行业，一个好的公司，然后一个好的价格。因为好的行业和好的公司在不同的时代有不同的含义，所以它们不是一成不变的。以前的朝阳产业现在可能已经成为夕阳产业。比如前几年房地产绝对是朝阳产业，中国首富多年来一直被房地产开发商占据，前十大首富中有一半是房地产开发商。房地产的大发展带动了整个产业链的大发展，属于朝阳产业。但近年来已成为夕阳产业，需要政府救援，防止行业爆雷，企业破产。经济一直在发展变化，没有一成不变的东西。技术上也是如此。我记得我第一次上大学的时候，在清华大学学习。当时，我有一台BB机。当时我觉得很先进。我可以打电话给任何人。还有一个叫“呼死你”的软件，但是现在BB机被手机取代了，摩托罗拉、诺基亚等直板手机出现了。通信不需要咆哮，可以随时通过手机找到你，大大提高了通信效率。苹果智能手机出来后，让传统手机进入博物馆，扔进垃圾桶。作为一名天才，乔布斯在20世纪90年代开始想象未来的手机是一台小电脑，什么都可以做。大胆预测，未来我们将进入智能手机时代，当前的发展充分验证了乔布斯的想法，改变了我们的工作和生活方式。未来人工智能的广泛应用也将改变我们对许多事物的看法。要做价值投资，就要不断抓住时代的机遇，把握时代的脉搏，配置好行业和公司。如果你比较保守，不喜欢在技术上取得巨大进步的公司，你可以投资于传统的、利润增长稳定的公司，也就是不会被世界改变的公司。如果你喜欢拥抱新技术和投资未来，你可以关注改变世界的公司。这两类公司都可能有长期的投资机会。但是做价值投资也很容易，好的企业不是一开始就是好的企业，尤其是投资科技股的人。在过去的一年里，有人投资特斯拉赚了10倍和100倍，就像美国著名的木姐姐一样出名，但更多的人投资科技股破产，这是幸存者的偏差。赌一家公司可能会抓住大牛股，但一旦出了问题，那就是一个痛苦的教训。投资科技股非常困难。当人工智能流行时，有些人将人工智能翻译成'all in'，所有的价值都压在AI上，风险很大。巴菲特和芒格提倡集中投资，对自己有把握和特别乐观的公司有重仓位。例如，巴菲特直接对苹果有半仓位，但他还表示，他们应该分散风险，而不确定公司。普通人甚至需要购买指数基金来分散个股风险。在a股市场，由于错杀的机会很多，很多好公司的价格都很低。和现在一样，很多好公司的价格只有高点的两三折。此时可以逢低布局。如果不确定未来哪家公司能创新高，可以通过分散投资实现布局。事实上，要在科技股领域进行价值投资，我们必须掌握分散投资的方法，而不是全部投资于一家公司。由于科技进步日新月异，许多科技企业的护城河由于技术进步，很容易被别人跨越。因此，在投资科技股时，要控制风险和头寸。一般投资科技公司在你的总组合中不应该超过30%，这样风险就可以控制，同时保持一定的弹性。你也可以抓住技术进步带来的机遇，传统行业给你带来更好的利润增长，风险要小得多。我们现在已经进入了人工智能的大时代。一方面，要积极接受新技术的变化，认真研究各细分行业和人工智能技术的应用，努力抓住未来的机遇。另一方面，通过仔细的研究，坚持价值投资，布局未来可能改变世界的好公司。然后通过分散配置到3~5只科技股，降低集中投资可能爆炸的风险。同时，通过总头寸控制，防止科技股股价波动过大带来的风险，人工智能投资应注意这些事项。一家伟大的公司将有数百家普通公司死亡，我们只记得那些成功的故事，还记得像马斯克这样被视为天才的人。许多投资于科技股失败或科技创新失败的人已经淹没在漫长的历史河流中。作为投资者，要在不确定的世界中寻找确定性，虽然科技进步难以思考，难以抓住确定性机会，但仍试图通过仔细研究挖掘确定性机会，抓住公司未来的增长机会。目前，我们正处于人工智能大变革的早期阶段，刚刚开始，未来还有很大的发展空间。此时，我们必须尽早拥抱人工智能技术，努力将人工智能发展成人类的工具，而不是让人工智能统治地球。让机器人成为我们奴役的对象，而不是控制人类。这可能是许多科学家正在努力做的事情。作为投资者，我们关注的不是伦理问题，而是哪些企业拥有核心技术，未来可能取得技术突破，在商业应用中占有更大的市场份额。关注哪一位企业家能够成为这一领域能够创造伟大企业的企业家。他将给我们未来的投资带来巨大的机会。目前a股和港股都处于历史底部，很多好公司的估值都处于历史底部。此时正好为我们布局好公司提供了十年一遇的好机会。包括人工智能领域战略在内的优质企业价格也被低估，未来增长潜力巨大。所以在这个时候，我们应该保持信心和耐心。人类遇到的许多问题最终都是通过技术进步来解决的，技术进步也给未来的投资带来了新的机遇和挑战。因此，今天，我希望通过直播分享人工智能的发展现状和未来前景，以及人工智能商业应用及其带来的投资机会，为您的投资提供参考。同时，祝大家身体健康，投资顺利，抓住人工智能时代的投资机遇，实现财富增长。