#拾麦种田# 投资者应始终记住，最重要的衡量标准不是获得的回报，而是相对于风险所获得的回报。对投资者来说，晚上睡个好觉比什么都重要。———塞斯·卡拉曼有两个方面。前一段讲的是“股市衡量标准”，不是谁赚的最多，而是看“风险回报比”。后一段讲的是股市投资者最重要的是什么，结论是“睡个好觉”。这真的很重要，但真的比什么都重要吗？先说“风险回报比”。“回报”往往是从结果中可见的，但决策往往需要估计。“风险”对每个人都有不同的理解。所以，即使“风险回报比”的指标真的很好，很对，也能让人有一个基本的尺度，但确实无法准确控制。应该看“风险回报比”，但看了可能看不对。也就是说，我们应该进入看“风险回报比”的思维道路，这总比只看“回报”好。有人在新股第一天开盘，运气好的时候可能一天或者几天翻倍。当然，这个回报超过了所有人。 ，但是我们应该羡慕和做吗？ ，因为新股第一天很多都是博傻，承担的风险远远超过四毛买一元。因此，股市不仅要看谁赚了多少钱，还要看他的股市体系和股票目标，是否承担了很大的预测押注风险。看“风险回报比”比只看“回报”好。看“风险回报比”的人，由于对股市“风险”的理解和对未来“回报”的评价不同，存在很多差异。我们应该看“风险回报率”，但仅仅看“风险回报率”是不够的。我们应该加什么？这只能是个人观点。我认为这是“买值”和“四毛买一元”。买值的思维逻辑方向是正确的。风险评估和回报评估容易出错，当时很容易区分，至于买多值，四毛买一元是买值的程度要求。“风险回报比”涉及未来，未来是不确定的。“现在值”和“四毛买一元”是针对现在的 ，现在更容易把握了。因此，结论是：“现在值得”、“四毛买一元”作为衡量标准，优于“风险回报率”，“风险回报率”的衡量标准优于“回报率”。第二个问题:投资者最重要的是什么？保本第一(格雷厄姆说的)？来股市就是发财(大家都想过)？睡个好觉(塞思卡拉曼说的)？发财当然是好的，但是在股市的时间越长，就越觉得很难保本，尤其是亏损的时候。日夜思考的只是赶紧回资本。发财可以快乐，但亏损是痛苦的。即使赚了又亏了，也会因为疼痛加倍而感到不舒服。所以股市的资本保全是第一位的，发财的重要性是排在资本保全之后。保本第一，睡个安稳觉，哪个更重要。这可能很难区分，两者重叠和不同，资本可以睡一个稳定的睡眠，不一定，可以保持资本可以放松，但这可以保持资本，股市9也可以保持资本，看着股市每周每年都有大富人，所以睡眠不好，可以看出，不仅过去和现在，而且各种股市极端情况保持资本，而且学习普通情绪控制调整，睡个好觉是可能的。如果你发财了，你能睡个好觉吗？不一定。人的欲望是无止境的。如果你发财了，你想赚72个20%50万倍。如果你发财了，你会担心股市里的钱会减少。想上怕下的人能睡个好觉吗？如果你发财了，你能睡个好觉吗？不一定。人的欲望是无穷无尽的。如果你发财了，你想赚72个，20%，50万倍。如果你发财了，你会担心股市里的钱会减少。想上怕下的人能睡个好觉吗？在保本系统和平常心修炼的帮助下，发财了才能睡个好觉。在股市睡个好觉并不难，在股市睡个好觉也不容易，即使保本，即使发财，也未必睡个好觉。由此可见，“股市长期睡眠稳定”比“保本”更重要，“保本”比“发财”更重要，发财比睡眠几天更重要。“股市长期睡眠”是最重要的，不一定，格雷厄姆买盖可保险，20年赚200倍，资本和财富和平静的心态，20多年是稳定的睡眠，足够长，但是，盖可保险一旦亏损，股价下跌，最终下跌30分之一，然后好，NO，当时盖可保险破产的概率很大，也就是说越跌越不稳定，反而越不稳定，“好”转“坏”的破坏性超出了预期。70多岁的格雷厄姆的健康状况远比20年前差和弱。一旦20多年的睡眠规律被打破，更弱的身心就无法承受。70多岁的格雷厄姆的健康状况比20年前要差得多，而且要弱得多。一旦20多年的睡眠规则被打破，更弱的身心就无法忍受。此时，回顾“20年的睡眠”，不是温水煮青蛙，一旦发生变化，就会遭受它的伤害。当然，不要嘲笑格雷厄姆的想法。相反，格雷厄姆在盖可保险方面实施了优秀公司长期持有的想法。为什么我对优秀公司长期持有的想法保持警惕？如果你看看格雷厄姆在盖可保险方面的经历，你会担心他的老年人。这是个例子吗？巴菲特的另一位老师是优秀公司理念的鼻祖费雪，他也在晚年陷入了自己的优秀公司理念，并在晚年感到尴尬。什么比“股市长期稳定睡眠”更重要，稳定的好结局，为什么提到“好结局”，股市这个地方，容易发财，容易出名，好结局很少，因为我们在各个方面都处于下降趋势，如何与他人相比，如何与未来市场斗争，拿出你现在十分之一的精力和体力，处理你几十年没有经历过九级，你还确定吗？！有人马上说我退休了，不做股票。我真的能退休吗？多巴胺的上瘾，习惯的枷锁，投资是人的最后一份职业，会让人不由自主。十分之一的身心，要应付百年一遇，这是每个股市职业投资者一进入股市，就要想到要面对的。只有这样看待股市，才能在股市找到正确的方式，在股市保持正确的方式不迷路，警惕多巴胺刺激的成瘾，关注习惯的枷锁。在股市中，一开始就可能决定未来。即使中途有机会修改，也要事半功倍或者得不到结果。格雷厄姆的弟子们，欧文卡恩证实，109岁的身心也可以在股市中获利，施洛斯证实无能者也可以在股市中获利。格雷厄姆概念的标签是:五守正，控赌，稳赚善终。个人认为“五守正，控赌，稳赚善终”比“股市长期睡眠稳定”更重要。塞思卡拉曼说得很好，但没有说到最深层次。说得太多，重点是记住结论：1，“现在值得”、“四毛买一元”的衡量标准优于“风险回报比”；2.格雷厄姆的观念是“五守正，控赌，长期稳赚善终”，重要的是“股市长期睡眠稳定”，重要的是“保本”、重要的是“发财”，重要的是“睡个稳觉”。投资四个系统:保持正投资思维行为系统的正常情绪控制和调节系统的健康长寿身体生命系统
