2024年传媒看什么?文化传媒互联网产业的发展

2024 年传媒看什么？文化传媒互联网产业的发展是伴随着优质内容供应与新媒体融合以及新用户圈需求的共鸣。从EPS端来看，2024 预计年度媒体互联网板块将迎来新增；从PE端，AI叠加MR、叠加元宇宙助推通用计算进入下一站，虚实融合有望进入下一个城市。投资端，第一维度，看 2024 年主营业务有望从修复到新板块(蓝光标、浙文互联、力盛体育、风语建筑、横店影视、芒果超媒、博纳影业、中信出版、新经典、光传媒、遥望科技等)。)；第二维度，看MR硬件出货带动的应用端新增量，撬动AI、元宇宙两大赛道，带动“一静一动”应用场景，有望从数字人、视频、展览、文化旅游表演、体育健身、内容创作等领域受益。第三个维度，可以关注 2024 春节档驱动的影院电影板块。

▌ 本周重点推荐个股和逻辑

对媒体行业进行推荐评级。风语筑603466(主业端新订单持续，新业务端，2024 年将迎来MR硬件，风语筑将高度重视Vision Pro等MR、XR产品和技术在展览行业的应用)；利盛体育002858(在定增推广中，公司凭借原有的成功经验，成功实现了虚拟现实中赛车赛事的呈现，积累了技术经验储备，积极推进赛车赛事与MR设备的结合，为体育爱好者提供互动沉浸式的赛事内容)；浙文互联网600986(2023年8月完成定增，2023年 年 12 月浙文互联杭州智算中心正式投入运营；其米塔元宇宙新产品“米文”即将上线，开启全民创作时代，浙江文投股东也可以赋能公司主营业务和新业务。；蓝光标300058(数字营销龙头企业，谷歌，meta、微软的广告业务有代理合作，国内获得小红书广告代理)；遥望科技002291（2024 年将制作 20部综艺，讨论综艺节目的发展；远望X27主题公园是全国首个线上线下全天营业的商业综合体)；哔哩哔哩9626（2023 2023年12月31日晚8点，B站将举办“2023年最美夜跨年晚会”；华策影视300133(受益于文化出海，实践华流出海；积极布局微短剧赛道，探索互动影视的新玩法，继续探索IP全生命周期的多元化实现)；芒果超媒300413(湖南卫视芒果电视新年晚会由京东赞助，芒果电视、湖南卫视推出的游学访问节目《花儿与少年丝绸之路季》第十期热播)；横店影视603103（2023 年 12 月 29 日，横店影视计划将杭州电影39%的股权出售给杭州文光集团，优化资产配置，降低财务风险，获得现金流支持，帮助未来扩张和投资）；博纳影业001330（2023 年 12 月 27 第一次回购日；在影院电影市场格局的变化中，借助品牌优势有望继续受益于新影院电影市场格局)；300788中信出版(大众阅读龙头，借助人工智能等技术和媒体的发展，预计公众阅读内容的商业价值将继续扩大)；新经典603096(大众阅读代表企业，制作更多内容作品，坚持以版权资源为核心，以内容创意为驱动的发展模式，在世界各地开展海外业务的创作者更多)；心动公司2400(2023taptap年度游戏奖励玩家投票启动；《心动小镇》获版号)；1月26日，吉比特603444(神州千食船公测定档；烛火地牢2获版号)；百奥家庭互动2100(奥比岛:梦想国家”手机游戏与零食品牌来伊份展开跨境联动，限时活动于12月28日上线，奥拉星2获版号)；电魂网络603258(2023年12月30日，河北省石家庄市中山体育馆正式拉开帷幕)；青瓷游戏6633(《迷途之光》获版号)。

▌ 风险提示

产业政策变化风险、推荐公司业绩低于预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展低于预期、未备案风险、经营低于预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。

行业观点和动态

1.1

回顾媒体行业

市场综述:上周上证综指、深证成指、创业板指的涨跌分别为2.06%、3.29%、3.59%。从媒体各子行业来看，MR头显指数涨幅较大，网络名人经济指数跌幅较大。在每周涨跌的股票中，涨幅Top3分别是福禄控股、丝绸之路视觉、哔哩哔哩-W，分别上涨29.72%、23.37%、16.56%；华阳联众、中广天择、引力传媒分别跌幅Top316.23%、14.30%、12.60%。

MR有望利用人工智能和元宇宙，应用边界有望继续扩大。每一次信息革命的开始，都伴随着硬件端的创新，从电脑到手机，再到MR，硬件端从最初的高价小规模试水，到大规模生产带来的硬件成本下降，消费级硬件逐渐普及，其应用也随之起舞。应用程序带来的商业价值在于它是否能解决问题。例如，在PC互联网时代，它解决了人与信息的关系（浏览器）、移动手机和人与人之间的关系（社交网络带来的直播电子商务、数字营销和各种内容创作的鲜花盛开）。进入MR时代，预计人与空间的关系将得到解决，也就是说，它不仅带来了空间计算，还带来了空间互联网。虚拟与现实的混合带来了新的视觉环境，物理实体和虚拟数字对象在新的可视化环境中共存，并实时互动，如进入“镜像”世界。MR在交互体验上的创新也解决了使用传统虚拟现实设备的痛点。在应用方面，MR有望带来娱乐工具和生产力工具的各种属性，带来“一静一动”的身临其境应用场景，还可以带来社交、数字人、信息接触、娱乐、工作、学习教育等领域的渗透，如vision Pro的 Persona功能扫描并收集面部深度信息，生成模拟3D数字化身，通话时可显示对方的3D立体图像，并实时反应面部和手部运动，达到同一空间的存在感。

MR有望利用人工智能和元宇宙，MR加速了通往元宇宙全真实互联网的路径（元宇宙是下一代互联网应用和社会形式整合各种新技术），元宇宙从概念到应用需要逐步发展和改进的过程，其过程也会带来企业估值端的波动。元宇宙产业链不会是昙花一现。基于庞大的用户参与和产业链的上下游联动，有望成为经济发展的新引擎。元宇宙每年都有新的业务，2024年 2000年，MR融合元宇宙和人工智能使文化数字化的可行性更加具体。同时，数字文化将与文化旅游产业、文化博览产业、新消费、科技产业等深度融合，带来以精神消费为核心的产业。在投资维度上，传媒应用有望在消费电子产品后接管；在第一维度上，我们可以关注沉浸式行业的“一静一动”， 一静(直接科普展览 2b/2c的商业化实现，让历史成为动词，让文化数字化的发展成为下一个城市，可以关注风语建筑、丰尚文化、丝绸之路视觉等。)，一个动作(体育赛事的优质赛道，力盛体育等。)；同时， 3d视频有望推动内容产业的再发展(可关注芒果超媒、华策影视、光传媒、中信出版、新经典、荣信文化等)。)；第二维度，在 2020年及 2023 2000年，积极布局AI和元宇宙企业，预计将继续受益于新硬件端的更新（芒果超级媒体、蓝光标志、浙江互联网、华策影视、光媒体、风语建筑、力盛体育、中国在线、手持阅读技术、奥菲娱乐等）。

春节档看电影院线内容板块。从行业的角度来看，2024年春节是2024年2月10日。在《熊出没》系列电影上映后，预计后续电影的供应量将逐渐增加。核心质量和数量的供应将有助于促进β，有助于促进单片质量和高度关注α。2023 新年过后，2024年 春节档也开启了新的预期。从企业的角度来看，儒家思想于2023年12月获得万达控股权，这也标志着影院电影行业的间接重组；同时，我们也看到，到2023年底，企业代表字节跳动减少资产，缩小游戏业务。除裁员外，其游戏资产和工作室也在寻求销售，但具体进展尚未看到。换句话说，在资本方面，影院电影行业仍然受到青睐。2024年第一季度，随着万达春节期间的控股权转让，影院电影内容板块仍值得关注。第二梯队横店影视有望受益于市场增量下沉和市场份额增加的双重支撑；同时，具有品牌优势和内容优势的博纳影业也值得关注。

随着游戏产业的发展，12月25日，国家新闻出版署发布了新批准的105款国产游戏版本号，单次审批数量首次超过100款，覆盖的游戏企业范围更广。国家新闻出版署和游戏产业网统计显示，2021年游戏版号748款，其中国产672款，进口76款；2022年游戏版号512款，其中国产468款，进口44款；截至2023年，游戏版号1075款，其中国产977款，进口98款。三年的数据显示，版本号政策的稳定性逐渐增强。优质游戏正日益成为企业高质量发展的主流趋势。游戏质量、创新、内容的重要性，热门游戏产品强调创新内容和质量，构建高水平的研发能力将是游戏制造商未来发展的首要任务，在产品太效应越来越明显的背景下，竞争对手难以复制产品将成为游戏制造商的独特优势，企业之间良性的股票市场竞争，叠加政策保障和促进网络游戏产业繁荣健康发展的态度，将使中国游戏产业的产品质量提升到更高的水平。1月份即将推出的热门产品包括吉比特《不朽家族》(1月11日推出)、腾讯《白荆回廊》(1月12日上线)、叠纸游戏《爱与深空》(1月18日上线)、莉莉丝游戏《众神派对》(1月18日上线)等。

对媒体行业进行推荐评级。

1.2

媒体产业动态

▌1.2.1 游戏

《猛兽派对》击败了《完蛋！我被美女包围了！》2023年Steam最热的国产新游。2023年12月28日，Steam正式公布了包括“最畅销游戏”在内的2023年度最佳榜单、“最热新产品”、“最热玩”等等。在国内游戏方面，《猛兽派对》在多个榜单中的成绩领先于另一款热门游戏《完蛋》！我被美女包围了！》，或者2023年Steam平台上最受欢迎的国产新游。《猛兽派对》在“最畅销的游戏榜”中达到了“白银”的水平，即前50名，而《完蛋！我被美女包围了！》未能入榜。除了这两款新游戏，免费的《永劫无间》通过游戏内购达到了“黄金”水平。《猛兽派对》在“最热门新品”榜单中的排名也比《完蛋》高！我被美女包围了！》前者排名“黄金”(第13-24名)，后者排名“白银”(第25-50名)。《猛兽派对》在“最热玩”榜单中依然领先，在“8万+”玩家的巅峰水平中排名第一，而《完蛋！我被美女包围了！》排在“4万+”级别。“永劫无间”的在线人数超过“15万+”，高于两款游戏。

▌1.2.2 电商

淘宝、JD.COM发布新规，三大电商支持“只退款”。近日，淘宝发布了《淘宝平台纠纷处理规则变更公告》，已于12月26日正式实施。规则的核心变更点包括三点：新淘宝基于平台本身的大数据能力，识别多维度，为买方发起相关情况，制定快速退款或退款的规则依据；未经买方同意，延迟交货、强制交货，补充资金处理方向的规则依据；新商品支持7天无理由退货或平台确定可支持买方拒绝，买方成功拒绝，支持退款处理的条款。从新规定的角度来看，淘宝平台将利用大数据技术进行快速处理，满足特定情况的售后申请将成功完成快速退款和退款操作，而不仅仅是支持“仅退款”服务。从新规定的角度来看，淘宝平台将利用大数据技术进行快速处理，满足特定情况的售后申请将成功完成快速退款和退款操作，而不仅仅是支持“仅退款”服务。京东开放平台还宣布调整售后服务管理规则，包括新的退款不退款执行标准。该规则于12月29日正式于12月29日正式发布生效。

▌1.2.3 影视

戛纳金棕榈最佳影片《坠落审判》于3月29日定档。2024年3月29日，第76届戛纳金棕榈奖最佳影片《坠落审判》正式宣布定档，并发布定档预告和定档海报，引起观众热烈讨论。这是继枝裕和的《小偷家族》之后，时隔六年再次登陆大陆的金棕榈最佳影片。在过去的几个月里，这部讲述婚姻和家庭真相的电影获得了无数奖项和荣誉。它不仅获得了四项金球奖提名，还横扫了世界47个电影节，包括欧洲电影奖、美国国家评论协会奖、洛杉矶影评人协会奖、纽约影评人协会奖、英国独立电影奖、悉尼电影节、布鲁塞尔国际电影节等专业奖项。目前，该片在主流影视平台上的评分居高不下，豆瓣8.5、烂番茄指数96%新认证，爆米花指数90%，就连一向以严格著称的MTC专业评论员也给出了86分必看高分。影片细腻地呈现了夫妻关系中难以形容的隐藏，死亡的真相唤起了观众对亲密关系的深刻思考。

1.3

电影市场

【区间回顾】截至2023年12月30日12:00，2023年12月25日至2023年12月30日12:00(第52周)，猫眼票房分析统计为8.35亿元。受疫情影响，线下电影院自2020年1月24日停止更新票房，7月20日正式复工。第一波政策自上而下得到支持。2020年5月8日，也明确指出“公园、旅游景点、体育场馆、图书馆、博物馆、美术馆等室内场馆，以及电影院、娱乐厅等封闭式娱乐休闲场所”。

财政部指出，2020年5月14日暂免征国家电影发展专项资金。2020年6月5日，电影局部分指出，2020年6月中下旬北京疫情发生，7月初北京疫情得到控制。2020年7月16日，电影局发布通知，低风险地区可于7月20日复工开业。2021年1月22日，中国电影发行放映协会发布通知，要求2021年春节期间做好电影院疫情防控工作，严格限制网上售票预约和流量 正确佩戴口罩。2022年1月7日，根据《深圳市新型冠状病毒疫情防控指挥部办公室通知》(第一号)要求，深圳市委宣传部发布《关于加强全市影院疫情防控的紧急通知》，从现在起调整深圳影院的上座率，从不超过75%降低到不超过50%。《通知》要求各大影院严格执行现场通风消毒、进门测温扫码戴口罩、员工培训及症状检测、人员控制、现场设施卫生管理等防控要求，确保各项防疫措施和人员到位。2022年3月18日，国家电影局发布《关于严格做好电影院疫情防控工作的通知》，要求服从疫情防控大局，严格执行分区分级防控要求。中高风险地区的电影院暂时不开放。低风险地区的电影院要按照属地防疫部署的要求，商业电影院要严格执行上座率不超过75%的要求，压实属地管理责任和企业主体责任。2022年5月16日，上海宣布6月1日至6月中下旬全面恢复上海正常生产生活秩序。自2022年7月8日起，上海电影院有序恢复开放，影院上座率限制在50%以内。2022年12月7日，联防联控机制综合组发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》。

截至2023年12月30日12时，本周电影票房Top3分别是《一闪一闪》、《三大队》和《海王2》：失落的王国，票房分别为3.31亿元、0.95亿元和0.74亿元。

根据猫眼电影和中国电影发行放映协会的数据，下周将有5部电影上映，如下表所示：

1.4

电视剧市场

就电视剧而言，收视率如下图所示，收视率最高的电视剧是湖南卫视的《问苍茫》、浙江卫视的《坤鹏击浪》、上海东方卫视的《他从火中走来》。在网络剧方面，全网热度前三名是《神隐》(多平台)、三大队(爱奇艺)、脱轨(优酷)。

1.5

综艺节目市场

综艺节目方面，如下图所示，全网热门榜首的综艺节目有《王牌对王牌的第八季》、《爱的修学之旅》、《你好种地少年》。

1.6

游戏市场

截至2023年12月29日，页游数据更新如下：最受欢迎的是《植物大战僵尸OL》和《梦幻西游手游网页版》。

在手机游戏方面，排名如下。免费排名前两的手机游戏是《元梦之星》和《冲啊！饼干人：王国》，畅销排名前两的手机游戏是《和平精英》和《逆水寒》。

上市公司的重要动态：增减持有、投资等

本周的观点更新

传媒2024年看什么？文化传媒互联网产业的发展是伴随着优质内容供应与新媒体融合以及新用户圈需求的共鸣。从EPS端来看，预计2024年媒体互联网板块将迎来新增；从PE端来看，AI叠加MR叠加元宇宙将推动通用计算进入下一站，虚实融合有望进入下一个城市。在投资方面，从第一维度来看，预计2024年主营业务将从修复到新增（蓝光标、浙江文化互联网、力盛体育、风语建筑、横店影视、芒果超级媒体、博纳影业、中信出版、新经典、光传媒、遥望科技等）；第二维度，看MR硬件出货带动的应用端新增量，撬动AI、元宇宙两大赛道，带动“一静一动”应用场景，空间计算、数字人、视频、展览、文化旅游表演、体育健身、内容创作等领域有望受益（风语建筑、丰尚文化、蓝光标志、浙江互联网、芒果超级媒体、风语建筑、力盛体育等）。第三个维度，看电影迎春节档(横店影视、博纳影业等。).

文化媒体产业的发展伴随着内容与新媒体的整合和新用户圈需求的共鸣，以及物质满足后精神内容需求的不断提高。从内容到媒体，再到新一代用户，都在帮助实现中国的文化力量。旧秩序正在重组，新秩序正在建立，并对媒体行业进行推荐和评级。

本周重点推荐个股和逻辑

重点推荐标的进展：

2022年7月，元宇宙数字艺术博物馆云厅上线，2024年将迎来MR硬件，风语筑将高度重视Vision Pro等MR、XR产品和技术在展览行业的应用，并将聚焦数字创意、交互设计和虚拟现实内容制作，结合中国传统文化IP，打造基于XR技术的沉浸式文化旅游产品)；利盛体育002858(在定增推广中，公司获得WSC授权继续作为TCR Asia/TCR 直到2028年，China赛事才推广，AI sports应用和VR赛事平均卡位较好的垂直场景)；浙文互联网600986(2023年8月固定增长完成，构建以元宇宙场景制作工具数字战士为核心的AIGC视频创作平台，旨在为品牌提供更准确的3D和视频创作工具；公司在人工智能应用登陆能力方面占主导地位。其米塔元宇宙新产品“米文”即将推出，开启了全民创作时代。股东浙江文化投资也可以授权公司的主营业务和新业务）；蓝光标300058(数字营销龙头企业，与谷歌、meta、微软的广告业务有代理合作，国内获得小红书广告代理)；202291(2023年)遥望科技进入短剧行业 年将制作 20个综艺节目，共商综艺节目的发展；远望X27主题公园是全国首个线上线下全天营业的商业综合体，携手遥望科技启动专场直播)；哔哩哔哩9626（2023 2023年12月31日晚8点，B站将举办“2023年最美夜跨年晚会”；华策影视300133(受益于文化出海，实践华流出海；同时，短剧发展的优质化是大势所趋，预计戏剧行业的优质企业将继续受益。华策集团将与河马游戏携手打造互动影视内容，华策影视将依托影视IP、AIGC剧本创作等优势，积极布局微短剧轨道，探索互动影视的新玩法，不断探索IP全生命周期的多元化实现。）；芒果超媒300413(湖南卫视芒果电视新年晚会由京东赞助，芒果电视、湖南卫视推出的游学访问节目《花儿与青春·丝绸之路季》第十期热播。与此同时，芒果电视台的两部微短剧《寻情记眼中的迷雾》和《超维爱情综合体》已被广电总局备案批准。与抖音携手，公司将继续深入培育和增加微短剧轨道，创新竖屏短剧、互动剧、超微短剧等表现形式)；

横店影视603103(春节期间市场下沉有增长潜力，新投资《熊出没·逆转时空》《飞翔人生2》《射雕英雄传:侠客》等电影，2024年 春节档可期；2023 年 12 月 29 日，横店影视计划将杭州电影39%的股权出售给杭州文光集团，交易金额764.23万元，优化资产配置，降低财务风险，获得现金流支持，帮助未来扩张和投资）；博纳影业001330（2023 年 12 月 27 第一次回购日；在影院电影市场格局的变化中，借助品牌优势有望继续受益于新影院电影市场格局)；300788中信出版(大众阅读龙头，借助人工智能等技术和媒体的发展，预计公众阅读内容的商业价值将继续扩大)；新经典603096(大众阅读代表企业，制作更多内容作品，坚持以版权资源为核心，以内容创意为驱动的发展模式，在世界各地开展海外业务的创作者更多)；心动公司2400(2023taptap年度游戏奖励玩家投票启动；《心动小镇》获版号)；1月26日，吉比特603444(神州千食船公测定档；烛火地牢2获版号)；百奥家庭互动2100(奥比岛:梦想国家”手机游戏与零食品牌来伊份展开跨境联动，限时活动于12月28日上线，奥拉星2获版号)；电魂网络603258(2023年12月30日，河北省石家庄市中山体育馆正式拉开帷幕)；青瓷游戏6633(《迷途之光》获版号)。

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