本周a股市场加速触底,不是极泰来的趋势

本周a股市场加速触底，不是极泰来的趋势。尤其是周四，市场一度跌至2760点，最终大资本入市带动资本市场出现V型反转。上证综合指数呈现金针触底趋势，表明短期市场快速下跌已逐渐探索阶段性底部区域，出现快速反弹。到目前为止，市场还没有出现趋势反转，或继续下跌。这表明，尽管新年已经到来，但市场仍在继续2023年的走势，处于震荡下行探底的趋势。但从近年来的市场低点来看，它已经接近底部区域。由于市场已经连续下跌了近三年，许多投资者的信心受到了很大的影响，做多的热情也不高。即使在底部，市场反弹也相对缓慢，而不是快速反弹，这也是今年全年市场的特点。在去年12月29日最后一个交易日收盘后，我发布了2024年十大预测。明确提出2024年a股市场可能迎来结构性牛市，全年呈现前低后高的趋势，市场指数可能先抑后升。目前，市场仍处于向下探底的过程中，尚未开始上涨，这可能需要更多的政策支持。最近，国家统计局公布了2023年的经济数据。总的来说，经济数据更符合预期，经济稳步复苏，但复苏力度不强。2024年需要更多的政策大招来推动经济复苏。如果春节后能出台一些支持经济复苏的政策，最近有传言说可能会发行1万亿美元的国债来支持基础设施建设，这可能会极大地促进市场趋势的逆转。此外，还有国家队。如果入场资金量比较大，就能扭转市场下跌趋势，形成上行趋势。它极大地提振了许多投资者的信心，从而改变了当前市场的下行趋势和估值修复市场。从产业增长的角度来看，2023年新能源领域仍在快速增长。比如新能源光伏发电同比增长50%以上，而其他工业行业一般都是个位数增长。新能源汽车销量增长30%以上，中国汽车出口超过日本，成为世界上最大的汽车出口国。这也说明，目前新能源取代传统能源的趋势并未改变。但由于很多地方光伏、锂电池等产能过快，导致阶段性产能过剩和价格战，导致股价大幅下跌。然而，根据光伏行业的分析，一些产能过剩的行业可能会随着几年后新能源的巨大发展和需求的增加而增加。这些产能过剩可能会变成产能不足，以后可能会继续上升。现在暂时出现了价格战，所以一些产能可能会推迟开工，淘汰落后产能，从而改变行业的供需关系。我们还可以看到，在最近的市场触底过程中，许多新能源龙头股已经开始停止下跌和反弹，一些公司已经从底部反弹到10%~20%，这表明业绩增长良好的行业率先出现反弹迹象。最近，消费也开始准备好搬家，包括早期大幅下跌的免税行业，最近也出现了触底后大幅反弹的趋势。现在许多高质量的股票从高点下跌了50%或60%，有些甚至下跌了70%或80%，但现在市场缺乏信心，短期内无法上涨，需要更多的时间来修复信心，这可能是一个市场需要耐心等待。最近也有一些上市公司回购，程度比较密集。这表明许多上市公司的大股东认为，目前的股价被严重低估了。回购发出了一个积极的信号，表明大股东对公司未来的发展持乐观态度，认为目前的股价已被严重低估，因此他们会回购。一般回购潮的出现也是市场阶段见底的表现，可以关注回购量大的上市公司。当然，在分析时，我们也应该消除一些欺骗性的回购，比如宣布的回购金额很大，但后来很少实施，这意义不大。通过回购取消股份，相当于减少总股本，增加每股收益，这是回馈股东的重要途径。在美国等成熟市场，上市公司的回购是一种回馈投资者的方式，而不是现金股息。例如，苹果、巴菲特的伯克希尔·哈撒韦等大公司每年都会进行大量的回购和取消，这对股价的长期走势形成了强有力的支撑。在过去的两年里，中国上市公司也开始逐渐回购一些股票，并鼓励上市公司用真金白银回购股票或现金股息回馈投资者。它不仅起到督促上市公司回馈投资者的作用，而且有利于稳定股价，增强投资者的信心。在过去的几个月里，高股息率成为表现最好的板块。特别是电力、煤炭等高股息率板块出现了创新高的趋势。一方面，这表明投资者非常重视上市公司的股息率，希望通过股息率高的股票获得更高的股息。有些公司的股息率高达5%~10%，这确实很有吸引力。但也要注意，股价大幅上涨后，股息率会下降，上涨的动力会减弱；另一方面，我们应该看到当前市场处于震荡下行趋势，投资者的风险偏好较低，追捧高股息率的股票也是投资者低风险偏好的体现。一旦市场开始，风险偏好上升后，很多高股息的股票可能会结束上涨，让一些被错杀的优质龙头股，尤其是打折力度大的优质龙头股，可能会大幅上涨。例如，与高点价格相比，一些优势龙头股只有20%或30%的折扣。即使估值修复到原来的60%，也会翻倍。如果三年能达到新高，三年三倍的年化收益率也很有吸引力。例如，与高点价格相比，一些优势龙头股只有20%或30%的折扣。即使估值修复到原来的60%，也会翻倍。如果三年能达到新高，三年三倍的年化收益率也很有吸引力。因此，对于高股息的股票，一方面，我们可以适当关注它们，享受稳定的股息，但另一方面，我们仍然需要在逢低买入时布局一些被错误杀死的优质龙头股，预期回报率将更加可观。信心比黄金更重要。因为市场已经处于历史底部，无论是新基金发行失败的案例越来越多，甚至新基金零认购现象，还是两个城市的成交量继续萎缩，所谓的低成交量看到低价格，这些都表明市场已经接近历史底部。沪深300的市盈率也跌到了十倍左右，接近历史上几个底部的市盈率。从两市股息收益率基本超过债券收益率，市场投资吸引力增加，但由于许多投资者对股市缺乏信心，即使看到市场有一定的布局价值，但仍有恐慌，甚至绝望，以很低的价格出售高质量的芯片，这是非常遗憾的。只有在市场低迷的时候进行反向布局，然后耐心等待下一轮市场的到来，才能真正迎来秋天的收获。我们应该记住，播种和收获不是一个季节。我们必须有耐心、信心和信心。我们相信中国经济将在未来回归增长渠道。中国的优质资产预计最终将达到新高。这只需要时间和耐心。芒格说：你需要的不是很多行动，而是很多耐心。你必须坚持原则，当机会来临时，你必须努力抓住它们。 在一次采访中，巴菲特说：投资者的行为非常情绪化，这是人性。他们在牛市非常兴奋，他们会想：我去年赚钱，所以今年我想赚更多的钱，他们会继续增加，股价会逐步上涨，当他们发现没有人能赚钱，他们会说：这（股票市场）是一个糟糕的地方，所以他们不关心股票市场，这是令人震惊的，当别人兴奋时，他们会变得更兴奋，当别人害怕时，他们会变得更害怕，然后，如果你能始终保持客观，如果你能摆脱羊群效应（忽视市场噪音），你就会变得非常富有，你不需要非常聪明，投资不需要高智商，你需要的是情绪稳定。